政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/51206
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    政大機構典藏 > 商學院 > 財務管理學系 > 學位論文 >  Item 140.119/51206


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    题名: 公司治理與盈餘的預測及發布對投資人的影響
    The impact of corporate governance and announcement of earnings forecasts on investors
    作者: 蘇育真
    贡献者: 李志宏
    蘇育真
    关键词: 公司治理
    盈餘預測
    事件研究法
    異常報酬
    交易行為
    corporate governance
    earnings forecasts
    event study
    abnormal
    trading behavior
    日期: 2010
    上传时间: 2011-10-05 14:32:24 (UTC+8)
    摘要: 本文以事件研究法探討在公司治理程度不同的公司發布盈餘預測時，
    不同類型的投資人在事件窗期中所反映的投資行為。首先以獨立董事與監
    察人佔董監席次比例、董監事持股比例、大股東持股比例、經理人持股比
    例、機構投資人持股比例、盈餘股份比以及董事長是否兼任總經理作為判
    別公司治理程度的指標。再以公司發布盈餘預測的時點做區別，分別以當
    年度首度預測是否由公司本身發布，與之後調高以及調低預測做為事件日。
    實證結果顯示，當公司治理佳者發布盈餘預測時，外資會出現較多的買超
    行為且獲得較高的異常報酬，散戶則持相反動作；而公司治理差者發布盈
    餘預測時，散戶的買賣超變化量一般而言會較法人大，出現短期進出的情
    形較多，且外資在其調高盈餘預測時，也不會馬上進行買進。整體而言，
    外資在公司發布盈餘預測時所做出的交易行為，大致上與公司的治理程度
    有正向關係，散戶則大多報持短線進出的態度。
    This study examines how different types of investors behave when entities with different corporate governances announce earnings forecasts. Using seven corporate governance indicators to categorize all of the samples and analyzing how the abnormal return, the results suggests foreign institutional investors are gaining more abnormal return by buying more stocks after earnings announcements of the entities with better corporate governance, and would not interact right after earnings announcements of the entities with worse corporate governance, when the individual investors are going the opposite way to the foreign institutional investors.
    參考文獻: 一、國內文獻
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    林鼎堯，2003，「管理當局短視行為與機構投資人持股比例關係：企業研發支出之實證研究」，國立政治大學會計研究所未出版碩士論文。
    林義凱，2004，「台灣上市公司公司治理與公司經營績效之關聯性研究」，國立成功大學企業管理硏究所未出版碩士論文。
    吳昆皇，1995，「上市公司董事會組成與特性對企業經營績效之關聯性研究」，國立臺灣大學商學研究所未出版碩士論文。
    拾已寰，1991，「臺灣股票市場機構投資人與小額投資人股票購買行爲差異性之硏究」，逢甲大學經濟學硏究所未出版碩士論文。
    翁淑育，2000，「問題放款公司如何藉由董事會結構、股權偏離程度操縱盈餘」，國立中央大學財務金融研究所未出版碩士論文。
    陳建銘，1998，「臺灣股票市場國外法人與國內法人投資策略及行為差異性之研究」，中國文化大學國際企業管理研究所未出版碩士論文。
    張淞銘，2009，「家族與非家族公司內部治理機制與風險承擔之關聯性」，銘傳大學財務金融研究所未出版碩士論文。
    曾雅鳳，2001，「台灣公司董事監察人結構與經營績效之探討」，義守大學管理科學研究所未出版碩士論文。
    黃琳勝，2006，「外國機構投資人在台灣股票市場交易價量關聯性及其資訊內涵之硏究」，國立中興大學會計硏究所未出版碩士論文。
    黃懷慶，2000，「台灣股市三大機構投資人（外資、投信與自營商）投資行為之實證硏究」，朝陽科技大學財務金融研究所未出版碩士論文。
    黃瀚霄，2006，「台灣股票市場外資法人和個人投資者決策之研究」，佛光人文社會學院經濟硏究所未出版碩士論文。
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    二、國外文獻
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    描述: 碩士
    國立政治大學
    財務管理研究所
    96357026
    99
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096357026
    数据类型: thesis
    显示于类别:[財務管理學系] 學位論文

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