政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/137689

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Title:	合意公開收購下目標公司董事責任 The Duties of Directors in The Target Company in Friendly Tender Offer
Authors:	陳冠吟 Chen, Kuan-Yin
Contributors:	朱德芳 Chu, Te-Fang 陳冠吟 Chen, Kuan-Yin
Keywords:	公開收購目標公司合意公開收購董事行為標準樂陞案 Tender Offer Target Company Friendly Takeovers Standard Of Conduct Of Directors XPEC Entertainment Case
Date:	2021
Issue Date:	2021-11-01 12:04:05 (UTC+8)
Abstract:	公開收購係由公開收購人直接向目標公司股東要約購買其股份，其優勢是得以控制成本且快速取得目標公司之股份。而在我國實務上，公開收購不僅常見於公司財務性投資，亦為企業併購時取得目標公司經營權方式之一。我國自1988年首度引進公開收購制度，直自2016年爆發百尺竿頭公開收購樂陞違約案後才為大幅度之修法。然分析樂陞案法院相關判決，可知我國法對於目標公司董事於公開收購下之行為標準仍有不足。而觀察近年2020年友達光電公開收購凌華科技案，亦顯見修法後之公開收購制度仍有待改進之處。鑑於英國及美國之公開收購制度發展相對完善，本文將整理英美法合意公開收購制度下目標公司董事之責任規範，並與我國公開收購制度為比較後以發現我國現行制度缺漏之處，並提出相關建議以完善合意公開收購下目標公司董事之責任，並針對樂陞及友達公開收購案為分析檢討，期作為日後改進之方向。 The notion of tender offer is based on the offeror publicly and directly acquiring shares from the target company’s shareholders. The two distinctive advantages of this process includes the simplicity in cost control as well as the speed to efficiently acquire shares. In real practice within Taiwan, tender offer is not only commonly used in corporate financial investment, but also one of the means of mergers and acquisitions to take control over the target company. The tender offer process was first introduced and adopted in Taiwan in 1998, and it was not until 2016 after the major violation case of XPEC entertainment where the process and governance had been overhauled. However, based on the analysis of the court rulings for the XPEC entertainment case, it is apparent that the current regulations are lacking in the governance of the targeted company’s board under such circumstances. Examining a more recent case in 2020, where tender offer was made by AU Optronics Corp (AUO) for common shares of ADLINK technology Inc., it is evident that the regulatory laws pertaining to the tender offer process still has room for improvement. Given that the regulations pertains to tender offer are relatively more robust in the U.K. and the U.S., an in-depth study of the law and regulations of the Duties of the Directors in The Target Company in Friendly Tender Offer in the U.K. and U.S. will be conducted. The findings are compared to the existing regulation standards in Taiwan to highlight the current shortcomings. With this study, recommendations for the betterment of the responsibility of the target company’s board will be propose. The two case studies, XPEC Entertainment and AUO cases are revisited and analyzed with the objective of providing the basis for future regulation improvement.
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Description:	碩士國立政治大學法律科際整合研究所 106652021
Source URI:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0106652021
Data Type:	thesis
DOI:	10.6814/NCCU202101617
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