政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/29824

政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/29824

English | 正體中文 | 简体中文 | Post-Print筆數 : 27 | 全文笔数/总笔数 : 113822/144841 (79%)
造访人次 : 51817812 在线人数 : 609

RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.

搜寻范围

查询小技巧：

您可在西文检索词汇前后加上"双引号"，以获取较精准的检索结果

若欲以作者姓名搜寻，建议至进阶搜寻限定作者字段，可获得较完整数据

进阶搜寻

主页 ‧ 登入 ‧ 上传 ‧ 说明 ‧ 关于政大典藏 ‧ 管理

到手机版

政大機構典藏 > 商學院 > 企業管理學系 > 學位論文 > Item 140.119/29824

请使用永久网址来引用或连结此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/29824

题名:	資訊電子業上市上櫃公司營運資金管理之研究
作者:	陳廷堃
贡献者:	陳隆麒陳廷堃
关键词:	營運資金
日期:	2002
上传时间:	2009-09-11 16:41:11 (UTC+8)
摘要:	目前台灣資訊電子業的成長率相對於其他產業而言，成長率算是很可觀，且在製造業中所佔的比重也日益增加；但資訊電子業具有高風險、高風險的特性是眾所皆知的，另外具備了產品生命週期較短的特質，是一種需要龐大資金、設備投入的產業，近年來國內外創投公司以及企業鉅額的投資行動來看，都反映出資訊電子業的前景是不錯的，曾來台灣訪問的策略大師-麥克波特也指出，科技島是台灣唯一的出路，而資訊電子業正是世界大勢之所驅。由於國內資本市場蓬勃發展等因素，財務部門的角色做了很大的轉變，它不再是傳統上看緊資金的角色而已，進而轉變成為創造企業利益的來源，而營運資金管理是財務管理決策的重心，它所能創造的利益及可能產生的風險卻可能很大。　　營運資金意指現金、有價證券、應收（付）帳款以及存貨等流動性資產。營運資金管理是指公司根據其所制定的財務政策來管理它的現金、存貨、有價證券、應收（付）帳款、短期投資與短期融資的作法。營運資金管理涉及下列兩個基本問題：（1）個別流動資產與總流動資產得水準應分別等於多少算適當？（2）公司應該使用什麼方式來籌資，才能使流動資產達到適當的水準？其好壞關係著企業經營的成敗，對公司的獲利性及風險性有很大的影響。當營運資金過量時，造成了資金閒置、資金運用無效率、流動資產固定化，不僅損失利息、降低利潤，甚至造成不當投資。而當營運資金不足時，錯失投資良機、無法償還短期負債，造成公司信用地位下降，亦無法應付突發事故或為求緊急調度資金需求，而無法考慮資金本身的品質及未來成本的負擔，不斷累積對高成本資金的使用，使企業喪失競爭力，甚至導致破產。如何管理營運資金，保持在最適水準，實為公司財務管理的重要課題。營運資金透過它對營運成本、銷貨及利息支出的影響而左右公司之利潤；它也透過對公司現金流量變動性（無法取得現金流量的可能性等），間接影響企業的風險。企業雖有很成功的長期企業策略，由於忽視其營運資金管理而導致失敗的例子，卻層出不窮（謝瀛洲，民83）。　　就營運資金管理的範圍而言，財務經理負有下列三個任務： 1. 安全性高報酬的投資通常伴隨著高風險，在設計投資政策時，仍以安全性為重要，以免因未來無法收回而影響正常營運。 2. 收益性當資金過多時，則尋求最高報酬最低風險的投資；當資金不足時，則運用融資管理，以使用最低的資金成本，達到資金報酬最大。 3. 流動性在設計最適的現金、應收帳款、存貨、有價證券、應收付帳款及應收付票據的管理政策、投資政策與融資政策時，應兼具考慮其流動性，以確保營業活動的順利進行。　　目前國外有關營運資金管理的理論及技術都已相當完備，但我國企業在營運資金管理上仍有相當多的問題，列示如下（柯榮順，民80）： 1. 將短期資金作長期使用 2. 向民間做高利性貸款 3. 資金收入與支出時間調度上產生偏差 4. 資金產生不足或閒置 5. 可操作的管道未善加利運用 6. 無法有效預測資金之來源與流向 7. 在銀行戶頭預留鉅額款項　　以上這些都無法將有限的資金做適當運用，並予靈活調度，而種下未來發生財務危機的潛在因素。　　我國近來年來有關營運資金管理的問題與實證研究不多，一般都散見在各報章雜誌之敘述性的探討，近年來，台灣高科技產業蓬勃發展，大部份的公司重點著重在智慧財產權、製造與行銷、研發行面，鮮少將注意力落在營運資金管理上，殊不知營運資金對企業的重要性，其管理的良窳，將對企業產生重大的影響。根據美國Gitman與Maxwell(1985)兩位教授在1985年，針對Fortune’s 1000大公司所做的研究發現，財務經理平均投入財務管理的時間百分比依次為：財務規劃與預算佔35.3%，營運資金管理佔31.5%，資本預算佔19.3％，長期資金管理佔13.9%。而在營運資金管理中又以與營運資金融通有關的銀行關係、應付帳款管理、短期貸款等佔最大比例。由此可知，營運資金的管理，不僅是財務主管經常性營運決策的核心工作，亦在財務管理中佔相當重要的地位。本研究最主要的動機在藉由問卷調查來了解資訊電子業對營運資金管理的投入與重視程度。　　各公司的特性、規模、銷售額的不同、甚至產業環境的變動，使公司須因應實際狀況，來採取最適當的營運資金投資與融資政策，以獲得最佳的獲利率或營收成長率（陳隆麒，民78），經由公司採取不同營運資金的投資與融資政策，來探討其與企業的獲利率或營收成長率的相關程度，是本研究的動機之二。營運資金管理的重心在尋求一個最適當的營運資金水準，以取得安全性、獲利性、流動性之平衡，使企業的風險最小，利潤最大。在兼顧企業正常運作下，避免工作規劃中資源的浪費，營運資金管理投入的程度與財務績效的相關性，值得探討，以做為財務經理參考，是本研究動機之三。　　對許多公司而言，流動資產佔公司總資產的一半以上，對公司而言是一項很大的投資，同時流動資產投資的變化性要較固定資產來得大，而營運資金的籌措更是每日經常的財務活動（林炯垚，民79），藉由探討目前我國資訊電子業在營運資金管理所發生的問題，以期有助於企業在營運資金管理上的發展，避免財務危機的發生，是本研究的動機之四。　　基於上述研究動機，本研究希望能夠達到下列目的： 1.透過問卷的方式，了解我國資訊電子業營運資金管理之實施情形，並提出相關之建議。 2.研究資訊電子業各公司的營運資金管理的政策是否有顯著的差異，而不同的公司特性（如規模、負債比率等）與營運資金管理之決策間，是否有顯著的差異。 3.驗證資訊電子業，不同的營運資金投資與融資政策對公司的財務績效是否產生不同的結果。 4.瞭解影響各公司營運資金管理的因素及產生的問題，對我國資訊電子業營運資金管理，提出具體的建議
參考文獻:	一、中文部份李建華，資金運籌有良方，財務管理診斷程序，會計研究月刊，民國七十九年十二月一日，P.77-79。詹慶忠，製造業營運資金管理之研究，淡江大學管理科學研究所未出版碩士論文，民82。李天謝，別讓企業給利息拖垮，理財顧問，民國八十二年十月一日出版，P.65-67。李進成，經營者錯誤的財務觀，理財顧問第46期，民國八十四年九月，P.11-17。李進成，慣性思考導致慣性危機，理財顧問第47期，民國八十四年十月，P.58-64。李進成，行銷導向的資金管理-流通業不一樣的資金整合戰略，戰林炯垚，財務管理理論與實務，華泰書局，台北，民國七十九年二月。林隆昌，行業別歸屬不易轉投資循環難斷--出售有價證券收入分攤，會計研究月刊，民國八十四年五月，P.150-156。林惠玲、陳正倉，統計學-方法與應用，上冊，初版，雙葉書廊，民國八十五年五月，P.314。柯榮順，資金管理（上），會計研究月刊第72 期，民國八十年九月， P.78-81。柯榮順，資金管理（下），會計研究月刊第73 期，民國八十年十月， P.47-50。蔡金拋，中小企業營運資金規劃與控制之研究，國立政治大學會計侯君溥、屠益民、王怡舜等，流通業營運資金政策之動態模擬研究，交大管理學報，民國八十六年十二月，P.197-225。莫乃健譯，Donald. W. Mitchell著，作資金管理的魔術師，EMBA，世界經理文摘第150 期，1999 年2 月出版，P.84-90。施雅惠，製造業營運資金管理之研究，國立政治大學企業管理研究所碩士論文，民國八十一年六月。財團法人中華民國櫃檯買賣中心證券行情表，財團法人櫃檯買賣中心，民國八十九年五月十日，P.2-5。陳裕璋，國內大型企業速動資產管理之研究，台灣大學商學研究所碩士論文，民國七十一年六月。研究所碩士論文，民國七十二年六月。陳肇榮，運用財務比率預測企業財務危機之實證研究，國立政治大學企業管理研究所博士學位論文，民國七十二年六月。陳藍夫，企業現金管理之研究，國立政治大學會計研究所碩士論文，民國七十二年六月。陳肇榮，信用管理的做法與評核，現代管理月刊，民國七十四年九月，P.57。陳顯煌，應收帳款管理的要領，現代管理月刊，民國七十四年十二月，P.42-45。陳隆麒編譯，Engene F. Brigham 原著，現代財務管理，台北，華泰書局第四版，民國七十八年六月。蕭敦鴻，股票上市公司短期融資之研究，國立政治大學企業管理研陳隆麒，現代財務管理--理論與應用，台北，華泰書局，民國八十一年二月。陳輝吉，管好營運資金企業高枕無憂，理財顧問，民國八十二年五月，P.36-39。陳明志，傳統產業與高科技產業之營運資金管理與績效關係之比較研究，國立政治大學企業管理研究所碩士論文，民國八十八年六月。曾宗琳，怎樣的財務部才會賺錢，會計研究月刊，民國七十六年七月，P.20-23。梁進財，製造業現金管理之研究，東吳大學會計研究所碩士論文，究所碩士論文，民國七十二年六月。民國七十四年六月。詹慶忠，製造業營運資金管理之研究，淡江大學管理科學研究所碩士論文，民國八十二年六月。張邵勳，林秀娟著，SPSS for windows 統計分析上、下冊，三版，台北，松崗電腦圖書資料股份有限公司，民國八十八年一月。趙錦燦，企業現金管理之研究，大同商專學報，第六期，民國八十二年一月，P.30-31。資策會，``1999-2000 年我國資訊工業回顧與展望``研究會資料，民國八十八年十二月二十二日。廖清信，企業授信管理之研究，國立政治大學企業管理研究所碩士蕭子誼，「模擬法應用於隨機現金管理之探討」，台北市銀月刊，民論文，民國六十五年六月。黃穎祥，台灣企業授信政策與管理方法之研究，國立政治大學企業管理研究所碩士論文，民國六十九年六月。黃俊英，多變量分析，四版，台北，華泰書局，民國七十九年， P.10-11。劉嘉壤，企業流動資產管理與籌措之研究，國立政治大學會計研究所碩士論文，民國六十二年六月。劉文文，應收帳款的管理探討，會計與管理旬刊，民國八十三年六月，P.199。劉建林，兼具行銷競爭力的財務策略--應收帳款受讓管理，會計研國八十一年二月第23 卷第二期，P.23-29。究月刊，八十七年五月，P.104-107。鄭丁旺、林立鑫、張鈞等著，公司理財技巧平一版，管拓文化事業股份有限公司，台北，民國七十六年八月。鐘俊文、黃政民、陳惠玲，資料庫簡介----台灣經濟新報社，民國八十一年。簡茂男，票貼、L/C 之外的另類選擇---應收帳款受讓管理業務的發展與展望，會計研究月刊，八十六年九月，P.52-56。謝喬，``企業血液如何生生不息``，管理雜誌第174期，民國七十七年十二月，P.162-164。謝瀛洲，``企業的營運資金和短期融資實務（上）``，彰銀資料，民中華民國資訊電子工業年鑑出版委員會編著，中華民國資訊電子工業國八十三年四月，P.17。謝劍平，「疏通企業血液-短期資金乾坤大挪移」，理財顧問第38 期，民國八十三年十二月，P.62-65。鐘錦文，企業現金之管理與內部控制，中興大學企業管理研究所碩士論文，民國八十年六月。年鑑， 87 年版，台北，財團法人台灣經濟研究院，民國八十七年十月。中華民國資訊電子工業年鑑出版委員會編著，中華民國資訊電子工業略生產力，民國八十四年十二月，P.74-80。年鑑， 88 年版，台北，財團法人台灣經濟研究院，民國八十八年十月。中華民國資訊電子工業年鑑出版委員會編著，中華民國資訊電子工業年鑑， 89 年版，台北，財團法人台灣經濟研究院，民國八十九年十月。中華徵信所企業股份有限公司出版部編著，中華民國大型企業排名，1998年，中華徵信所股份有限公司，民國八十七年六月。中華徵信所企業股份有限公司出版部編著，中華民國大型企業排名，1999年，中華徵信所股份有限公司，民國八十八年六月。中華徵信所企業股份有限公司出版部編著，中華民國大型企業排李進成，短期資金之規劃、運用及控管，會計研究月刊，民國八十名，2000年，中華徵信所股份有限公司，民國八十九年六月。中華徵信所企業股份有限公司出版委員會編製，台灣地區工商財務總分析（八十七版），中華徵信所企業股份有限公司，民國八十七年九月。中華徵信所企業股份有限公司出版委員會編製，台灣地區工商財務總分析（八十八版），中華徵信所企業股份有限公司，民國八十八年九月。中華徵信所企業股份有限公司出版委員會編製，台灣地區工商財務總分析（八十九版），中華徵信所企業股份有限公司，民國八十九年九月。五年四月，P.80-86。天下雜誌出版部編製，一千大製造業、五百大服務業、一百大金融業排行（2001 年出版），天下雜誌，民國九十年五月， PP.118-120。二、英文部分 Besley，S. and Osteryoung T.,"Surevy of current Practices in Establishing Trade Credit Limites"，Financial Review （Feburary 1985）， PP.70-81。 Block，S. and Gallagher，T.，"The Use of Interest Rate Futures and Options by Corporate Financial Managers"，Financial Management（Autumn 1986），PP.73-78。 Dixon，Rob., "Managing Working Capital"，Management Accounting，（Feb,1991），PP.47。李進成，用短期資金創造長期績效，理財顧問第53期，民國八十 Finnerty，Joseph E.,Planning Cash flow：A Problem--Solving Approach， 1986 AMACOM，PP.29-32。 Gitman，L.J.，Moses，E.A. and White I.T.，"An Assessment of Corporate Cash Management Practices"，Financial Management（Spring 1979），PP.32-41。 Gitman，L.J.，and Maxwell，C.E.，" Financial Activities of Major U.S. Firms：Surrey and Analysia of Fortune`s 1000"，Financial Management Winter（1985），PP57-65。 Hunt，Alfred，Corporate cash Management 1978，AMACOM，First Printing，PP.107。 Hill，N.，Wood，R., and Sorenson，D., "Factors Influencing Corporate Credit Policy：A Survey"，Journal of Cash Management，Vol.1，No.2（Fall，1981）。 Hess，DanW.，"Relevance of Small Business Courses to Management 五年四月，P.52-58。 Needs" Journal of Small Business Management，January 1987， PP.26-34。 Kamath，R., Khaksari，S.,Meier，H., and Winklepleck，J." Management of Excess Cash： Practices and Development"，（Autumn 1985）， PP.70-77。 Mian.Shehzad L., Smith, Cliffordw., Jr., "Accounts Receivable Management Policy：Theory and Evidence"，Journal of Financial， 1992，PP.169-200。 Michael J；Wilson，Nicholas.，"Working capital and financial management practices in the small firm sector"，International Small Business Journal，London，1996，PP.52。 Ravindra R. Kamath，Shahriar Khaksari，Heidi Hylton Meier，John 李進成，不景氣中企業資金的應對策略，會計研究月刊，民國八十 Winklepleck，" Management of Excess Cash-Practices and Developments"，Financial Management，1985。 Smith，Keith V.，"Postwar Working Capital Investments in the United States"，Unpublished Paper，1988。 Soenen，Luc A，"Cash conversion cycle and corporate profitability" Journal of Cash Management，（Jul/Aug， 1993），PP.53-58。 V.D. Richards and E.J. Laughlin，A Cash Conversion Cycle Approach to Liquidity Analysis，Financial Management，Spring 1980，PP.32-38。 Van Horne，S.C.，Financial Management and Policy，Pretice--Hall，New Jersey，1986及Brigham，E.F. and Gapenski，L.C.，"Inter-mediate Financial Management"，The Dryden Press，NY.1985。 William Naumes，The Entrepreneurial Manager in the Small Business，五年二月，P.33。（Massachusetts：Addison--Wesley Publishing Company，1978）， P.150。 W.L. Sartoris and M.L.Spruill，"Goal Programming and Working Capital Management"，Financial Management，1984。 Wilson, J. Michael；Nicholas，"Working capital and financial management practices in the small firm sector"，International Small BusinessJournal，London，1996，PP.52。呂豫文，營運資金融資政策之實證研究，淡江大學管理科學研究所碩士論文，民國八十一年六月。周玉書，我國電子工業現況分析，產業金融第71 期，P.40-54。周文賢，多變量統計分析---SAS/STA--TISTICS 使用方法，台北，自印，88 年待出版書稿，P.4-1。林世杰，企業營運資金預算與執行控制之研究，淡江大學管理科學研究所碩士論文，民國七十年六月。
描述:	碩士國立政治大學企業管理研究所 89355046 91
資料來源:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0089355046
数据类型:	thesis
显示于类别:	[企業管理學系] 學位論文

文件中的档案:

档案	大小	格式	浏览次数
index.html	0Kb	HTML2	508	检视/开启

在政大典藏中所有的数据项都受到原著作权保护.

社群 sharing

著作權政策宣告 Copyright Announcement

1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.

DSpace Software Copyright © 2002-2004 MIT & Hewlett-Packard / Enhanced by NTU Library IR team Copyright © - 回馈