Loading...
|
Please use this identifier to cite or link to this item:
https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/96003
|
| Title: | 投資型人身保險商品之評價與風險管理之研究 |
| Authors: | 黃國祥 |
| Contributors: | 張士傑
黃國祥 |
| Keywords: | 投資型人身保險
評價
資產負債管理
investment-linked life insurance
financial valuation
asset-liability management |
| Date: | 2002 |
| Issue Date: | 2016-05-10 16:17:58 (UTC+8) |
| Abstract: | 金融機構之降息政策與全球經濟環境之不確定性，大幅增加人壽保險人之經營風險，以鄰國日本人壽保險為例，自1996年日產生命發生財務危機開始，已有5家保險公司宣佈倒閉或破產，6家進行合併，其餘14家也面臨嚴重之財務壓力，為避免系統風險造成台灣人壽保險產業之破產危機，如何創新保險商品及研擬風險管理成為重要之議題。
人壽保險公司之負債資產比極高，因此公司之財務健全與投保人之權益息息相關，利率變動將顯著影響公司獲利能力，因此利率風險管理實為當務之急。投資型商品之開發為人壽保險產業因應利率風險之新興策略，早期為人壽保險與共同基金結合，或與銀行定存結合，近來發展出與指數型金融商品連結之保本型人壽保險。因為商品之複雜度，評價將成為重要之課題，投資型保險基於被保險人參與財務風險程度之大小差異，風險管理與傳統型保險有所差別。
本研究首先探討目前人壽保險市場之現況，詳細定義投資型人壽保險，探討發展過程，並實際進行試算與評價分析，列舉說明精算之規範，資產負債管理、風險資本額制度下之定位及外匯等問題，以個案討論台灣及中國大陸市場之投資型商品，並提出現況之建議。
Due to the monetary policy in the banking sector and the global economic uncertainty, the solvency issue for the life insurer becomes crucial. In Japan life insurance market, five insurers have declared their bankruptcy since 1996, six insurers had been merged, and the others have suffered serious financial press. Preventing the ruin crisis of life insurers and strengthen their financial abilities through innovation products and risk management techniques in Taiwan have become an important issue for the management.
Owing to the high leverage ratio in life insurer`s capital structure, the reserve adequacy plays a vital role in shielding the policyholder`s rights. Since the uncertainty of the interest rate affects the reserve and surplus of the insurer, asset-liability risk management becomes an important subject. Adding the investment-linked life insurance policies in the insurer`s liability portfolio is an innovative strategy in managing the low interest risk. Combining with the mutual fund or the bank certificates in early stage has advanced to integrate with the equity indexed products. The investment-linked products vary from the traditional ones allowing the participation in the financial risks. Owing to the complexity of its design, the valuation becomes essential.
This study analyzes investment-linked life insurance policies and their historical evolutions. The financial valuation processes are illustrated explicitly. The regulations in the reserve valuation, the asset-liability management, the connection with risk-based capital (RBC) and the related hedging issues are also explored. Finally, the product designs and managerial issues in operating the investment-linked life insurance policies in Taiwan and Mainland China are discussed.
感謝辭
摘要
Abstract
目錄
第一章 緒論-----1
第一節 研究動機與目的-----1
第二節 研究範圍與限制-----2
第三節 研究方法-----3
第四節 研究架構-----3
第二章 壽險公司之利率風險及對策-----5
第一節 台灣壽險公司的現況-----5
第二節 利率風險之對策（註）-----7
第三章 投資型保險之概況（註）-----8
第一節 投資型保險商品之意義-----8
第二節 傳統保險 VS. 投資型保險-----10
§3-2.1 傳統保險的運作-----10
§3-2.2 由傳統保險進入投資型保險-----11
§3-2.3 投資型保險與傳統保險簡要分析-----13
第三節 國外之投資型商品-----14
§3-3.1 美國之投資型商品-----14
§3-3.2 歐洲基金連結商品（註）-----19
第四節 結論-----21
第四章 投資型商品之評價探討-----24
第一節 台灣傳統壽險各項責任準備金提存的回顧（註）-----24
§4-1.1 責任準備金提存之定義及目的-----24
§4-1.2 台灣各項責任準備金提存的標準-----26
第二節 美國變額保險責任準備金之提存探討-----28
第三節 單位連結試算模型-----32
第四節 台灣投資型人身保險商品費率相關規範之探討-----47
第五章 投資型商品風險管理探討-----54
第一節 傳統保險風險管理摘要-----54
§5-1.1 傳統壽險風險分類-----54
§5-1.2 回顧資產負債管理（註）-----55
§5-1.3 資產負債管理ALM的工具（註）-----57
第二節 投資型保險風險管理探討-----63
§5-2.1 投資型保險基本風險分析-----63
§5-2.2 投資型年金保險額外風險分析-----66
第三節 外匯管制問題-----66
第六章 台灣與中國大陸壽險業投資型商品之個案分析-----69
第一節 台灣投資型商品-壽險-----69
第二節 台灣投資型商品-年金-----76
第三節 大陸非傳統型保險市場分析（註）-----79
§6-3.1 分紅保險-----79
§6-3.2 萬能保險-----80
§6-3.3 投資連結保險-----81
§6-3.4 分紅保險、投資連結保險與萬能保險三者差異比較-----82
§6-3.5 大陸平安世紀理財、太平洋盛世長發兩全及中宏附加投資連結保險之比較-----85
§6-3.6 大陸變額保險的市場分析-----86
§6-3.7 大陸保險公司資金運用之規定-----87
§6-3.8 其他可能面臨之問題-----88
第七章 結論與建議-----89
附錄-----93
參考文獻-----94 |
| Reference: | 一、中文部份
1. 89年度保險高階人員研討班國內研討建議，投資型保險商品開放，台北，未出版，2001年6月。
2. 王康旼譯，新變額保險入門，台北，財團法人保險事業發展中心，1989年。
3. 王超馨，大陸投資型保險商品之發展與所面臨之問題，台北，壽險季刊123期，2002年3月。
4. 行銷通路多元化與佣金制度之探討，建立亞太區域金融中心跨世紀金融人才培訓計劃，保險專題實務研修班國外考察報告，台北，財團法人保險事業發展中心，1999年5月。
5. 吳佩如譯，保險公司的資產負債管理，台北，壽險季刊121期，2001年9月。
6. 投資型保險商品（修訂本）業務員訓練教材，台北，財團法人保險事業發展中心，2001年12月。
7. 投資型保險商品之開放，89年度誇世紀保險人才培訓計劃-高階人員研討班，壽險組國外（美國、日本）考察心得報告，台北，財團法人保險事業發展中心，2001年11月。
8. 李家泉，壽險經營，初版，台北：作者自印，1987年。
9. 邱美惠，中國大陸投資型保險商品面面觀研究，台北，財團法人保險事業發展中心，保險發展中心研究發展處研究，http://www.iiroc.org.tw/search/rb/special/speciallife/investment.htm，2001年。
10. 邱美惠，保險業界璀璨新星―投資型保險商品問世，台北，財團法人保險事業發展中心，保險發展中心研究發展處研究心得報告。http://www.iiroc.org.tw/search/rb/special/speciallife/investment.htm，2001年。
11. 施文森譯，美國加州保險法（上、中、下冊），台北，財團法人保險事業發展中心，中華民國八十八年八月發行。
12. 洪志忠等合譯，人壽保險第十二版（上、下冊），台北，中華民國人壽保險管理學會，中華民國八十七年七月再版。
13. 流蔭，試論壽險公司的利率風險及其防範對策--以大陸壽險業為例，台北，壽險季刊118期，2000年12月。
14. 財團法人保險事業發展中心紀錄，「低利率環境下壽險公司之投資策略」座談會紀要，保險資訊第一百六十七輯，台北，財團法人保險事業發展中心，中華民國八十八年七月。
15. 商品發展，瑞士再保於瑞士研習會資料，瑞士，2000年5月。
16. 張士傑、田嘉蓉、洪莉娟著，短期壽險責任準備金研究，台北，財團法人保險事業發展中心，未出版，2002年5月。
17. 張文武、涂兆賢譯述，股價指數年金，台北，財團法人保險事業發展中心，2002年。
18. 張正義，日本協榮生命破產的省思（淺談日本保險業危機分析），台北，壽險季刊119期，2001年3月。
19. 陳家明譯，變額保險，台北，財團法人保險事業發展中心，2000年3月。
20. 陳雅正，論投資型保險之監理，政治大學風險管理與保險學研究所未出版之碩士論文，2001年6月。
21. 陳雲中著，人壽保險的理論與實務，台北，三民書局，中華民國八十六年八月修訂初版。
22. 湯惠雯，壽險公司經營利潤與資產負債管理之研究，台北，壽險季刊119期，2001年3月。
23. 蔡豐輝，開放美元保單銷售之探討，台北，中華民國精算學會，1997年10月。
24. 蘇慧文，變額年金研討會，台北，全美再保研習會資料，2000年11月。
二、英文部份
1. Alice Su，Variable annuities seminar, Transamerica Reinsurance, 2000. 11. 1
2. Asset-liability management for insurers, Signma, No6, Swiss Reinsurance, 2000
3. Barry Hewett, Unit linked Business, 1997-6
4. Kenneth Black, JR. and Harold Skipper, JR., Life Insurance（twelfth edition）, 1995, Prenctice-Hall International, Inc.
5. Mark A.Tullis, Philip K.Polkinghorn, Valuation of Life Insurance Liabilities, 1992
6. Thomas F. Streiff , Cynthia A.DiBiase, Equity indexed annuities, 1999
三、參考網站
1. 大陸保監會，http://www.circ.gov.cn/
2. NAIC（National Association of Insurance Commissioners） http://www.naic.org/general.htm
3. IAIS（International Association of Insurance Supervisors）http://www.iaisweb.org/
4. New York State Insurance Department http://www.insurance.ca.gov./docs/
5. California Department of Insurance http://www.ins.state.ny.us/
6. http://www.heroa.com/
7. 中華民國財政部保險司http://www.insurance.gov.tw/
8. 財團法人保險事業發展中心http://www.iiroc.org.tw/
9. 中華民國人壽保險商業同業公會http://www.lia-roc.org.tw/
10. 中華民國人壽保險商業同業公會http://www.lia-roc.org.tw/ |
| Description: | 碩士
國立政治大學
經營管理碩士學程(EMBA)
89932150 |
| Source URI: | http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2010000513 |
| Data Type: | thesis |
| Appears in Collections: | [經營管理碩士學程EMBA] 學位論文
|
Files in This Item:
| File |
Size | Format | |
|---|
| index.html | 0Kb | HTML2 | 314 | View/Open |
|
All items in 政大典藏 are protected by copyright, with all rights reserved.
|
