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    Title: 投資組合之風險管理
    Authors: 周瑞文
    Contributors: 沈中華
    周瑞文
    Keywords: 投資組合
    主成份分析
    VAR
    Date: 2004
    Issue Date: 2009-09-18 17:23:19 (UTC+8)
    Abstract: 傳統用變異數─共變異數法來衡量投資組合的風險,當投資組合的資產項目很多時,則影響此投資組合價值變動的因素來自不同的市場,而每個市場又可能不只包含一個影響因子,所以,影響這個投資組合變動的因子可能非常複雜。不僅如此,當投資組合的資產項目很多時,則此投資組合的共變異數矩陣會變的十分龐大,在計算此共變異數矩陣會產生一些問題,如共變異矩陣可能為負,以及線性重合的問題,因此本研究希望能應用主成份分析 (Principal Component Analysis),解決上述的問題,提供一個快速又不失準確的方法,來衡量投資組合的風險。
    本研究的實證結果發現,主成份分析法計算出來的風險值,在95%信心水準下,若移動窗口為60天,其穿透次數比簡單加權移動平均法多一次,與指數加權移動平均法有相同的預測能力,若移動窗口為250天,其穿透次數比簡單加權移動平均法多一次,比指數加權移動平均法多五次;在99%信心水準下,若移動窗口為60天,與簡單加權移動平均法和指數加權移動平均法有相同的預測能力,若移動窗口為250天,其穿透次數比簡單加權移動平均法多一次,比指數加權移動平均法多三次。由此可知,運用主成份分析法來計算投資組合的風險值,不僅可以解決共變異數矩陣過於龐大所帶來的問題,且在預測投資組合的風險值上,也有很好的結果。
    Reference: 一、 中文部份
    江義玄 (1999),「投資組合之風險評價:新模擬方法的應用」,國立政治大學企業管理研究所碩士論文。
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    李政輝 (2000),「債券投資組合之風險衡量-風險值與主成份分析之應用」,私立東吳大學企業管理研究所碩士論文。
    李進生、謝文良、林允永、蔣煥坪、陳達新、盧陽正 (2001),「風險管理~風險值 (VaR)理論與應用」
    周大慶、沈大白、張大成、敬永康、柯瓊鳳 (2002),「風險管理新標竿-風險值理論與應用」,智勝文化出版。
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    二、 英文部分
    Alexander, C. O. (1997),“On the CoVaRiance Matrices Used in Value at Risk Model.”The Journal of Derivatives, 5:1.
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    Jorion, P. (2000), “Value At Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk.”
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    Marshall, C. and Michael S. (1997) “Value at Risk:Implementing a Risk Measurement Standard.”The Journal of Derivatives, 5:1.
    Description: 碩士
    國立政治大學
    經濟研究所
    92258037
    93
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0922580371
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[經濟學系] 學位論文

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