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https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/30142
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| Title: | 以財務比率預測未來盈餘及股價異常報酬之研究－比較母公司財務報表與合併財務報表 |
| Authors: | 蘇心盈
Su , Hsin_Yin |
| Contributors: | 許崇源
蘇心盈
Su , Hsin_Yin |
| Keywords: | 股價異常報酬
合併財務報表
財務比率
abcdrmal retrun
consolidated financial statement
financial ratio |
| Date: | 2003 |
| Issue Date: | 2009-09-11 17:19:59 (UTC+8) |
| Abstract: | 在現今的經濟、法律、政治環境下，許多企業因為法律、稅務、競爭策略等之考量，已不再以法律上單一企業個體進行所有商業行為，也許會以成立子公司或透過股權收購擁有或控制其他企業，以達到特定的目的。財務會計準則公報第七號即針對此點，認為在經濟實質重於法律形式之基礎下，當一企業實質上可控制另一企業時，雖然在法律上其為相互獨立的個體，但基於經濟實質之考量，其應屬於同一個體，因此，合併財務報表之規定因應而生。合併財務報表與一般以權益法處理長期投資之母公司財務報表，最大不同處即在對長期股權投資及投資收益之處理，合併財務報表將母公司財務報表中之長期股權投資及投資收益分解為子公司資產、負債及本期淨利之組成要素，再與母公司財務報表合併，此即所謂「全面合併」。理論上，合併財務報表應較母公司財務報表更能清楚表達一經濟個體之財務狀況、經營成果及現金流量，讓報表使用人看的更清楚。
本研究參考Ou and Penman(1989)及 Holthausen and Larcker(1992)之研究，以財務比率預測企業未來每股盈餘變動方向及股價異常報酬方向。以民國八十六年至民國九十年五年間同時編製母公司及合併財務報表之113家上市公司為觀察公司，並以八十六年至八十九年為估計期間，以財務比率分別建構兩套財務報表之預測模式，將預測模式代入民國九十年之中，預測民國九十一年之每股盈餘變動方向以及股價異常報酬方向，再比較兩套財務報表之預測能力。
實證結果發現，因為兩套財務報表在許多項目金額均相異，所以若以財務比率分析一企業，兩套財務報表的確具不同之意涵，但若將財務比率預測每股盈餘變動方向以及股價異常報酬方向，兩套財務報表的預測能力並未通過統計上之顯著差異，無法得到合併財務報表因其資訊內涵較佳，其預測能力較母公司財務報表為佳之結論。在實證過程中，受到資料取得之限制及許多假設的影響，均可能對此研究結果造成影響。 |
| Reference: | 一、中文部分
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3. 中華民國會計研究發展基金會財務會計準則委員會，民國71 年，財務會計準則公報第一號「一般公認會計原則彙編」。
4. 中華民國會計研究發展基金會財務會計準則委員會，民國74 年，財務會計準則公報第七號「合併財務報表」。
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6. 柏恩斯坦(Leopold A. Bernstein)(2001)。財務報表分析－理論、運用與解釋(Financial statement analysis : theory,application,and interpretation )(吳文清譯)(第五版)。台北市：台灣西書出版社。（原作1974年出版）
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9. 張福星，民國86 年，「合併財務報表與母公司財務報表盈餘組成成份相對資訊之研究」，國立政治大學會計學系博士班未出版博士論文。
10. 莊鳳嬌，民國87 年，「財務比率預測未來盈餘能力之研究－母公司財務報表與合併財務報表之比較」，國立成功大學會計學研究所未出版碩士論文。
11. 許嘉琳，民國85年，「運用會計資訊預測股價異常報酬－台灣地區股市的實證研究」，國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。
12. 黃子文，民國85 年，「我國上市公司編製合併財務報表動機之研究」，國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。
13. 黃秀珍，民國84 年，「盈餘組成因素增額資訊內涵之研究」，國立中興大學會計學研究所未出版碩士論文。
14. 黃金玲，民國88 年，「關係企業合併報表資訊揭露之探討」，國立中山大學企業管理學研究所未出版碩士論文。
15. 馮于容，民國83年，「會計資訊內涵之研究－報酬預測模式與現金流量組成成份之關聯性」，國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
16. 鄭瑞美，民國90年，「股票報酬與財務比率關係之研究－總體經濟因素與產業別之影響」，國立政治大學會計學研究所未出版碩士論文。
17. 賴書芸，民國90年，「合併報表基本分析投資策略績效之研究」，國立成功大學會計學研究所未出版碩士論文。
18. 證券暨期貨管理委員會，民國88 年，關係企業合併營業報告書關係企業合併財務報表及關係報告書編製準則。
19. 蘇仁偉，民國88 年，「財務比率對股票超常報酬預測能力之研究－母公司財務報表與合併財務報表之比較」，國立成功大學會計學研究所未出版碩士論文。
20. 蘇敏賢，民國89 年，「合併財務報表、母公司財務報表之比較及其與企業風險之關聯性」，國立台灣大學會計學研究所未出版碩士論文。
21. 蘇煥文，民國90年，「關係企業合併財務報表、合併財務報表與母公司財務報表之盈餘組成成份資訊內涵研究」，國立東吳大學會計學研究所未出版碩士論文。
二、原文部分
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3. Ball, R. and P. Brown (1968). An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers. Journal of Accounting Research, Autumn, 159-178.
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16. Wang Wannchrng (1996). The Valuation Relevancd and Predictive Ability of Financial Attributes. Ph.d. Unpublished. |
| Description: | 碩士
國立政治大學
會計研究所
91353005
92 |
| Source URI: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091353005 |
| Data Type: | thesis |
| Appears in Collections: | [會計學系] 學位論文
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