政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/86791
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    Title: 臺灣資本市場發展之研究
    The Research on Taiwan`s Capital Market Development
    Authors: 曾瓊慧
    Tseng, Chiung-Hui
    Contributors: 王春源
    Wang, Chun-Yuan
    曾瓊慧
    Tseng, Chiung-Hui
    Keywords: 資本市場
    證券市場
    臺灣資本市場
    臺灣證券市場
    資本市場發展
    證券市場發展
    資本深化
    資本市場危機
    capital market
    security market
    Taiwan`s capital market
    Taiwan`s security market
    capital market development
    security market development
    capital deepening
    crisives in capital market
    Date: 1998
    Issue Date: 2016-04-27 16:43:39 (UTC+8)
    Abstract: 資本市場對於一國社會經濟的發展，佔有舉足輕重的地位。一方面，企業生產所需之資本，透過股票或債券等證券的發行，在資本市場迅速籌集資金，推動國家經濟不斷成長；另一方面，國民儲蓄認購企業發行之證券，分享企業經營之成果，從而達成「均富」之目標。台灣資本市場的建立，可以民國51年2月9日「台灣證券交易所」成立為里程碑，發展迄今已逾37年，市場規模日益壯大，並朝向國際化的方向發展。臺灣資本市場的發展就如臺灣經濟發展之縮影，二者亦步亦趨，密不可分。藉由對臺灣資本市場深化程度之探究，將能清楚地看出資本市場在臺灣經濟發展歷程中所佔的比重與發揮的功能。所謂「資本深化」（Capital Deepening），係指資本市場中資金累積的速度。民國五O年代是臺灣經濟的黃金時期，此階段之資本深化程度於五十二至五十五年間為最高；民國六O年代經歷兩次能源危機，但我國堅強之因應能力使得資本市場得以順利發展，深化程度維持穩定；到了七O年代，台灣經濟呈現起伏不定的變化，尤其是七O年代末期，資本市場深化程度大幅提升，但這是市場不正常發展的結果；八O年代迄今，資本市場全力朝自由化與國際化發展。在臺灣資本市場的發展歷程中，遭逢七次重大危機。此七次危機是以股票市場之「十年均線」為標的，本文開創性地歸納出六段加權股價指數於十年均線以下的時期，這六個時期分別為民國71年8月至72年1月、民國79年2月至79年10月、民國81年9月至82年1月、民國84年8月至85年3月、民國87年8月至87年9月與民國88年1月至88年2月；此外，民國83年10月，洪福證券公司發生鉅額跳票，造成股市連續暴跌一個星期，股價指數於六個交易日內重挫1059.04點，跌幅達14.75%，資本市場受創程度不亞於前述六個時期。從臺灣資本市場發展的軌跡中，可以發現影響資本市場起伏變化的因素主要有： 經濟循環、政治因素( 國際形勢的變化、 戰爭的影響、 國內重大政治事件、 國家的重大經濟政策)、 貨幣供給與利率、油價、 企業經營狀況與人為操縱等。此六項因素左右資本市場發展過程之盛衰起伏。
    Capital market plays a key role in one country`s economic development. On the one hand, enterprises can acquire the capital that they demand through issuing securities in capital market; on other hand, the public can share the profits of enterprises by purchasing securities in capital market. The foundation of "Taiwan Stock Exchange" on February 9, 1962 was a milestone in Taiwan`s capital market history. Taiwan`s capital market development is a miniature of Taiwan`s economic development. The significance and functions of Taiwan`s capital market in different stages of Taiwan`s economic development can be observed clearly by exploring "Capital Deepening". "Capital Deepening" is the speed of capital accumulation in capital market. From 1962 till now, Taiwan`s capital market has encountered seven severe crisives-from August 1982 to January 1983, from February 1990 to October 1990, from September 1992 to January 1993, from August 1995 to March 1996, from August 1998 to September 1998, from January 1999 to February 1999, and October 1994. Overall, there are six main factors which influence Taiwan`s capital market deeply. They are business cycles, political factors, money supply and interest rate, oil price, enterprises, and personal manipulation.
    Reference: 一、中文部分
    （一）專書
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    3.王春源，臺灣總體經濟發展。臺北：雙葉書廊有限公司，民國86年10月。
    4.王春源，經濟學分析【個體部分】。臺北：蘭台出版社，民國84年6月。
    5.王春源，總體貨幣經濟一些問題之研究。臺北：茂昌圖書公司，民國78 年10月。
    6.王淑芬，投資學。臺北：華泰出局，民國84年8月。
    7.王耀興，光復以來我國金融制度與金融政策的檢討。臺北：財政部金融局中華民國加強儲蓄推行委員會金融研 究小組，民國75年1月。
    8.合作金庫調查研究室編，臺灣金融發展歷程。臺北：編者自印，民國83年12月。
    9.行政院經濟建設委員會綜合計劃處編，我國金融制度與金融政策。臺北：編者自印，民國77年8月。
    10.行政院經濟建設委員會經濟研究處編，中華民國臺灣地區經濟現代化的歷程。臺北：編者自印，民國74年6月
    11.刑慕寰，臺灣經濟策論。臺北：三民書局，民國82年3月。
    12.汪仲 譯，長谷川慶太郎著，亞洲金融風暴：世紀末經濟危機。臺北：時報文化出版公司，民國87年。
    13.吳光明，證券交易法論。臺北：三民書局，民國85年10月。
    14.吳惠林，臺灣經濟的奇蹟、危機與轉機。臺北：正中書局，民國87年3月。
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    16.余雪明，證券管理。臺北：正中書局，民國76年3月。
    17.李國鼎，臺灣經濟快速成長的經驗。臺北：正中書局，民國80年5月。
    18.李啟賢、陳春山，證券發行實務精華－制度、法令、契約。臺北：五南圖書出版公司，民國85年。
    19.林奕秀，股價與總體經濟因素之關聯性研究。國立成功大學企業管理研究所碩士論文，民國86年。
    20.林鐘雄，臺灣經濟經驗一百年（增訂版）。臺北：著者發行，民國87年 2月。
    21.政治大學公共行政及企業管理中心編，資本市場理論與實務研討會論文 集。臺北：政治大學公共行政及企業 管理中心，民國81年。
    22.段承璞，臺灣戰後經濟。臺北：人間出版社出版，民國83年7月。
    23.胡寄窗編，西方經濟思想史。臺北：五南圖書出版公司，民國85年4月。
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    25.秦孝儀編，國父全集（共十二冊）。臺北：近代中國出版社，民國78年11月。
    26.財政部金融局編，常用金融法規彙編（第二冊）。臺北：編者自印，民國85年4月。
    27.財政部金融局中華民國加強儲蓄推行委員會金融研究小組編，我國金融制度與政策（83年修訂版）。臺北：編 者自印，民國83年6月。
    28.財政部證券管理委員會編，臺灣證券市場概況。臺北：編者自印，民國78年。
    29.財政部證券管理委員會編，證券管理工作的回顧及未來展望。臺北：編者自印，民國78年。
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    32.馬黛，臺灣股市結構與制度。台北：中華民國管理科學學會出版，民國82年。
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    10.王春源，「穩定股市、振興臺灣經濟，刻不容緩」。統領雜誌，民國87年8月，頁4－5。
    11.王健全，「亞洲金融風暴的省思」。經濟前瞻雙月刊（56），民國87年3月，頁94－99。
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    13.李仲英，「資本市場自由化與國際化之展望」。華商經貿月刊，第354期，民國85年2月，頁9－15。
    14.沈柏齡，「證券金融建制與證券市場發展」。證券金融季刊，第39期，民國82年10月，頁1－7。
    15.余先達，「證券投資與均富社會」。中央月刊，10卷3期，民國67年1月。
    16.林孝達，「臺灣證券交易所集中交易市場最近十年發展回顧」。證券市場發展季刊，第22期，民國83年3月， 頁31－41。
    17.林炯堯，「證券市場與貨幣金融政策」。證券市場發展季刊，第9期，民國80年1月，頁23－29。
    18.林炯堯，「發展亞太金融中心對台灣股市的影響」。證券金融季刊，第48期，民國85年1月，頁1－8。
    19.林貴貞，「我國債券市場的過去、現在與未來」。臺灣經濟金融月刊，28卷3期，民國81年3月，頁1－5。
    20.周添城，「證券市場與經濟發展」。證券市場發展季刊，第9期，民國80年1月，頁10－52。
    21.邱湘靈，「加速國際化腳步之探討－談證券市場國際化」。臺灣經濟研究月刊，19卷11期，民國85年11月，頁 41－45。
    22.侯金真，「東南亞金融風暴對我國資本市場的衝擊與啟示」。中國商銀月刊，17卷6期，民國87年6月，頁1－ 10。
    23.施敏雄、黃珮璘，「我國經濟發展與證券市場之未來展望」。證券市場發展季刊，第9期，民國80年1月，頁43 －52。
    24.徐守德、林恩右，「臺灣及國際股市價格波動幅度之互動關係」。台北銀行月刊，24卷6期，民國82年，頁68 －100。
    25.婁天威，「我國債券市場結構分析與問題探討」。台灣銀行季刊，46卷1期，民國84年3月，頁151－202。
    26.陳元保，「股票市場對經濟實質面的效應」。經濟前瞻雙月刊（57），民國87年5月，頁100－103。
    27.陳元保，「從亞洲金融危機看台灣」。經濟前瞻雙月刊（55），民國87年1月，頁92－97。
    28.陳至還，「當今國內股市的問題癥結」。臺灣經濟金融月刊，27卷5期，民國80年，頁1－13。
    29.陳樹午餐演講會會議紀錄，「我國證券市場自由化國際化的現況與展望」。全球工商，第516期，民國85年7月 ，頁93－95。
    30.張雅湄，「金融自由化國際化對資本市場之影響及因應之道」。證券管理，13卷4期，民國84年4月，頁23－ 34。
    31.許嘉棟，「東南亞金融風暴的教訓與啟示」。經濟前瞻雙月刊（55），民國87年1月，頁106－110。
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    33.黃信一，「股票店頭市場改進方案之探討」。證券金融季刊，第39期，民國82年10月，頁8－26。
    34.黃敏助，「論健全我國證券市場之道」。證券市場發展季刊，第19期，民國82年7月，頁2－8。
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    36.潘英麗，「關於資本市場發展問題的深討」。現代化研究，第11期，民國86年7月，頁79－88。
    37.劉壽祥，「證券市場在經濟發展中扮演的角色」。證券市場發展季刊，第9期，民國80年1月，頁16－21。
    38.劉聰衡，「我國證券市場的現況與未來展望」。商業職業教育季刊，第48期，民國81年3月，頁30－41。
    39.賴英照，「臺灣證券市場的過去、現在與未來」。華商經貿月刊，第303期，民國80年11月1日，頁12－17。
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    41.謝博良，「國內資本市場的發展現況」。萬通銀行季刊，2卷4期，民國85年12月，頁45－48。
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    5.「政府應採取具體措施穩定金融與實質市場」，中國時報社論，第三版，民國84年8月10日。
    6.陳仁遶，「以健全資本市場提振景氣」，中國時報，第十一版，民國84年6月21日。
    7.陳松男，「穩定基金不宜長期性」，經濟日報，第二版，專論論壇，民國85年3月11日。
    8.「健全債券市場支援公共投資」，中華日報社論，第二版，民國82年5月24日。
    9.「健全債券市場為國建計劃妥籌財源」，經濟日報社論，第二版，民國81年5月26日。
    10.張官熊，「從道瓊台股指數到亞太金融中心之路」，中國時報，第十一版，民國85年9月22日。
    11.梁啟源，「股市下跌及因應之策」，經濟日報，第三版，民國84年6月 22日。
    12.「資本市場主控今後的經濟發展」，經濟日報社論，第二版，民國82年7月15日。
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    15.楊朝成. Capital structure, market fundamentals, and stock returns:a case of Taiwan stock. 行政院國科會科資中心印行,，民 國84年.
    Description: 碩士
    國立政治大學
    中山人文社會科學研究所
    86261003
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001697
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[Graduate Institute of Development Studies] Theses

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