政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/77016
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    題名: 模型不確定性下信用投資組合之風險度量、控管、及其避險成效分析
    其他題名: On the Risk Quantification, Management, and Hedging Analysis of a Portfolio of Credit Entities under Model Uncertainty
    作者: 江彌修
    貢獻者: 金融系
    關鍵詞: 信用投資組合;微粒化調整;動態違約強度模型;集中度風險;風險極小化避險;參數不確定性;極大化熵
    日期: 2013
    上傳時間: 2015-07-28 15:10:40 (UTC+8)
    摘要: 在本研究計畫中我們探究信用投資組合於模型不確定下：一、系統及非系統 性風險的量化與分析，二、風險的沖銷及避險成效分析，以及三、參數不確定性 之於商品評價及風險衡量指標的影響。我們首先嘗試建立連貫性的風險衡量指標 (coherent risk measures)來探究模型不確定下，系統風險與非系統風險之於信用 投資組合的影響，並藉由量化一投資組合之微粒化調整(Granularity Adjustment) 以衡量其資產集中度風險(concentration risk)。在評價模型的建構上，我們將引 進考量具雙重風險構面的價差違約模型(spread-loss models)，以確認系統及非系 統性風險之於信用衍生性商品評價上所扮演的角色，並探究模型不確定性之於評 價及風險衡量指標上所呈現的意涵。在風險的沖銷及避險分析上，本研究於考量 雙重風險構面下，將藉由建立動態風險極小化避險策略(risk-minimizing hedge)， 以延拓實務界所例行採用的DVO1(dollar value of one basis point)避險衡量指標， 並嘗試具雙重風險構面之投資組合下方風險(downside risk)衡量指標。最後本研 究計畫探究參數不確定性之於評價及風險控管上的影響。我們將嘗試以Löffler (2003)的無母數拔靴法及Tarashev(2010)的貝氏推論方法來量化參數不確定性 的影響，並藉由極大化熵原理(maximum entropy)以提供模型於參數不定性下的 最適化衡量。
    關聯: 計畫編號NSC102-2410-H004-061
    資料類型: report
    顯示於類別:[金融學系] 國科會研究計畫

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