政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/53869
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    題名: 在利率敏感型解約行為下之壽險責任準備金的實質存續期間
    其他題名: The Effective Durations of Policy Reserves under Interest-Rate-Dependent Surrenders
    作者: 蔡政憲;何憲章
    貢獻者: 政治大學風險管理與保險系
    行政院國家科學委員會
    關鍵詞: 利率敏感型;解約行為;壽險責任準備金
    日期: 2004
    上傳時間: 2012-10-22 15:43:53 (UTC+8)
    摘要: 利率風險的管理對保險公司很重要。一般用來衡量保險公司利率風險的方 法是估計其股東權益的存續期間，而股東權益的存續期間等於個別資產與負債 存續期間的加權平均。文獻中對保險公司各種資產的存續期間已多有著墨，例 如Boquist, Racette, and Schlarbaum (1975), Bierwag, Kaufman, and Toevs (1983), Bierwag (1987), Bierwag, Corrado, and Kaufman (1992), and Babbel, Merrill, and Panning (1997)，但對保險公司準備金的存續期間卻鮮少探討，僅有Babbel (1995), Santomero and Babbel (1997), and Briys and Varenne (1997; 2001, chapter 5)。 本計畫的貢獻將是檢驗解約選擇權對準備金存續期間的影響。Saunders and Cornett (2003, p. 229-230)告訴我們，證券現金流量的利率敏感度會大幅地改變 此證券的存續期間，而由於Tsai, Kuo, and Chen (2002) and Kuo, Tsai, and Chen (2003)已經確立解約率與利率有關，因此在估計準備金的存續期間時，應該把 解約行為的利率敏感性考慮進來。 我們將在這個計畫中，以各種不同利率與解約率的模型，系統性地分析解 約選擇權對準備金存續期間的影響。我們將先在固定利率的假設下，分析解約 的影響，然後再檢驗數種決定性解約率-利率的函數所產生的效果，最主要的分 析則是著重於隨機利率下的情況。除了以Tsai, Kuo, and Chen (2002)中的解約率 模型來模擬外，我們還會試試幾種其他解約行為的模型，例如更理性或較不理 性的行為。所有上述的分析，都將套用到各個保單年度中，以瞭解準備金的存 續期間會如何地隨著保單年度變化。
    關聯: 應用研究
    學術補助
    研究期間:9308 ~ 9407
    研究經費:676仟元
    資料類型: report
    顯示於類別:[風險管理與保險學系] 國科會研究計畫

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