政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/36175
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    题名: 投資組合之風險管理
    作者: 周瑞文
    贡献者: 沈中華
    周瑞文
    关键词: 投資組合
    主成份分析
    VAR
    日期: 2004
    上传时间: 2009-09-18 17:23:19 (UTC+8)
    摘要: 傳統用變異數─共變異數法來衡量投資組合的風險，當投資組合的資產項目很多時，則影響此投資組合價值變動的因素來自不同的市場，而每個市場又可能不只包含一個影響因子，所以，影響這個投資組合變動的因子可能非常複雜。不僅如此，當投資組合的資產項目很多時，則此投資組合的共變異數矩陣會變的十分龐大，在計算此共變異數矩陣會產生一些問題，如共變異矩陣可能為負，以及線性重合的問題，因此本研究希望能應用主成份分析 (Principal Component Analysis)，解決上述的問題，提供一個快速又不失準確的方法，來衡量投資組合的風險。
    本研究的實證結果發現，主成份分析法計算出來的風險值，在95%信心水準下，若移動窗口為60天，其穿透次數比簡單加權移動平均法多一次，與指數加權移動平均法有相同的預測能力，若移動窗口為250天，其穿透次數比簡單加權移動平均法多一次，比指數加權移動平均法多五次；在99%信心水準下，若移動窗口為60天，與簡單加權移動平均法和指數加權移動平均法有相同的預測能力，若移動窗口為250天，其穿透次數比簡單加權移動平均法多一次，比指數加權移動平均法多三次。由此可知，運用主成份分析法來計算投資組合的風險值，不僅可以解決共變異數矩陣過於龐大所帶來的問題，且在預測投資組合的風險值上，也有很好的結果。
    參考文獻: 一、 中文部份
    江義玄 (1999)，「投資組合之風險評價：新模擬方法的應用」，國立政治大學企業管理研究所碩士論文。
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    李政輝 (2000)，「債券投資組合之風險衡量－風險值與主成份分析之應用」，私立東吳大學企業管理研究所碩士論文。
    李進生、謝文良、林允永、蔣煥坪、陳達新、盧陽正 (2001)，「風險管理~風險值 (VaR)理論與應用」
    周大慶、沈大白、張大成、敬永康、柯瓊鳳 (2002)，「風險管理新標竿-風險值理論與應用」，智勝文化出版。
    張貿易 (2002)，「金融商品投資風險評估之研究：以VaR模型之歷史模擬法為主」，私立中原大學會計研究所碩士論文。
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    蔡鎮坤 (1998)，「以主成份分析進型債券部位風險值(VaR) 估算之探討」，國立台灣大學商學研究所碩士論文。
    謝依真 (2000)，「銀行投資組合之風險衡量-VaR模型之應用」，私立東吳大學國際貿易研究所碩士論文。
    謝振耀 (2000)，「台灣債券投資組合風險值之評估」，國立政治大學國際貿易研究所碩士論文。
    二、 英文部分
    Alexander, C. O. (1997),“On the CoVaRiance Matrices Used in Value at Risk Model.”The Journal of Derivatives, 5:1.
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    Engle, J. and Gizycki M. (1999), “Conservatism, Accuracy and Efficiency：Comparing Value-at-Risk Models.”Working Paper, Australian Prudential Regulation Authority.
    Holton, G. A. (2003), “Value-At-Risk: Theory and Practice”
    Ilmanen, A. and R. Iwanowski (1997), “Dynamics of The Shape of The Yield Curve.”The Journal of Fixed Income, 7: 47-60.
    Jorion, P. (2000), “Value At Risk: The New Benchmark for Managing Financial Risk.”
    Jolliffe, I.T. (2002), “Principal Component Analysis: Springer Series in Statistics.”
    Manoj, K. S. (1997), “Value at Risk Using Principal Components Analysis: For term structure-dependent securities and FX derivatives.”The Journal of Portfolio Management, 23: 41-60.
    Marshall, C. and Michael S. (1997) “Value at Risk：Implementing a Risk Measurement Standard.”The Journal of Derivatives, 5:1.
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經濟研究所
    92258037
    93
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0922580371
    数据类型: thesis
    显示于类别:[經濟學系] 學位論文

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