政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/90006
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    题名: 臺灣地區貨幣供給、利率與股價因果關係之實証研究
    作者: 林國輝
    贡献者: 郭昆謨
    林國輝
    日期: 1990
    1989
    上传时间: 2016-05-03 14:06:48 (UTC+8)
    摘要: 論文提要內容: 台灣近年來由於國民所得不斷接高，個人理財風氣盛行，但因投資管道缺乏，以致使得股票市場十分熱絡，所以了解股價的走勢對於投資者而言十分重要。國內探討股價方面的論文很多，但大多著重於股價與單一市場因素的討論，忽略了與其他市場因素問的互動關係及其對股價之影響;若探討整個市場因素對股價之關條，則不能了解個別變數彼此之重要性如何?因此，本研究選取貨幣供給量與利率兩個市場因素，利用因果檢定法探討三者問之因果|關係，並與單一變數結果作一比較，供投資者制定決策之參考。本研究採取Tiao & Box於1981年提出之多元時間數列模型建立法，運用SCA 電腦軟體作分析工具，建立三者之關係模式，經由這些關係式可以描繪出彼此之因果關係。本研究還取貨幣供給(Mla 、M1b 、M2 )及利率二個較重要之因素與股價進行因果檢定，採取68年至77年共120 筆資料，獲致下述結論:一、利率是貨幣現象， Mla 、M2可視為外生變數，只有M1b 在長期中受到利率之影響，但係數只有0.07 。二、M1a 、M2 透過利率對股價產生間接影響，只有M1b對股價產生直接與間接之影響。三、利率與股價成反向變動，利率是股價的領先指標。四、經由建立模型，分析過去資料，預測未來走勢，可獲較高報酬。建議:一、影響股價的因素很多，可增列有關變數作更精確之探討。二、變數如果考慮太多，消耗大量自由度，可行的方法是作有意義的化簡合併，再進行模型之建立。三、第四項結論為一邏輯上之推論，後續研究者可就此做一實証研究。
    參考文獻: 參考書目
    一.中文部分:
    1.吳雪娟，物價匯率與股價平價關條芝研究，台北:國立台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國77年6月。
    2.林啟淵，貨幣供話對台灣股票市場影響之研究，台北:國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國68年6月。
    3.林泉源，股票價格影響因素的實証研究， 台北:國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國67年1 月。
    4.林煜宗， 「市場因素對台灣証券市場之股價變動影響J ，証交資料月刊194期， 台北:台灣証券交易所出版，民國67年6月25日:頁1-9。
    5. 林煜宗，現代投資學—制度理論與實證，台北:三民書局，民國74年修訂3版.
    6.林鐘雄，貨幣銀行學， 台北:作者自印，民國71年7月4版。
    7. 莊清芳，台灣地區貨幣供給與物價關聯之實証—多元時間時間數列模型之應用，台北:私立淡江大學管理科學研究所未出版碩士論文，民囡77年6月。
    8.黃俊英，多學量份析，台北:中國經濟企業研究所，民國77年2月3版。
    9. 黃水法，影響台灣地區股票價格變動因素之研究，台北:私立文化大學金業管理研究所未版碩士論文，民國75年1月。
    10. 陳文燦，利率變動對股票價格影響之實証研究:國立政治大學企業管理研究所未版碩士論文，民國76年6。
    11. 楊雅惠，貨幣，利率與物價之因果檢定--多變數時間數列模型之運用，台北:中華經濟研究院經濟專論(85)，民國75年1月。
    12. 劉子瑯，台灣地區貨幣供給與股票價格關係之實証研究，台北:國立台灣大學商學研究所未出版碩士論文，民國76年6月。
    13. 劉鶯釧，多元時間數列分析法之介紹與應用」經濟論文叢刊第10輯，台北:國立台海大學經濟研究所出版，民國71年6月:頁191 -210 。
    14.----「論因果關係的檢定--時間數列分析法之應用」經濟論文叢刊第11輯，台北:國立台灣大學經濟研究所出版，民國72年5月:頁149-68。
    15.----「單一方程迴歸與時間數列分析」經濟論文叢刊第12輯，台北:國立台灣大學經濟研究所出版，民國73年5月:頁131-32。
    16. 劉其昌，投資學，台北:華泰書局，民國77年2月，初版。
    17. 錢盡忠，台灣地區匯率與股價因果關係之研究，台北:國立政治大學企業管理研究所未出版碩士論文，民國77年6月。
    18.簡濟民，「貨幣.物價及國際收支之因果檢定分析」中央銀行季刊第7卷第1期，台北:中央銀行經濟研究室出版，民國74年3月:頁8-40 。

    二.英文部份
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    描述: 碩士
    國立政治大學
    企業管理學系
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002005211
    数据类型: thesis
    显示于类别:[企業管理學系] 學位論文

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