政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/33977
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    政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 學位論文 >  Item 140.119/33977


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    題名: 跳躍過程下利率期間結構之估計與預測
    作者: 歐陽德耀
    Ou Yang De Yau
    貢獻者: 廖四郎
    江永裕


    歐陽德耀
    Ou Yang De Yau
    關鍵詞: 利率期間結構
    GMM法
    跳躍過程
    日期: 2002
    上傳時間: 2009-09-17 18:59:59 (UTC+8)
    摘要: 摘要

    利率期間結構是指各種零息債券的殖利率與剩餘期間的對應關係，研究利率行為對資產管理及資產訂價都有非常重要的意義。在一般的資產訂價過程中，可以區分成兩股力量，一是”normal” diffusion，代表的是連續的新資訊導致資產的邊際改變。另一股力量則是”rare” jump，指的是少數的重要的資訊，是在間斷的時點釋放，造成一個超越邊際變動的影響。本論文探討的是，在政府貨幣政策所發出的跳動訊息下，對利率期間結構所產生的影響，並利用Duffie and Kan於1996年所提出的仿射利率期間結構(Affine term structure)，加入跳躍過程下，利用一般化動差法(GMM, Generalized Method of Moments)，估計模型的參數，進而預測未來利率的走勢。
    在第一章中我們將說明整個利率期間結構理論的演進，從利率期間結構的三大理論：預期理論(the expectation hypothesis)、期間偏好理論(the preferred habitat theory)、市場區隔論(the segmented markets theory)，到近二十年來發展的連續隨機利率模型。
    而第二章主要在介紹加入跳躍過程的仿射利率期間結構(Affine term structure)，並對政府貨幣政策的行為做一個模型設定，以便之後的參數估計。
    在第三章我們可以知道詳細的一般化動差法(GMM, Generalized Method of Moments)估計方式，運用在本論文模型上的用法。第四章則真正利用由1994年(民83年)11月24日，至2001年2月1日，共1738筆央行重貼現率，及180天期CP2的日資料，來估計模型的參數。當模型參數得知後，代入求解出的零息債券方程式，來估計利率期間結構。
    參考文獻: 參考文獻：
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    描述: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    90352008
    91
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0090352008
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[金融學系] 學位論文

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