政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/99284
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    题名: 台灣共同基金交易擁擠性之研究
    The study of fund manager’s trade crowdedness in Taiwan stock market
    作者: 蔡依璇
    贡献者: 郭維裕
    蔡依璇
    关键词: 擁擠性
    規模投資
    價值投資
    動能投資
    日期: 2016
    上传时间: 2016-07-20 16:37:09 (UTC+8)
    摘要: 2008年的金融危機使得偵測群聚交易顯得越來越重要，因為群聚交易的出現會威脅全球金融系統和全球經濟的穩定性。然而，群聚交易本身很難辨認，目前還沒有可以偵測群聚交易或群聚交易風格的統一測量方式。
    本研究延續Pojarliev and Levich(2009)所提出的衡量擁擠性的研究方法，將其運用於台灣股票型共同基金市場，觀察台灣基金經理人是否有擁擠性的現象。本研究的結果說明台灣基金經理人的交易具有擁擠性，且呈現相當大幅度的變動，規模溢酬擁擠性從最低-1.65%到最高89%，價值溢酬擁擠性從-87%到60%，動能因子擁擠性則從-54%到88%。值得留意的地方是，在金融海嘯期間，除了價值投資外，其他投資策略擁擠性和投資績效的相關係數皆達中度正相關，代表投資人的投資策略方向趨於一致，群聚現象明顯提升。
    參考文獻: Blocher, J. (2013) The Externalities of crowded trades. Available at: https://www.sec.gov/divisions/riskfin/seminar/blocher031513.pdf (Accessed: 23 June 2016).
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    描述: 碩士
    國立政治大學
    國際經營與貿易學系
    103351013
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0103351013
    数据类型: thesis
    显示于类别:[國際經營與貿易學系 ] 學位論文

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