 |
English
|
正體中文
|
简体中文
|
Post-Print筆數 : 27 |
Items with full text/Total items : 114420/145447 (79%)
Visitors : 53256339
Online Users : 647
|
|
|
Loading...
|
Please use this identifier to cite or link to this item:
https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/72542
|
| Title: | 金融海嘯後台灣壽險公司經營策略-以A公司為例
Life Insurance Company Business Strategies after Financial Crisis - A Case of A Company |
| Authors: | 許芸菁
Hsu, Yun Ching |
| Contributors: | 郭炳伸
Kuo, Biing Shen
許芸菁
Hsu, Yun Ching |
| Keywords: | 金融海嘯
壽險公司
經營策略
利差損
隱含價值
Financial Crisis
Life Insurance Company
Business Strategy
Negative Interest Spread
Embedded Value |
| Date: | 2013 |
| Issue Date: | 2015-01-05 11:20:00 (UTC+8) |
| Abstract: | 台灣壽險業在長期低利率的環境下，普遍背負利差損包袱，歐洲因實施IFRS及Solvency II，對準備金及資本要求較台灣高，金融海嘯嚴重影響母集團財務，許多外商因此出售台灣業務挹注母公司並解除帳上利差損包袱。對比國外制度，台灣法令規定的準備金及資本要求較低，監理相對寬容，本土公司有鑒於此，紛紛承接外商眼中的燙手山芋。
究竟IFRS對台灣壽險業的影響為何?為何產生外商棄守本土青睞的外冷內熱現象? 金管會考量直接採用IFRS已蔚為國際潮流，評估後決定分階段實施，對於影響壽險業較大的IFRS保險合約第二階段，壽險公司能否在實施前的監理寬容期間內有效改善利差損，做好國際接軌的準備?
金融海嘯對全世界經濟造成的傷害，各個經濟體莫不展開救市行動，其中美國採行的QE政策更對世界經濟產生重大影響，台灣壽險業同時面對利差損的歷史包袱及金融海嘯的新挑戰，可否化危機為轉機，卸下利差損包袱，在危機中絕地重生重返榮耀?
本論文探討富邦人壽的經營策略，分析富邦人壽如何在金融海嘯期間危機入市，藉由其本身與安泰人壽的競爭優勢，運用靈活的通路、商品及投資策略，在監理寬容期間逐漸改善利差損、壯大公司規模、提升公司獲利及價值，蛻變成為足以跨出台灣，競逐亞洲的卓越壽險公司。
關鍵字：金融海嘯、壽險公司、經營策略、利差損、隱含價值
"第一章 緒論 1
第一節 研究背景與動機 1
第二節 研究目的與架構 2
第二章 金融海嘯期間台灣壽險業的經營環境 4
第一節 實施IFRS對台灣壽險業的影響 4
第二節 美國實施QE對台灣壽險業的影響 10
第三節 富邦人壽金融海嘯期間危機入市的思維 15
第三章 富邦人壽的經營策略與成效 20
第一節 富邦人壽化危機為轉機的經營策略 20
第二節 富邦人壽的通路及商品策略 26
第三節 富邦人壽的投資策略 29
第四章 富邦人壽的成長與蛻變 32
第一節 壽險公司的長期價值-隱含價值 32
第二節 富邦人壽成功的經營策略推動隱含價值成長 35
第三節 IFRS接軌準備 41
第五章 結論與建議 48
第一節 結論 48
第二節 建議 49
參考文獻 50
表目錄
表 3-1：富邦併購安泰人壽的策略思維 24
表 3-2：新富邦人壽成長目標及策略 26
圖目錄
圖 2-1：台灣十年期公債利率 5
圖 2-2：IASB及台灣關於IFRS 4 的規劃時程 9
圖 2-3：中華民國精算學會「保險合約負債公平價值評價」試算時程 9
圖 2-4：M2與兩年定存利率 10
圖 2-5：台股指數與S&P500指數 15
圖 2-6：原富邦初年度保費收入(商品別) 16
圖 2-7：原富邦初年度保費收入(通路佔比) 16
圖 2-8：原富邦實際投資報酬率與平均保單預定利率 17
圖 3-1：富邦人壽及安泰人壽投資組合 25
圖 3-2：富邦人壽及安泰人壽投資報酬率比較 25
圖 3-3：富邦人壽躉繳商品初年度保費收入 28
圖 3-4：富邦人壽分期繳商品初年度保費收入 29
圖 3-5：新富邦人壽投資配置 30
圖 3-6：富邦人壽利差損改善及經常性投資收益率與損益兩平收益率比較 31
圖 3-7：富邦人壽2008-2013年投資收益率與負債成本 31
圖 4-1：公司價值的組成項目 34
圖 4-2：價值計算包含的項目 35
圖 4-3：富邦人壽歷年淨值與調整後淨值 36
圖 4-4：富邦人壽歷年初年度保費收入與新契約價值 37
圖 4-5：富邦人壽歷年新契約價值與有效契約價值 38
圖 4-6：富邦人壽歷年隱含價值 38
圖 4-7：亞洲區壽險公司比較之1 40
圖 4-8：亞洲區壽險公司比較之2 41
圖 4-9：國泰人壽與富邦人壽避險成本比較 46 |
| Reference: | 一、中文文獻：
【書籍】
1. 鄭丁旺，2012，中級會計學第十一版 以國際財務報導準則為藍本，鄭丁旺出版。
2. 黃日燦，2012，「黃日燦看併購-台灣企業脫胎換骨的賽局」，經濟日報出版。
【碩士論文】
1. 劉弘彥，台灣壽險業人力資源管理之比較-外商與台商，政治大學勞工研究所論文，2003年。
2. 陳文豪，國內壽險外匯替代避險之探討，國立政治大學經營管理碩士學程論文，2010年。
3. 蔡宗佑，人壽保險業評價方法之趨勢研究，國立臺灣大學會計學研究所，2009年。
4. 劉育誠，從外匯價格變動準備金制度及投資性不動產重估之會計處理探討我國壽險業監理制度，國立清華大學經營管理碩士學程 論文，2012年。
5. 李佳穆，附保證商品在Solvency II 的資本評價，國立政治大學風險管理與保險研究所學位論文，2008年。
【期刊論文】
1. 杜巧霞、劉亮君，2013，美國QE政策之持續或退場對國際金融情勢之影響，中華經濟研究院編號1020802，中華經濟研究院WTO及RTA中心。
2. 黃雅文、張士傑、詹淑卿、楊尚穎，2011，保險業資產配置之決定及其影響結案報告書，財團法人保險安定基金委託研究計畫。
3. 羅靖霖，2012，第四十號公報實施對台灣壽險業之初步影響-兼討論中國壽險公司實施IFRS 4前後財報揭露之差異，TEJ信用風險評估專刊，2012年9月。
4. 羅靖霖，2012，IFRS 開帳日之公報轉換差異彙整：壽險業，TEJ信用風險評估專刊，2012年9月。
【線上資源】
1. 富邦金控網站：https://www.fubon.com/financial/public_info/public_info.htm
2. 中華民國人壽保險商業同業公會：https://www.fubon.com/financial/public_info/public_info.htm
3. 財團法人保險事業發展中心：https://fsr.tii.org.tw/iiroc/fcontent/research/research01.asp
4. 中華民國精算學會精算實務處理準則：
http://www.airc.org.tw/2011/view.php?item_id=24
5. 中華民國精算學會「保險合約負債公平價值評價精算實務處理準則」新版草案，2012年12月5日：http://www.airc.org.tw/2011/viewnews.php?news_id=652
6. 財團法人會計研究發展基金會：http://www.ardf.org.tw/fas5.html
7. 金融監督管理委員會：http://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=137&parentpath=0,4
8. 財團法人國家政策研究基金會：http://www.npf.org.tw/tag?query=%E9%87%91%E8%9E%8D%E6%B5%B7%E5%98%AF
9. 台灣證券交易所國際會計準則IFRS專區：http://www.twse.com.tw/ch/listed/IFRS/aboutIFRS.php
10. 台灣經濟新報 IFRS Q&A：http://www.tej.com.tw/twsite/Default.aspx?TabId=521
11. 保險局全球資訊網：http://www.ib.gov.tw/ch/home.jsp?id=35&parentpath=0,2&mcustomize=
12. 保險業公開資訊觀測站：http://ins-info.ib.gov.tw/customer/announceinfo.aspx
13. 中華民國精算學會研討會「財務會計準則公報第四十號之精算實務處理準則-合約分類及負債適足性測試」講義資料，2010年9月30日。http://airc.org.tw/2011/viewnews.php?news_id=416&item_id=27
14. 蕭燕翔，2011年9月21日。亞幣競貶，國壽9月一籃子貨幣避險受衝擊。Money DJ理財網精實新聞。2014年6月7日，取自：http://www.moneydj.com/kmdj/news/NewsViewer.aspx?a=d7718ef6-65e4-40b6-b561-be9a0726cd56
15. 李淑慧、陳怡慈，2011年11月15日。壽險高分貝 促設外匯準備金。Udn新聞網。2014年6月7日，取自：http://money.udn.com/wealth/storypage.jsp?f_ART_ID=253348
16. 李淑慧、邱金蘭，2011年12月19日。壽險設外匯準備金 三贏。Udn新聞網。2014年6月7日，取自：http://money.udn.com/wealth/storypage.jsp?f_ART_ID=253603
17. 彭禎伶，2013年4月22日。外匯價格變動準備金小辭典。中時電子報。2014年6月7日，取自：https://tw.news.yahoo.com/%E5%B0%8F%E8%BE%AD%E5%85%B8-%E5%A4%96%E5%8C%AF%E5%83%B9%E6%A0%BC%E8%AE%8A%E5%8B%95%E6%BA%96%E5%82%99%E9%87%91-213000432.html。
18. James，2011年12月23日。壽險外匯準備金新規定的影響。2014年6月7日，取自：http://jbwu.pixnet.net/blog/post/85443166
19. 王孟倫，2013年1月2日。IFRS4第二階段 壽險業影響測試上膛。2014年6月7日，取自：http://news.ltn.com.tw/news/business/paper/642970
20. 韓化宇、邱金蘭，2014年6月6日。保險法修正/業者海外併購動起來。UDN新聞網。2014年6月7日，取自：http://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN4/8722733.shtml
二、英文文獻：
【書籍】
1. Jim Toole, Tom Herget (2005). Insurance Industry Mergers & Acquisitions: Society of Actuaries Publications.
【期刊論文】
1. Robert Frasca and Ken LaSorella (2009), Embedded Value: Practice and Theory, Society of Actuaries, Actuarial Practice Forum, March.
2. 瑞士信貸分析師2014年5月22日亞洲保險周報(Asia Insurance Weekly)。
【線上資源】
1. ING集團：http://www.ing.com/Investor-relations/Annual-Reports.htm
2. Bloomberg：http://www.bloomberg.com/news (rescue package)
3. Wiki: http://zh.wikipedia.org/zh-tw/ING (ING)
4. ACLI, 2013, 2013 Life Insurers Fact Book, The American Council of Life Insurers, 29-30. https://www.acli.com/Tools/Industry%20Facts/Life%20Insurers%20Fact%20Book/Documents/Life_Insurers_Fact_Book_2013_All.pdf
5. Top Life Insurance Companies 2013：http://www.thebestlifeins.com/top-life-insurance-companies/world-assets
6. CFO Forum Embedded Value：http://www.cfoforum.nl/embedded_value.html
7. American Academy of Actuaries, 2009, Embedded Value (EV) Reporting: http://www.actuary.org/files/publications/Practice_Note_Practice_note_to_assist_actuaries_working_for_life_insurance_companies_with_the_calculation_of_embedded_values_may2009.pdf |
| Description: | 碩士
國立政治大學
經營管理碩士學程(EMBA)
101932152
102 |
| Source URI: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0101932152 |
| Data Type: | thesis |
| Appears in Collections: | [經營管理碩士學程EMBA] 學位論文
|
Files in This Item:
| File |
Size | Format | |
|---|
| index.html | 0Kb | HTML2 | 326 | View/Open |
|
All items in 政大典藏 are protected by copyright, with all rights reserved.
|
著作權政策宣告 Copyright Announcement1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.
2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(
nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(
nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
