政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/85938
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    題名: 認購權證最適避險策略之研究
    作者: 吳秉寰
    Wu, Alex Bing-Huan
    貢獻者: 陳威光
    Chen, Wei-Kuang
    吳秉寰
    Wu, Alex Bing-Huan
    關鍵詞: 認購權證
    選擇權
    避險策略
    避險比率
    最適化
    Warrant
    Option
    Hedging Strategy
    Hedge Ratio
    Optimal
    日期: 1998
    上傳時間: 2016-04-22 10:20:26 (UTC+8)
    摘要: 本篇論文採用了固定時段避險法，固定避險帶避險法，不足量避險法，Leland（1985）避險法以及Whalley & Wilmott（1993）效用極大避險法，用Monte-Carlo模擬，探討了當券商發行權證時，所面臨的避險組合調整問題。結果發現，在所有的避險策略當中，以Whalley & Wilmott（1993）效用極大避險法的避險績效最好。但是其他的方法，都一致支持保守的避險策略，即多調整避險組合，可以有效提高避險的績效。但是若我們改變交易成本，就會發現隨著交易成本的增加，調整避險組合的次數就要減少，否則過高的交易成本就會抵銷掉避險時的報酬。若我們改變股價的波動度設定，就會發現隨著波動度的增加，調整避險組合的次數也要增加，以免產生過高的避險誤差。此外，在存在漲跌幅限制的假設之下，避險績效都較無漲跌幅限制為佳，因為漲跌幅限制的存在，使得股價波動受到壓縮之故。而在實證資料方面，由於單一條股價不具代表性，因此無法作為有效的解釋。
    參考文獻: 中文部分
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    理論與實務研討會。
    陳松男，1998，「一籃指權證的正確評價及避險方法」，政治大學1998
    財務工程暨衍生性金融商品理論與實務研討會。
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    中央大學未出版論文。
    英文部分
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    描述: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    g86352003
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001426
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[金融學系] 學位論文

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