政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/36715

政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/36715

English | 正體中文 | 简体中文 | Post-Print筆數 : 27 | 全文笔数/总笔数 : 113318/144297 (79%)
造访人次 : 51105719 在线人数 : 901

RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.

搜寻范围

查询小技巧：

您可在西文检索词汇前后加上"双引号"，以获取较精准的检索结果

若欲以作者姓名搜寻，建议至进阶搜寻限定作者字段，可获得较完整数据

进阶搜寻

主页 ‧ 登入 ‧ 上传 ‧ 说明 ‧ 关于政大典藏 ‧ 管理

到手机版

政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 學位論文 > Item 140.119/36715

请使用永久网址来引用或连结此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/36715

题名:	逆浮動Libor利率連動債券評價與避險
作者:	吳香瑩 Hsiang-Yin Wu
贡献者:	陳松男吳香瑩 Hsiang-Yin Wu
关键词:	利率衍生性商品三元樹結構性債券 Hull and White
日期:	2002
上传时间:	2009-09-18 19:21:23 (UTC+8)
摘要:	2003年7月，證期會核准14家國內券商可發行新台幣結構性債券（Structure Notes），預估每年千億元以上的投資額，使得結構性債券成為各券商紛紛搶攻的商機；結構性債券利用財務工程及金融創新，將保本和高獲利相結合，依景氣及投資人的需要設計，不但可擴大券商的業務範圍及增添獲利空間，又可使投資人或企業得到多樣化的投資及避險管道；在聯結標的方面，利率連結的結構性債券將成為主流；逆浮動利率債券所付的債息，顧名思義，當市場利率愈低，逆浮動利率債券的息票利率會愈高，其付息方式是發行者支付固定利率與貨幣市場指標利率的差額，譬如每年投資人可收到以8%的「固定利率扣掉指標利率」的利息，指標利率常見的有一年期的定存利率、LIBOR、或是商業本票利率等等。由於指標利率會受經濟環境因素而變動，當指標利率愈低時，投資者所能獲得的利息也就愈高，反之則愈低，因此單就其付息條件來說，不難看出為何在低利率的大環境下，逆浮動利率債券會如此受到投資者的青睞。本文運用了以Libor利率修正後的Hull & White利率模型，評價逆浮動的結構性債券，對其封閉解及解析解評價出合理價格；並以兩個市場上已發行的兩個實例做應用，針對各條款計算出價格，最後提出避險工具及探討，以理論及實務的角色建議主管機關未來開放的方向。
參考文獻:	１、陳松男博士：”金融工程學：金融商品創新選擇權理論” ２、李佳憓：“Quanto 反浮動債券之評價與避險”；復華投信債券觀察家月刊３、陳兆維（民91）：利率波動結構對標準與平均利率上限契約評價的影響；台灣大學財務金融所碩士論文４、 Espen Gaarder Haug：”The Complete Guide To Option Pricing Formulas”寰宇財金５、 Hull ,J.（2003）：”Options, Futures, & Other Derivatives ,fifth” ６、 Hull ,J.（2000）：”Options, Futures, & Other Derivatives Securities, fourth” ７、 Hull ,J. & Alan ,W.（2000）：”Forward Rate Volatilities, Swap Rate Volatilities, and Implementation of the Libor Market Model” ,Journal of Fixed Income（September）, P46-P62 ８、 Hull ,J. & Alan ,W.（1994）：”Numerical Procedures for Implementing Term Structure Models I：Single-Factor Model” ,Journal of Derivative（Fall）, P7-P16 ９、 Hull ,J. & Alan ,W.（1996）：”Using Hull-White Interest Rate Trees” ,Journal of Derivative（Winter）, P1-P17 １０、 Longstaff, F.A（1995）：”Hedging Interest Rate Risk with Options on Average Interest Rates”,Journal of Fixed Income（March）, P37-45
描述:	碩士國立政治大學金融研究所 90352024 91
資料來源:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0903520241
数据类型:	thesis
显示于类别:	[金融學系] 學位論文

文件中的档案:

档案	大小	格式	浏览次数
index.html	0Kb	HTML2	259	检视/开启

在政大典藏中所有的数据项都受到原著作权保护.

社群 sharing

著作權政策宣告 Copyright Announcement

1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.

DSpace Software Copyright © 2002-2004 MIT & Hewlett-Packard / Enhanced by NTU Library IR team Copyright © - 回馈