Loading...
|
Please use this identifier to cite or link to this item:
https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/34156
|
| Title: | 以RAROC評估產險公司經營績效─以富邦產物保險公司為例 |
| Authors: | 李建忠 |
| Contributors: | 陳彩稚
李建忠 |
| Keywords: | 風險調整資本報酬
經營績效
產險公司
Risk-Adjusted Return on Capital, RAROC
efficiency of operation
non-life insurance company |
| Date: | 2004 |
| Issue Date: | 2009-09-18 |
| Abstract: | 隨著金融市場的整合、金融控股公司的成立，保險公司、銀行與證券機構等的經營不再只是各自為政，其經營變化皆會影響到整體的經營成敗。子公司的經營應不再只是注重經營績效，還應納入各項經營風險的考量，在報酬與風險之間取得一個平衡點。
本研究主要是透過風險調整資本報酬(RAROC)，來測量在金控旗下產物保險公司經營績效之優劣。本文利用民國73年至93年的產物保險年鑑的財報資料，以RAROC及傳統財務比率，比較富邦公司與本國老公司經營績效之差異。
本文之實證研究結果發現如下：
1. 在傳統財務比率之下，富邦產物保險公司的經營能力與本國老公司大致相同，但獲利能力明顯優於本國老公司。
2. 在風險調整資本報酬比率下，營運部分之績效比較結果為：
(1) 在全部業務之下，富邦產物保險公司與本國老公司大致相同。
(2) 在扣除分保業務之後，富邦產物明顯優於本國老公司
3. 在風險調整資本報酬比率下，富邦產物之投資方面的經營績效明顯優於本國老公司。
After the renovation of financial market and the establishment of financial holding company in Taiwan, insurance companies, banks and security institutes will not operate independently, and their efficiency on operation will affect themselves. Subsidiary companies not only focus on efficiency on operation, but also measure variation of risk on operation to achieve a balance between risk and return.
This study applies the concept of Risk-Adjusted Return on Capital (RAROC) to measure efficiency on operation of non-life insurance company in financial holding company. The empirical analysis is conducted based on the financial data of non-life insurance companies in Taiwan during the period of 1984-2003.
The empirical results are summarized as follow.
1. Base on traditional financial ratios, the underwriting efficiency of Fubon is the same as the other companies, but in the part of investment, Fubon is more efficient than other companies.
2. Based on Risk-Adjusted Return on Capital for measuring underwriting efficiency:
(1) Fubon and old local companies are the same efficient for total business.
(2) Fubon is significantly more efficient than other companies for the retained business.
3. Based on Risk-Adjusted Return on Capital for measuring investment efficiency, Fubon is better than other companies. |
| Reference: | 中文部分：
1. 丁世昌，台灣壽險業之經營效率分析—整合DEA與類神經網路觀點，台北大學企業管理系研究所，民國92年7月
2. 王雍淳，台灣壽險業之經營效率分析－以資料包絡分析法，高雄第一科技大學金融研究所，民國93年2月
3. 江佩珊，台灣地區人壽保險業市場結構、行為與績效之研究，朝陽科技大學財務金融系研究所，民國91年7月
4. 李美琳，企業經營績效綜合指標之研究，台灣大學會計研究所碩士論文，民國86年。
5. 李伊婷，台灣金融機構合併之績效研究，台灣大學三民主義研究所碩士論文，民國89年。
6. 邱楓民，有無集團背景與經營效率之相關性研究-本國產險公司之實證，政治大學風險管理與保險學系研究所，民國92年6月
7. 林子超，我國金融控股公司特性與經營績效關係之研究，政治大學企業管理研究所，民國92年6月
8. 林永吉，金融控股公司經營績效關聯因素之研究－以灰關聯分析應用，朝陽科技大學企業管理研究所，民國92年8月
9. 周麗美，金融控股公司相關會計之研究，台北大學會計學研究所碩士論文，民國91年。
10. 吳怡嬅，國內產險公司經營績效評估模式之建立-灰關聯分析法之應用，朝陽科技大學保險金融管理研究所，民國92年6月
11. 柯瓊鳳，風險值之概念與應用，貨幣觀測與信用評等，民國86年3月，P52-58
12. 陳雯雅，台灣金融控股公司的風險與報酬率分析，東吳大學經濟學系研究所，民國92年7月
13. 陳政良，台灣地區壽險公司之效率分析—Malmquist生產力指數之應用，逢甲大學保險學研究所，民90年6月
14. 陳繼堯，再保險理論與實務，民國91年2月，P33-36
15. 陳棟貴，我國金融控股公司經營績效之研究，中華大學科技管理研究所，民國92年7月
16. 郭貞伶，金融控股公司經營績效評估之研究，中山大學財務管理學系研究所，民國91年8月
17. 楊佳寧，風險值及風險調整資本報酬於基金績效評估之運用，貨幣觀測與信用評等2001年3月，P124-131
18. 廖雅亭，金融控股公司成立前後台灣金融業之效率分析，台北大學經濟學系研究所，民國92年7月
19. 蔡蕙鈺，應用資料包絡分析法與主成分分析法在國內產物保險業經營效率分析之研究，長庚大學企業管理研究所，民國91年7月
20. 謝雅惠，我國金融控股公司之經營現況分析與評估，台灣大學國家發展研究所，民國92年7月
英文部分：
1. Chidambaran, N. K., Thomas A. Pugel, Anthony Saunders, 1997, “An Investigation of the Performance of the U.S. Property-Liability Insurance Industry,” The Journal of Risk and Insurance, 64, 2, pp.371-381
2. Culp, C., 2001, The Risk Management Process: Business Strategy And Tactics, J. Wiley, New York
3. Cummins, J.D., M.A. Weiss, and H. Zi, 1999, “Organizational form and Efficiency : The coexistence of stock and mutual property-liability insurers,” Management Science , 45:pp.1245-1269
4. Cummins, J.D., S. Tennyson, and M.A. Weiss, 1999, Consolidation and Efficiency in the US Life Insurance Industry, Journal of Banking and Finance, 23:pp.325-357
5. Falkenstein, E., 1997, “Accounting for Economic and Regulatory Capital in RAROC Analysis,” Bank Accounting and Finance, Valume11, Number 1, pp.29-34
6. James, C., 1996,”RAROC-based Capital Budgeting and Performance Evaluation: A Case Study of Bank Capital Allocation,” working paper, Wharton Financial Institutions Research Center, Philadelphia, PA.
7. Jorion, P., 2000, Value at Risk: The New Benchmark for Controlling Market Risk, McGraw-Hill, New York
8. Marrison, C., 2002, The Fundamentals of Risk Measurement, McGraw-Hill, Boston Mass
9. Nakada P., H. Shah, H. Ugur Koyluoglu, and O. Collignon, 1999”P&C RAROC:A Catalyst for Improved Capital Management in the Property and Casualty Insurance Industry,” The Journal of Risk Finance, Fall.
10. Reeb, D.M., C.Y. Chuck, and H. Young, 1998, “Systematic Risk of the Multinational Corporation,” Journal of International Business Studies, 29, 2(second quarter 1998), pp.263-279
11. Riegel, R., J.S. Miller, Insurance Principles and Practices, 5th ed, pp.96
12. Rob, J., ”Between RAROC and a hard place”, ERisk Weekly Analysis, February 2001,pp.2-10
13. Wood, D., 2000, “The Rise of RAROC,” ERisk Weekly Analysis, December
14. Zaik, E., J. Walter, G.. Keling, and C. James, 1996, “RAROC at Bank of America: From Theory to Practice,” Journal of Applied Corporate Finance 9,pp:94-113 |
| Description: | 碩士
國立政治大學
風險管理與保險研究所
91358014
93 |
| Source URI: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0913580142 |
| Data Type: | thesis |
| Appears in Collections: | [風險管理與保險學系] 學位論文
|
All items in 政大典藏 are protected by copyright, with all rights reserved.
|
