政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/85933
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    題名: 價值特徵在台灣股票市場之實証研究
    作者: 林季甫
    貢獻者: 吳啟銘
    林季甫
    關鍵詞: 價值效果
    價值因子
    規模效果
    價值特徵
    日期: 1998
    上傳時間: 2016-04-21 17:19:09 (UTC+8)
    摘要: 國外的實証結果普遍支持規模效果(投資小規模股票報酬高於大規模股票報酬的市場異常現象)和價值效果(投資相對高淨值/市價比、低市價/盈餘比、低市價/現金流量比、低市價/銷貨比等所謂價值型股票所能獲取的報酬率會高於成長型股票報酬率的市場異常現象) 存在的現象，但對此種市場異常現象背後發生的原因卻沒有一致性的結論。Fama 和 French(1993,1996)認為規模效果和價值效果發生的原因是反應背後所隱含的投資風險，規模(市值衡量)和價值(以淨值/市價比衡量)可以視為某種投資風險的代理變數(proxy)，而Lakonishok, Shleifer,和Vishny(1994)(LSV)則從投資人心理面的角度來解釋，認為這些現象只是反應投資行為上過度反應的情況。從投資的涵意來說，如果投資風險的解釋成立的話，那代表這種市場異常的現象會繼績存在，投資人投資小規模和價值型股票必能持績獲得較高的報酬水準，而如果此現象的發生只是投資人過度反應所造成時，那麼當投資人修正過度反應的行為後，這些市場異常現象便會消失。
    參考文獻: 一、中文部份
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    8、 陳嘉鴻(1992)，「台灣上市公司不同投資區間下股票本益比效果之研究」，未出版碩士論文，國立台灣大學財務金融研究所。
    9、 陳尚群(1989)，「從股票本益比檢定半強式效率資本市場:以台灣股票市場為例」，未出版碩士論文，台大商研所。
    10、 黃淑娟(1998)，「傳統的與強化的價值導向投資策略在台灣股票市場之實證研究」，未出版碩士論文，國立政治大學財務管理學系。
    11、 張榮泰(1990)，「台灣股票市場股票本益比與股票異常報酬率的關係」，未出版碩士論文，台灣工技學院工程技術研究所。
    12、 廖東亮(1994)，「以隨機優勢理論測試價銷比策略之研究」，未出版碩士論文，台灣工技學院管理技術研究所。
    13、 蕭翠玥(1988)，「台灣地區上市公司股票報酬規模效應之研究」，未出版碩士論文，國立中山大學企管所。
    14、 劉美蘭(1991)，「台灣股票本益比與報酬率關係之研究」，未出版碩士論文，中興大學企管所。
    15、 謝繼茂(1979)，「台灣股票市場股票本益比與股票投資組合投資績效關係之研究」，未出版碩士論文，國立台灣大學商學研究所。
    二、 英文部份
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    描述: 碩士
    國立政治大學
    財務管理研究所
    86357005
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#B2002001496
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[財務管理學系] 學位論文

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