政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/32322
English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  Items with full text/Total items : 113648/144635 (79%)
Visitors : 51644025      Online Users : 497
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
Scope Tips:
  • please add "double quotation mark" for query phrases to get precise results
  • please goto advance search for comprehansive author search
    •  Adv. Search
    Home ‧ Login ‧ Upload ‧ Help ‧ About ‧ Administer Goto mobile version


    Please use this identifier to cite or link to this item: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/32322


    Title: 公司治理與公司績效之關聯性研究-以台灣金控公司為例
    Authors: 鍾宜君
    Contributors: 沈中華
    鍾宜君
    Keywords: 最適持股質押
    董監淨持股
    調整後與合理的控制權與現金流量偏離度
    Date: 2006
    Issue Date: 2009-09-14 13:40:02 (UTC+8)
    Abstract: 本研究旨在探討台灣十四家金融控股上市(櫃)公司，其公司治理機制為董監事持股、持股質押、控制權與現金流量偏離度、機構投資人的持股比率，本文並加入考慮質押影響的董監事淨持股比率、調整後控制權與現金流量偏離度及合理的控制權與現金流量偏離度。針對2001年至2006年9月進行研究，為得出公司治理對績效影響與最適的公司治理使績效達最佳狀態。
    吾人採用迴歸分析實證發現：董監事持股質押與公司經營績效具顯著關聯性，且得出使公司績效達最佳之最適持股質押比率為不超過56.50%之結果；董監事持股比率與公司經營績效具顯著正向關係，且其支持利益收斂推測；而在考慮董監事持股質押後之董監事淨持股比率，其亦支持利益收斂推測，但考慮了質押後的董監事淨持股對報酬率增加的幅度較小；機構投資人持股比率與公司績效多呈正向關係，但結果並不顯著；控制權與現金流量偏離度、考慮控制股東之持股質押後的調整後及合理的控制權與現金流量偏離度，其與公司經營績效多呈負向顯著關係，且辦理股票質押確實會使股權更加的偏離，並對於公司績效產生較負面的影響。
    Reference: 1.王繼和(2004)，公司治理機制與經營績效之關係研究：以台灣上市櫃電子公司為例，國立雲林科技大學財務金融系研究所碩士論文。
    2.朱日銓(2001)，論我國公司內部監控模式之改進－以外部董事與外部監察人制度之選擇為中心，國立台北大學法學系研究所碩士論文。
    3.米可斯維特、伍爾得禮奇(John Micklethwait and Adrian Wooldridge)，2005，公司的歷史。(夏荷立譯)。臺北縣新店市：左岸文化。
    4.吳當傑(2004)，公司治理理論與實務，財團法人孫運璿學術基金會。
    5.杜玉振、黃荃與林容竹(2002)，董事會特性對經營績效、財務決策之影響研究
    -以台灣上市公司為例，管理與系統，9(3)，頁345-368。
    6.沈中華，2002，金控公司的銀行與獨立銀行CAMEL比較：1997~1998，台灣金融財務季刊，3(2)，頁73-82。
    7.沈中華(2005)，銀行評比：推估品質一致的盈餘，金融風險管理季刊，1(3)，頁89-105。
    8.沈中華、陳錦村、吳孟紋(2005)，更早期預警模型：台灣銀行道德指標的建立及影響。管理學報，22(1)，頁1-28。
    9.沈立平(2003)，台灣上市公司股權結構、財務決策與公司價值之關聯性研究，國立中正大學企業管理研究所碩士論文。
    10.周雨樵(2005)，本國上市櫃銀行與金融控股公司股權結構對經營績效之影響，國立臺灣大學會計學研究所碩士論文。
    97. Rajan, R. and L. Zingales (1998), “Which Capitalism？Lessons from the East Asian Crisis,” Journal of Applied Corporate Finance, 11, 40-48.
    98.Rosenstein, S. and Wyatt, J.G. (1997), “Inside Directors, Board Effectiveness, and Shareholder Wealth,” Journal of Financial Economics, 44, 229-250.
    99. Shalit S. and U. Sankar (1977), “The measurement of firm size,” The Review of Economics and Statistics,Auguest:290-298.
    100. Shleifer, Andrei, and R. W. Vishny (1997), “A Survey of Corporate Governance,” Journal of Finance, 52(2), 737-783.
    101. Smirlock, M. and W. Marshall (1983), “Monopoly Power and Expense Preference Behavior: Theory and Evidence to the Contrary, ” Journal of Economics , 14, 166-178.
    102. Vickery, S. (1991), “A theory of performance competence revisited, ” Decision Science , 2, 635-643.
    103. Walter J. Salmon (1993), “Crisis Prevention: How to Gear Up Your Board— The Fight for Good Governance, ” Harvard Business Review, 71(1), 68-75.
    104. Weisbach, .M.S. (1988), “Outside Directors and CEO Turnover,” Journal of Financial Economics, 20, 431-460.
    105. World Bank (1999), “Corporate Governance : A Framework for
    Implementation－Overview,” p.5.
    11.周夢柏(2002)，應用財務比率分析我國商業銀行獲利能力之實證研究，朝陽科技大學財務金融研究所碩士論文。
    106. Yeh, Y. H. and T. S. Lee (2001),“Corporate governance and performance: The case of Taiwan, ” The 7th Asia Pacific Finance Association Annual Conference ,Shanghai.
    107. Yeh, Y. H., and T. S. Lee (2002),“Corporate Governance and Corporate Equity Investments: Evidence from Taiwan,” The 9th Global Finance conference ,Beijing, China.
    108.Yeh, Y. H., T. S. Lee and T. Woidtke (2001), “Family Control and Corporate Governance: Evidence for Taiwan,” International Review of Finance , 2, 21-48.
    109. Yin-Hua Yeh ,Tracie Woidtke (2005) “Commitment or entrenchment ? Controlling shareholders and board composition ,” Journal of Banking & Finance , 29, 1857-1885.
    參考網站
    1. OECD 網站：http://www.oecd.org/
    2. 全國法規資料庫：http://law.moj.gov.tw/
    3. 華僑新聞：美企改法草案通過http://www.ocn-miami.com/color_ocn/303/htmls/hn/hn_05.htm
    4. 證券暨期貨法令判解查詢系統http://www.selaw.com.tw/Scripts/NewsDetail.asp?no=G0100259
    5. 中華公司治理協會
    12.林玉霞(2002)，臺灣上市公司代理問題、公司治理與股東價值之研究，中原大學會計學系碩士論文。
    http://www.cga.org.tw/index.php?content=bulletin&cat=2&view=677&allnum=158&cursornum=2
    13.林明謙(2001)，股權結構、董事組成對大股東介入股市行為影響之研究，輔仁大學金融研究所碩士論文。
    14.林培杰(2000)，我國公司監控制度之研究，銘傳大學法律研究所碩士論文。
    15.林淑棻(2003)，公司股權結構、董事會組成結構以及財務政策與公司經營
    績效關係之研究，國立政治大學財務管理研究所碩士論文。
    16.林勝欽(1993)，上市價差與股權結構關係之研究，國立政治大學會計研究所碩士論文。
    17.俞海琴與周本鄂(1994)，台灣地區上市公司董監事、關係人持股比率和公司托賓Q關係之研究，管理評論，13(1)，頁79-98。
    18.洪榮華、陳香如與王玉珍(2005)，公司內部治理機制與公司績效之關係─股權結構與董事會特性的觀點，輔仁管理評論，12(3)，頁23-40。
    19.翁淑育(2000)，台灣上市公司股權結構、核心代理問題及公司價值之研究，輔仁大學金融研究所碩士論文。
    20. 馬克 J. 洛(1999)，強管理者，弱所有者－美國公司財務的政治根源。(鄭文通、邱東輝、王雪佳譯)。上海：上海遠東出版社。
    21.張訓華(1991)，股數結構、董事會組成輿企業當年財務績效--以77年度會計報酬率為準，東吳大學管理科學研究所碩士論文。
    22.高偉柏(2001)，企業財務危機預測，國立中山大學財務管理研究所碩士論文。
    23.高蘭芬(2002)，董監事股權質押之代理問題對會計資訊與公司績效之影響，國立成功大學會計學研究所博士論文。
    24.高蘭芬與邱正仁(2002)，董監事股權質押對會計盈餘與股票報酬相關性之影響，臺大管理論叢，13(1)，12月。
    25.梁信翔(2005)，董監事質押比率之研究，國立臺灣大學財務金融學研究所碩士論文。
    26.許加昂(2000)，董監質押比率與公司經營績效、融資政策、股利政策關聯性之研究，國立臺灣大學會計學系研究所碩士論文。
    27.許良宇(2003)，公司治理法制之比較研究，國立臺灣大學大學法律研究所碩士論文。
    28.陳宏姿(2001)，董監事結構與企業財務績效關聯之研究，國立政治大學會計學研究。
    29.陳致全(2004)，員工分紅入股、管理型態及經理人持股對公司績效之影響，中原大學會計研究所碩士論文。
    30.陳惠玲(2000)，銀行逾放比推估-由企業信用評等看銀行資產品質，貨幣觀測與信用評等，26，11月。
    31.陳曉蓉(2003)，台灣銀行業公司治理機制與風險承擔行為之關係，風險管理學報，5(3)，11月。
    32.陳靜香(2005)，公司經營績效、所有權結構與總經理酬勞間之內生性關係，國立中山大學財務管理學系碩士在職專班研究所碩士論文。
    33陳麗娟(2004)，董事會組成、股權結構、關係人交易與企業績效關係之研究— 以紡織業及電子業為實証，國立成功大學高階管理碩士在職專班碩士論文。
    34.黃佩鈴(2001)，商業銀行股權結構、核心代理問題與盈餘傳遞效果，國立中央大學財務管理研究所碩士論文。
    35.黃榮龍(1993)，股權結構與經營績效之研究，國立政治大學會計研究所碩士論文。
    36.黃銘傑(2001)，公司監控與監察人制度改革論——超越「獨立董事」之迷思，台大法學論叢，29(4)，頁192。
    37.黃德順(1998)，企業財務分析－企業價值的創造及評估，初版，華泰文化事業公司。
    38.黃璟琦(2002)，上市公司董監事持股、持股質押、市值與經營績效關聯性之研究，國立高雄第一科技大學金融營運系碩士論文。
    39.傑伊.康格 (Jay A. Conger)等(2001)，哈佛商業評論：公司治理 (林宜賢，蔡慧菁譯) 。台灣：天下文化出版社。
    40.楊之宜(2003)，管理者股權結構與公司經營績效，國立交通大學管理科學系研究所博士論文。
    41.楊麗弘(1999)，臺灣上市公司股權結構與經營績效研究－由董監事持股質押效果論之，長庚大學管理學研究所碩士論文。
    42.葉銀華、李存修、柯承恩(2002)，公司治理與評等系統，台北：商智文化事業股份有限公司，11月，初版。
    43.葉銀華、邱顯比與何憲章(1997)，利益輸送代理問題與股權結構之理論與實證究，中國財務學刊，4(4)，頁47-73。
    44.廖秀梅(2004)，董事會結構特性與公司績效關係之研究－探討台灣家族控制企業因素的影響，國立臺北大學會計學研究所博士論文。
    45.熊大中(2000)我國企業財務危機與董監股權質押關聯性之研究，國立成功大學會計研究所碩士論文。
    46.熊英秀(2001)，我國高科技產業與傳統產業董事會結構之探討，國立臺灣大學會計學研究所碩士論文。
    47.劉思琦(2004)，台灣初次上市公司股權結構、董事會組成與公司經營績效關係之研究，國立中正大學財務金融研究所碩士論文。
    48.劉連煜譯(1994)，美國模範商業公司法，五南圖書出版有限公司，初版。
    49.劉潔如(2002)，金融機構之公司治理及其相關監理問題研究--以中興銀行為例 ，國立臺灣大學國際企業學研究所碩士論文。
    50.劉振興(2006)，董監事持股質押與負債工具選擇之研究，國立雲林科技大學會計系碩士班碩士論文。
    51.蔡信夫、鍾惠民、林詩韻(2003)，控制股東代理問題與盈餘資訊內涵之關聯性研究—以台灣上市公司為例，當代會計，4(2)，頁143-168。
    52.鄭錦榮(2005)，銀行業之風險承擔、財務績效與公司治理之關聯性研究，國立雲林科技大學財務金融系研究所碩士班論文。
    53.謝易宏、陳德純(2004)，後安隆時代的一線曙光？—論二００二年美國企業改革法對公司治理之影響。台北市：瑞興圖書股份有限公司。
    54.蘇軒慧(2005)，以財務危機模式探討合併報表及個別報表併存之必要性，國立中山大學財務管理學系碩士班碩士論文。
    55.Aggarwal, R. and R. P. Rao (1990), “Institutional Ownership and Distribution of Equity Returns,” The Financial Review, 25(2), 211-229.
    56.Agrawal, A. and. Knoeber C. R. (1996), “Firm performance and mechanisms to control problems between managers and shareholders,” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 31, 377-397.
    57. Barnhart, S.W. and S. Rosenstein (1998), “ Board composition, managerial
    ownership, and firm performance: an empirical analysis,”Financial Review,1-16.
    58. Berle, A. and G.. Means (1932), “The Modern Corporate and Private Property”, Macmillan, New York: Micllan.
    59. Black, Bernard S. (1992), “Agents Watching Agents: The Promise of Institutional Investor Voice,” UCLA Law Review, 39, 811.
    60. Cebenoyan, A. S., E.S. Cooperman and C.A. Register (1999), “Ownership Structure, Charter Value, and Risk-taking Behavior for Thrifs,” Financial Management, 28, 43-60.
    61. Chaganti, R., and F. Damanpour (1991), “Institutional ownership, capital structure, and firm perform,” Strategic Management Journal, 12, 479-491.
    62. Chakravarty, S., and J.M. John (1999), “Dose insider Trading Really Move Stock Prices ?” Journal of Financial and Quantitative Analysis, 34(2), 191-209.
    63. Chen, C. R., T.L. Steiner and A. M. Whyte (1998), “ Risk-taking Behavior and Management Ownership in Depository Institutions,” Journal of Financial Research, 21, 1-16.
    64. Chen, Y. and S. Hu (2001), “The controlling shareholder’s personal stock loan and firm performance.” Working paper, National Taiwan University.
    65. Chow, C.(1983), “The effects of job standard tightness and compensation schemes on performance: An exploration of linkages,” Accounting Review, 58, 667-685.
    66. Claessens, S., S. Djankov, J. Fan, and H. P. Lang (1999a), “Expropriation on minority shareholders: Evidence from East Asia,” Policy research working paper 2088, The World Bank.
    67. Claessens, S., S. Djankov, and L. H. P. Lang (1999b), “Who control East Asian
    corporation,” Policy research working paper 2054, The world Bank.
    68. Claessens, S., S. Djankov, and L. H. P. Lang (2000), “The Separation of Ownership and Control in East Asian Corporations,” Journal of Financial Economics, 58, 81-112 .
    69. Claessens, S., S. Djankov, J. Fan, and H. P. Lang (2002), “ Disentangling the incentive and entrenchment effects of large shareholdings,” Journal of Finance, 55, 2741–2772.
    70. Crutchley, C. E., M. R. H. Jensen, J. S. Jahera Jr., and J. E. Raymond (1999), “Agency problems and the simultaneity of decision marling: The role of institutional ownership,” International Review of Financial Analysis,8, 177-197.
    71. Dahya, J., Lonie, A. A. and, D.M, Power (1996), “The case for separating the roles of chairman and CEO：an analysis of stockmarket and accounting data,” Corporate Governance: An International Review, 4, 71-77.
    72. Dess,G. C. and R. B. Robinson (1989), “Measuring Organizational performance in the absence of objective measures,” Strategic Management Journal, 5, 667-695.
    73.Fama E. and M. Jensen (1983), “ Separation of ownership and control,” Journal of Law and Economics , 26, 301-325.
    74.Fuerst and Kang (2000), “Corporate governance, expected operating performance, and pricing,” Working paper, Yale School of Management, New Haven.
    75.Gompers, Paul., Joy. Ishii, and Andrew (2001), “ Metrick. Corporate Governance and Equity Prices,” NBER Working Paper, 8449.
    76. Holderness, C. G. (2003), “A survey of blockholders and corporate control,” FRBNY Economic Policy Review,April , 51-63.
    77. Holderness, C. G., and D. P. Sheehan (1988), “The role of majority shareholders in publicly held corporations : an exploratory analysis,” Journal of Financial Economics, 20, 317-346.
    78. Jensen, M. C., and W. H. Meckling (1976), “Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Cost and Ownership Structure,” Journal of Financial Economics, 3, 305-360.
    79. Jensen, M. C., and R. S. Ruback (1983), “The Market for Corporate Control: The Scientific Evidence ,” Journal of Financial Economics, 11, 5-50.
    80. La Porta, R., F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer and R. Vishny (1998), “Law and finance,” Journal of Political Economy , 106, 1113-1155.
    81. La Porta, R., F. Lopez-de-Silanes, A. Shleifer,and R.W. Vishny (2002), “Investor protection and corporate Valuation,” Journal of Finance, 57, 1147-1170.
    82. La Porta, R., F. Lopez-de-Silanes, and A. Shleifer (1999), “Corporate ownership around the world,” Journal of Finance, 54, 471-517.
    83.Lausten (2002), “CEO Turnover, Firm Performance and Corporate Governance: Empirical Evidence on Danish firms,” International Journal of Industrial Organization,Mar.
    84. Lee T. S.,Y. H.Yeh (2004), “Corporate Governance and Financial Distress :Evidence from Taiwan,” Corporate Governance,12, 378-388.
    85. Leland, H., and Pyle, D. H. (1977), “Information Asymmetric, Financial Structure and Financial Intermediation,” Journal of Finance, 32 (2), 371-388.
    86. Lemmon M. L. and Lins K.V.(2003), “Ownership structure, corporate governance, and firm value: Evidence from the East Asian financial crisis,” The Journal of Finance, 58(4), 1445-1468.
    87. McConnell, J. and H. Servaes (1990), “Additional Evidence on Equity Ownership and Corporate Value,” Journal of Financial Economics ,27, 595-613.
    88. McKinsey Company (2002), McKinsey Global Investor Opinion Survey on Corporate Governance.
    89. Michael L. Lemmon and Karl V. Lins. (2001), “Ownership Structure, Corporate Grovernance, and Firm Value: Evidence from the East Asia Financial Crisis,” Working paper.
    90. Mitton, T. (2002), “A cross-firm analysis of the impact of corporate governance on the East Asian financial crisis,” Journal of Financial Economic, 64, 215–241.
    91. Morck R., A. Shleifer, and R. W. Vishny (1988), “Management ownership and market valuation:An empirical analysis,” Journal of Financial Economics, 20, 293-315
    92. Organization for Economic Co-operation and Development (1999), OECD Principles of Corporate Governance.
    93. Oswald, S. L.,and Jahera, Jr. (1991), “The Influence of Ownership on Performance：An Empirical Study,” Strategic Management Journal, 12, 321-326.
    94. Patton, A. and J. C. Baker (1987), “Why Won’t Directors Rock the Boat? ” Harvard Business Review, 10-18.
    95. Pound, J. (1988), “Proxy Contests and The Efficiency of Shareholder Oversight,” Journal of Financial Economics , 20, 237-265.
    96. Prowse, S. (1998), “Corporate Governance：Emerging issues and lessons from East Asia, ” Responding to the Global Financial Crisis-- World Bank mimeo.
    Description: 碩士
    國立政治大學
    財政研究所
    94255012
    95
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094255012
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[Department of Public Finance] Theses

    Files in This Item:

    File SizeFormat
    index.html0KbHTML2456View/Open


    All items in 政大典藏 are protected by copyright, with all rights reserved.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - Feedback