政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/72681

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Title:	當日沖銷與股價震盪幅度關係之探討
Other Titles:	A Study on The Relationship between Day Trade and Stock Price Volatility
Authors:	黃慶堂;吳劍勳
Contributors:	財管系
Keywords:	當日沖銷;股價;震盪幅;關係之探討
Date:	1997-06
Issue Date:	2015-01-08 17:30:49 (UTC+8)
Abstract:	股票市場睽違已久之『當日沖銷』制度，在證券業者不斷要求下，經證管會、證交所及證券業者多次討論研議後，終於自民國八十三年股市開紅盤日(一月五日)再度實施，惟自實施以來，市場上盛傳對股票之價格機能產生相當之影響，如所謂之『拉尾盤』、『殺尾盤』現象以及當日沖銷將使股價之『震盪幅度』加劇等等。本研究針對市場上之傳言，以開放當沖前後各一年為研究期間，就大盤、多空頭區間內之震盪幅度採F檢定及並對大小型股之當日高低價差作均數差檢定分析，以驗證當日沖銷之開放，對股票市場價格機能之影響。首先，我們發現開放當日沖銷後，股市當日區間報酬型態與開放當沖前均呈「Ｕ」字型態，並發現：『信用交易資券相抵交割』新版當日沖銷制度實施後，一、股價加權指數之震盪幅度大於實施前。二、就空頭區間而言，股價加權指數之震盪幅度顯著大於實施前。三、小型股股價指數之當日高低價差顯著小於實施前。四、大型股股價指數之當日高低價差幅度顯著大於實施前。
Relation:	空大商學學報, 5, 157-184
Data Type:	article
Appears in Collections:	[財務管理學系] 期刊論文

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