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    Please use this identifier to cite or link to this item: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/38457


    Title: 台灣主要水泥公司之財務報表分析與企業價值衡量
    The financial statement analysis and business valuation of Taiwan`s major cement companies
    Authors: 陳慧真
    Contributors: 林美花
    陳慧真
    Keywords: 企業評價理論
    財務報表分析
    水泥產業分析
    Business valuation theory
    Financial statement analysis
    Analysis of cement industry
    Date: 2009
    Issue Date: 2010-04-09 14:47:29 (UTC+8)
    Abstract: 水泥產業為內需型之區域產業，且高耗能、高資金及高污染，礦源蘊藏及開採權，受總體經濟環境榮枯影響深切等特性，其製造地與銷售地，基於成本及政策等因素考量，無法像有些產業只需幾個生產基地，行銷地就可佈及較廣。故水泥業的資產週轉效率、成本控制能力及業務對市場行銷及開發的能力就很重要。
    本研究應用Penman(2009)所提之財務報表分析與證券評價架構，用普通股權益報酬率(return on commom shareholders’ equity，ROCE)及以應計基礎下之財務資訊，來分析台灣水泥業的龍頭廠商-A公司與B公司，2004年至2008年財務報表品質及獲利能力，並計算其企業價值。同時對其所處之產業發展及現況亦作分析與了解，期對個案公司提出建議。
    第一章 緒論 1
    第一節 研究背景與動機 1
    第二節 研究目的與研究問題 2
    第三節 研究架構 4
    第二章 文獻探討 5
    第一節 企業評價理論 5
    第二節 財務報表分析 18
    第三章 研究方法 32
    第一節 觀念性架構 32
    第二節 個案研究流程 32
    第四章 個案分析…………………………………………………34
    第一節 水泥產業與個案公司分析 34
    第二節 財務報表分析 …61
    第三節 企業價值衡量 84
    第五章 結論與建議 92
    第一節 研究結論 92
    第二節 研究限制及建議 93
    Reference: 呂詩虹，2003，台灣水泥業市場獨占力之分析-加碼檢定法之應用，國立台灣科技大學企業管理系碩士論文。
    江逸之，2009，打造全球最大水泥廠，天下雜誌，第422期(5月):192-195。
    李怡宗，2009，「折現率與資本化率」，中華民無形資產鑑價研究發展協會企業評價認證班第十九期講義。
    林美花，2009，「財務分析與常規化財務報表」，中華民無形資產鑑價研究發展協會企業評價認證班第十九期講義。
    林孟儀，2005，我想拿掉A公司50年的老引擎放到陳列館，商業周刊，第894期(1月):106-108。
    吳啟銘，2000，企業評價- 個案實證分析，台北:智勝出版有限公司。
    洪震宇，2004，分家之後 董事長整頓A公司再起步，天下雜誌，第296期(4月):82-88。
    莊素玉與黃亦筠，2007，A公司董事長變革有成，天下雜誌，第374期(6月):102-107。
    祝康偉，2009，20個月「速成班」 打造接班新血，Cheers，第108期(9月):97-102。
    黃靖萱，2008，開放何必等準備好才作?，天下雜誌，第396期(5月):94-98。
    黃亦筠，2009，B公司 震不垮的獲利王，天下雜誌，第414期(1月):76-77。
    葉佐偉，2007，台灣水泥業廠商之技術效率分析-視窗DEA法之應用，國立台北大學經濟學系碩士論文。
    劉紀芬，2001，穩健性原則對會計基礎評價模式之影響，國立中山大學財務管理研究所碩士論文。
    陳建興，2005，台資投資大陸水泥產業決策指標評估模式研究，國立台灣科技大學管理研究所碩士論文。
    羅祝惠，2002，企業價值評估模式之比較-以新上櫃電子業為例，國立台北大學企業管理學系碩士論文。
    羅順益，2008，運用資料包絡分析法評估台灣水泥業之經營績效，南華大學企業管理系碩士論文。
    中華民國經濟年鑑，2009，台北:經濟日報社。
    台灣區水泥工業概況，2008，台北:台灣區水泥工業同業公會。
    經濟日報，2008.12.30，效率+地利 致勝關鍵 (D1版)。
    經濟日報，2009.8.17，A公司董事長 大陸榮景還有十五年 (C6版)。
    經濟日報，2009.11.4，台商深入內陸 兩道新關卡 (A11版)。
    經濟日報，2009.11.8，旺季+大旱+運費大漲+新宏觀調控 水泥價連三漲 A公司樂 (A10版)。
    經濟日報，2009.12.1，A公司產能稱霸華南市場 (A1版)。
    A公司2008年度年報及2004年至2008年母公司財務報告。
    B公司2008年度年報及2003年至2008年母公司財務報告。
    A公司2009年法人說明會資料。
    B公司2009年法人說明會資料。
    元大證券，2009.5.26，台灣水泥投資建議報告。
    台灣工銀證券，2009.5.4，2009年水泥產業展望。
    康和證券，2009.4.22，雙週刊-水泥產業台灣市場。
    公開資訊觀測站: http://newmops.tse.com.tw/
    財團法人台灣營建研究院網站: http://www.tcri.org.tw/
    中國水泥網：http://www.ccement.com/
    鉅亨網：http://www.cnyes.com
    新浪網：http://www.sina.com.cn
    Stephen H.Penman.2009. Financial Statement Analysis and Security Valuation.New York:Mc Graw Hill.
    Description: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    93932309
    98
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093932309
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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