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https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/54610
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| Title: | 壽險公司資金運用效率研究
Capital allocation efficiency of a life insurance company |
| Authors: | 葉雅惠
Yeh, Ya Hui |
| Contributors: | 姜堯民
Chiang, Yao Min
葉雅惠
Yeh, Ya Hui |
| Keywords: | 壽險公司
資金運用
資產配置
MV模型
life insurance industry
investment benefit
asset allocation
Markowitz model |
| Date: | 2011 |
| Issue Date: | 2012-10-30 11:25:00 (UTC+8) |
| Abstract: | 全球經濟情況變動，壽險公司的資產快速增加，國內投資工具無法滿足壽險公司的投資需求，政府大幅增加了壽險公司的投資範圍，如開放壽險公司海外投資上限，希望能提升壽險公司的資金運用效率。然而金融海嘯過後，壽險公司的投資績效受到打擊，金融資產出現大幅跌價，面臨投資跌價損失、資產減損、投資報酬率下降等情況，投資獲利逐漸下滑，影響了壽險公司的整體營運，經營情況日趨嚴峻。於是近年來，國內壽險公司投資收益佔營收比重逐漸增加，資產配置策略及實務上如何進行資金運用操作，實關係著壽險公司經營穩健度及獲利能力。本論文以一個案人壽公司為例，透過MV模型分析2005年至2011年間，在現行法令限制下，壽險公司投資組合的報酬率與風險之影響為何，且既定風險情況下，分析其投資績效，並探討此壽險公司資產配置是否具效率，又可如何調整配置提升投資報酬率，藉以供作壽險業未來資金運用策略之參考。
As life insurance company assets rapidly increase and vary with global economical situations, domestic investment means no longer satisfy investing needs of life insurance companies. The Government relaxes investment restrictions, financially and legally, aiming to improve the very investment benefit of life insurance companies. But after the financial tsunami, their investment performance decreased, financial assets declined, unrealized losses on investment and asset impairment occurred, and return on Investment went down. The life insurance company’s overall operating conditions became more and more severe. Thus, the facts that the increasing proportion of domestic life insurance companies’ income on investment, asset allocation policy and practice on how to fund operations, do influence the stability and profitability of life insurance companies. Employing the Markowitz portfolio model, this thesis will analyze the investment benefit of life insurance companies with a specific case of a life insurance company during the period between 2005 and 2011. It reassesses issues below: the relation between capital allocation efficiency and risk of life insurance companies under established risk situations, the efficiency of life insurance companies’ asset allocation, and the rearrangement of asset allocation in order to upgrade capital allocation efficiency. These analyses would provide some reference for life insurance companies’ investing strategies in uses of future funds.
摘要 1
第一章 緒論 3
第一節 研究動機 3
第二節 研究目的 5
第三節 研究結構與流程 5
第四節 研究流程 6
第二章 台灣壽險產業概況分析 7
第一節 壽險業的現況與發展 7
第二節 資產負債狀況 10
第三節 資金運用概況 11
第四節 壽險業資金運用原則 13
第五節 壽險業資金運用規範 16
第三章 相關理論與文獻探討 20
第一節 壽險公司資產配置決策 20
第二節 資產配置與最適投資組合 22
第四章 研究方法 26
第一節 研究架構 26
第二節 研究對象 27
第三節 研究變數的來源與說明 27
第四節 評估模型 29
第五章 實證結果分析 37
第一節 資料分析 37
一、各投資項目投資比例可為負 37
二、各投資項目投資比例不可為負 43
第二節 個案壽險公司差異分析 46
一、個案壽險公司與整體壽險業投資報酬比較 46
二、個案壽險公司與整體壽險業資產配置比較 48
三、個案壽險公司操作分析 49
第六章 結論與建議 53
第一節 結論 53
第二節 後續研究建議 54
參考文獻 55 |
| Reference: | 中文部分：
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| Description: | 碩士
國立政治大學
經營管理碩士學程(EMBA)
99932184
100 |
| Source URI: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0099932184 |
| Data Type: | thesis |
| Appears in Collections: | [經營管理碩士學程EMBA] 學位論文
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