政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/94780
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    題名: 我國初次上市(櫃)新股承銷配售制度之規範及探討
    作者: 李淑瑜
    貢獻者: 劉玉珍
    李淑瑜
    關鍵詞: 配售
    初次上市
    詢價圈購
    日期: 2007
    上傳時間: 2016-05-09 11:52:57 (UTC+8)
    摘要: 近年來我國初次上市(櫃)承銷制度，經過多次法令之增修，在配售方式之多元化，與國際間主要之資本市場差距已逐漸減小。以目前較具規模的國際市場觀之，初次上市以採行詢價圈購方式辦理承銷為主流。從學理的角度，多數文獻對於詢價圈購制度能提升整體市場的效益均給予正面評價，其賦予承銷商特有的股價訂定及股票分配的裁量權，可同時增加發行公司及機構投資者的利益。惟此特有的裁量權，亦延伸出對散戶投資人之公平性問題。
    詢價圈購可能延伸的公平性問題確實值得關注，然而如何在市場效率與公平性中取得平衡？以詢價圈購搭配公開申購的方式，盡量考慮散戶的需求，已逐漸成為市場的主流。此外，若能賦予承銷商自由裁量的空間，使其得以落實詢價圈購制度中時價發行與健全配售效率的功能，將可增進市場效率。觀之我國現行法規，對於配售對象與數量上設有諸多限制，使詢價圈購制度無法確實發揮其所應產生之附加價值，實是承銷實務上的重要問題。
    本研究以目前配售法規中有關配售對象及數量限制之現況提出檢討與建議，期能對我國現行制度提出檢討及建議改善之淺見，以供未來修正參考之方向。
    第壹章 緒論
    第一節 研究動機
    第二節 研究目的
    第三節 研究主題
    第四節 本研究之建議
    第五節 研究架構及章節配置
    第貳章 我國初次上市(櫃)承銷配售制度之歷史演變及限制規範
    第一節 我國配售制度修訂之歷史沿革
    第二節 我國現行法規對配售對象及數量限制之規範
    第三節 配售對象及數量限制之條文修正沿革及說明
    第叁章 文獻探討
    第一節 從學理之觀點比較承銷制度之優劣
    第二節 詢價圈購制度之學理探討
    第肆章 各國初次上市配售制度之規範
    第一節 香港初次上市配售制度現況
    第二節 新加坡配售制度現況
    第三節 中國大陸配售制度現況
    第四節 美國配售制度現況
    第五節 日本配售制度現況
    第伍章 各國初次上市配售制度之比較
    第一節 各國規範與發行公司相關配售對象之異同比較
    第二節 各國規範與承銷團相關配售對象之異同比較
    第三節 各國規範配售數量限制之異同比較
    第陸章 結論與建議
    第一節 採行詢價圈購制度為主流之學理依據
    第二節 我國目前施行之配售制度所面臨之問題
    第三節 各國配售法規訂定之趨勢
    第四節 建議方向
    參考文獻
    參考文獻: 劉玉珍、李怡宗、光心立、李淑瑜，「我國有價證券配售對象規範之合理性研究」，2007年11月
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    莊蕎安，「挑戰世界級籌資-海外上市」，會計研究月刊255期，2007年2月
    證券商業同業公會「針對是否開放配售予策略性投資人及關係人配售限制規定之研議結論」，2007年
    協合國際法律事務所，「我國有價證券承銷採行二價式確定包銷制度之可行性研究」，2006年12月
    康榮寶，「將國外Euroclear 與Clearstream 分銷清算制度運用台灣承銷配售作業之可行性研究」，2006年12月
    經濟日報，「中國證監會：證券發行與承銷制度今起調整」，2006年9月19日
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    施佩岑、楊慧敏，「談公開發行公司於國內辦理籌資之最新修正規定」，2006年5月18日
    江淑貞、劉維琪、張玉山 「公司初次上市之承銷方式、股權分配與監督機制」，2004年
    劉玉珍、陳薇如，「為何詢價圈購方式逐漸取代競價拍賣？」，證券暨期貨月刊，2004年5月
    黃蘭霙，「我國證券承銷制度的演進與沿革」，證券暨期貨月刊，2004年5月16日
    呂東英、周行一，「國內現行承銷制度檢討與改善方案」，2002年7月
    王齡梓，「我國有價證券承銷制度及承銷配售方式之研究-以上市上櫃前之承銷配售為中心」，2002年6月
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    香港證券相關規章參考網站：http://www.sfc.hk
    新加坡證券交易所網站：http://www.sgx.com/
    新加坡證券相關規章參考網站：http://www.mas.gov.sg
    中國大陸證券相關法規參考網站http://www.chinalaw.gov.cn
    中國證券業協會http://www.sac.net.cn
    美國證券管理委員會網址http://www.sec.gov
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    92932302
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0092932302
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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