政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/128816
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    題名: 未平倉量對台股指數期貨行情的影響之探討
    An impact analysis of open interest on the price movement of TAIEX Futures
    作者: 簡睿彥
    Chien, Jui-Yen
    貢獻者: 周冠男
    簡睿彥
    Chien, Jui-Yen
    關鍵詞: 未平倉量
    Open Interest
    日期: 2019
    上傳時間: 2020-03-02 11:06:11 (UTC+8)
    摘要: 　　本論文探討交易台股指數期貨散戶交易人的未平倉部位，對台股指數期貨行情的影響，並藉由觀察國內外專業投資人之期貨交易工具與經驗，以提供本國期貨交易散戶投資人未來操作之借鏡。
    　　經本研究發現：
    　　一.台股指數期貨未平倉量的增減，可作為判斷趨勢止續的重要指標之一，加上外資等三大法人未平倉的多空增減情況，更如同期貨市場溫度計一般，具有高度參考價值，國內期貨交易市場之透明度在整個國際期貨市場中屬於高度透明，台灣期交所每日公布三大法人未平倉量、前十大交易人多空淨額等資訊，若對數據加以分析，對於投資人具有相當程度的幫助。
    　　二.散戶交易戶數占總體戶數比重相當高，但可支配資金少且資金控管能力較差，使用期貨槓桿特性卻忽略超額風險，交易無定則且過度自信主觀交易，由未平倉與行情走勢的關係圖比對判斷，總體散戶在期貨市場的獲利表現較差。
    　　三.以散戶交易未平倉部位建構反指標交易策略，回測結果為顯著，追蹤散戶未平倉部位之交易策略績效表現良好，可有效運用作為期貨交易之重要參考指標。
    參考文獻: 參考文獻
    一、英文文獻
    1. Beakert, G. and C.R. Harvey (2000) “Foreign speculators and emerging equity markets”, Journal of Finance, Vol.55, pp.565-613.
    2. Beakert, G. and C.R. Harvey and C.T. Lundblad (2001) “Emerging equity markets and economic development”, Journal of Development Economics, Vol.66, pp.465-504.
    3. Beakert, G. and C.R. Harvey and R.L. Lumsdaine (2002) “Dating the integration of worldequity markets”, Journal of Financial Economics, Vol.65, pp.203-247
    4. Bessembinder, H., and P. J. Seguin (1992), Futures trading activity and stock price volatility, Journal of Finance, Vol. 47, P.2015-2034.
    5. Chan, K. and Y. Chung (1993), Intraday relationships among index arbitrage, spot, and futures price volatility, and spot market volume, Journal of Banking and Finance, Vol. 17, P.663-687.
     
    二、中文文獻
    1.李盈儀，2008年，「未平倉量與交易量對期貨價格與波動性得影響:部位限制干擾的效果」，真理大學管理科學研究所碩士論文。
    2.洪瑞延(2013 )，「台灣期貨三大法人和散戶交易行為與報酬關係」，國立中央大學財務金融研究所碩士論文。
    3.蔡欣樺(2012)，三大法人現貨買賣超、期貨未平倉口數對加權指數之影響，國立臺灣大學財務金融研究所碩士論文。
    4.Brent Penfold(2016)交易聖經六大交易致勝通則，建立持續獲利的贏家模式
    5.郭秋榮(2011)，影響外資在台灣股票市場動態之分析，國家發展委員會Economic Research經濟研究12期
    6.程明乾(2007)，台灣股票市場投資人行為研究－以富邦綜合證券公司為例
    7.André Kostolany（唐峋譯）, 一個投機者的告白，商智文化事業，民國91 年出版。
     
    三、參考網頁
    1.台灣期貨交易所https://www.taifex.com.tw/cht/index
    2.富邦期貨網站https://www.fubon.com/futures/home/index.htm
    3.金融監督管理委員會https://www.fsc.gov.tw/ch/index.jsp
    4.今周刊https://www.businesstoday.com.tw
    5.MBA智庫百科https://wiki.mbalib.com/wiki/%E9%A6%96%E9%A1%B5
    6.富邦證券網站https://www.fubon-ebroker.com/
    7.群益期貨網站https://www.capitalfutures.com.tw/
    8.元大期貨網站https://www.yuantafutures.com.tw/
    9.康和期貨網站http://www.concordfutures.com.tw/fm/intro/intro.asp
    10. Money DJ理財網https://www.moneydj.com/
    11.鉅亨網http://210.71.219.20/
     
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    106932147
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0106932147
    資料類型: thesis
    DOI: 10.6814/NCCU202000093
    顯示於類別:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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