政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/86439

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Title:	外國機構投資人交易策略及交易行為對我國股市衝擊之研究 Trading behavior of foreign institutional investors and its market impact on stock prices
Authors:	劉慧欣 Liu, Hui-Hsin
Contributors:	吳啟銘 Wu, Chi-Ming 劉慧欣 Liu, Hui-Hsin
Keywords:	外國機構投資人交易期間市場衝擊正向回應股價回復超額報酬 Foreign institutional investors Trading packages Market impact Positive feedback Price reversion Excess return
Date:	1997
Issue Date:	2016-04-27 11:21:50 (UTC+8)
Abstract:	本研究探討外國機構投資人交易行為及其對股票市場的衝擊，參考 Chan and Lokonishok(1995)的交易期間(trading package)觀念，分析外國機構投資人的持股內容及易行為，以了解其選股決策，並驗證其交易行為是否存在正向回應現象；及研究外國機構投資人的交易行為所產生的市場衝擊，以了解外資進出對國內股票市場穩定性的影響，並進一步研究交易完成後的股價回復現象及短期績效表現。本研究的樣本期間為包括民國 84 年至民國 86 年底，樣本資料包含每日股價資料、每日外國機構投資人的持股明細、以及所有上市個股的財務資料。經實驗後發現，可能是基於風險控管和模擬臺灣股價指數的考量，外國機構投資人傾向買賣大型績優個股；在相同交易行為上，通常有持續十日的現象，且每一次交易的張數並不大。此外，明顯存在著正向回應情形、顯著的市場衝擊和短暫的股價回復現象，如同國外相同的研究結果，本研究亦發現外國機構投資人在買和賣不同的交易行為上，存在著不對稱的影響。 The study is to Investigate the trading behavior of foreign institutional investors and its market impact on stock prices. The purposes of the study are as follows:
Description:	碩士國立政治大學財務管理研究所 85357009
Source URI:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001892
Data Type:	thesis
Appears in Collections:	[財務管理學系] 學位論文

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