政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/85014
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    題名: 漲跌幅限制下選擇權評價模型
    作者: 羅文宏
    貢獻者: 陳威光
    羅文宏
    關鍵詞: 漲跌幅
    選擇權
    認購權證
    美式選擇權
    price limits
    option
    warrant
    American option
    日期: 2001
    上傳時間: 2016-04-15 16:05:20 (UTC+8)
    摘要: 在傳統的Black-Scholes(B-S)選擇權評價公式中，並未將標的資產的漲跌幅限制(price limits)考慮進來。但是在某些國家如日本、韓國、台灣等其股票市場是有漲跌幅限制的。因此如果還是用傳統的B-S公式來評價，將會產生嚴重的誤差。而且在考慮漲跌幅限制下對於波動度(volatility)的估計，亦不同於傳統的計量方法，因為在漲跌幅限制下，價格會受到嚴重的扭曲，導致傳統的計量方法不再適用。本文的目的在推導出漲跌幅限制下選擇權之評價公式來取代B-S公式，並提供兩種估計波動度的方法，進而得出在考慮漲跌幅限制下正確的選擇權價值。我們發現距到期日越近、漲跌幅限制越小、波動度越大、越價外，標準B-S公式的評價誤差越嚴重。而本模型所推導的公式的誤差，相較B-S公式來的小。且實證結果也發現對較常碰觸漲跌停板的樣本而言利用GMM法來估計波動度較歷史波動度來的準確，其評價誤差也相對較小。
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    Shen, C. H. and P. H. Chou, (1997), Day-of-Week Effect and Price Limits---A Gibbs Sampler Approach. Economic Essays, Academic Sinica, forthcoming.
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經濟學系
    88258001
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#A2002001222
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[經濟學系] 學位論文

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