政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/79198
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    Title: 證券商OSU業務發展之研究
    The research of securities companies OSU business development
    Authors: 楊國斌
    Contributors: 李志宏
    楊國斌
    Keywords: OSU
    OSU
    Date: 2015
    Issue Date: 2015-11-02 14:48:26 (UTC+8)
    Abstract: 2015年是台灣金融業的大好發展時機，而機會就在亞洲經濟發展與兩岸金融的新情勢，金管會三階段推動金融業打「亞洲杯」，第一階段是形成政策，第二階段則是檢討相關法规及配套，第三階段，個别輔導並儘速落實併購或海外佈點，協助台灣金融業在亞洲市場占有一席之地，如果能抓住這個亞洲崛起的機會，「台灣金融業就有近30年的發展榮景可期」。在政府鬆綁金融法規，業者積極推動OBU、OSU、OIU業務之下，將有助吸引境外資金回流，不僅可成為亞太區重要的人民幣離岸中心，進而可打造台灣成為亞洲金融中心。

    2014年法規開放證券商可承作OSU離境證券業務(Offshore Securities Unit)，即證券商可以申設國際證券業務分公司，比照銀行的國際金融業務分行(OBU)，發展海外有價證券業務並享有租稅優惠，不受管理外匯條例及證券交易法限制的法規鬆綁，將擴大券商業務範圍、導入更多元化理財工具，且因OSU及境外投資人享有稅賦優惠，也有利吸引國際資金。在經紀業務承作的對象，只要是境外對象都可以，但境內則只限於專業投資人，自然人資產淨值需達新台幣3,000萬元以上，法人資產淨值則需要5,000萬元以上。

    根據金管會公布的OSU相關規定，淨值達100億元以上的券商可從事OSU各項離境業務，也包括財富管理。目前共計有元大寶來、凱基、富邦、群益金鼎、永豐金、統一、日盛、元富、兆豐、華南永昌及亞東等11家。淨值在40億元至100億元的券商，僅能從事經紀、自營、承銷、代理客戶辦理外幣間買賣及匯率以外的外幣衍生性金融商品業務，但不可從事財富管理業務。目前共有國票、康和、第一金、中國信託、宏遠、國泰、台灣工銀、大眾及大慶證等9家。在OSU外匯業務方面，央行已同意開放承作，但初期只限承作新台幣以外的外幣。

    金管會評估，開放OSU首年可為券商增加5年達到400億元之收入，並有助於吸引金融專業人才，增加就業機會，成為國內券商轉型國際化的關鍵。OSU的開放，因銀行及證券境外平台的功能及專長不同，將與銀行OBU產生互補效益，未來證券業OSU擔任海外籌資承銷發行商及銷售固定收益商品，有助於提供銀行OBU更多資金去化管道，且證券業因有外幣業務衍生的外幣存放、換匯等需求，也是OBU業務所及範圍。

    國內證券商發展OSU業務當以免賦稅之非居住民為主要目標客群，特別是境外公司客戶，因為台商或高資產客戶大多都有成立境外公司，可引進香港或新加坡較熱門的商品，以符合客戶需求；發展方向上可先以受託買賣外國有價證券之複委託業務、人民幣計價之未核備基金、海外有價證券承銷、外幣借貸款項、PGN\\ELN等為主，分三階段進行，第一階段以客戶資產收集與商品銷售為主，第二階段提供庫存資產融資與資金槓桿再投資服務，第三階段管理規模經濟AUM與外匯服務，開放即期外幣與台幣之外匯兌換業務，且開放初期業務人員應快速加強相關專業知識外，特別需與券商公會及主管機關互動，隨時提供業務發展之建議，修正相關阻礙OSU業務發展之規定，商品開放能更加積極，個人認為學習香港及新加坡的政策開放與稅賦優惠，政府管制越少則證券商業務發展活力越大，為台灣成為亞洲金融中心的理想，向前邁進一大步。
    Reference: 1.沈中華、王儷容、李建興、彭金隆，「台灣推動成為亞洲金融中心之策略研究以香港、上海、新加坡及韓國為借鏡分析」，2009年10月。
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    3.沈中華、王儷容，「OSU辦理外匯業務可行性分析」，2013。
    4.沈中華、王儷容、黃郁真、陳冠宇，「證券商辦理外匯業務可行性研究」，2013年4月。
    5.沈中華，「如何具體有效加速發展臺灣證券商國際證券業務OSU之研究」，中華民國證券商業同業公會，103年度研究專題計畫書。
    6.陳雅萍，「區域金融中心新加坡、香港、上海、台北及首爾之評比研究」，國立政治大學社會科學學院碩士論文，2006年7月。
    7.林庭筠，「香港金融制度轉型國際金融中心再造 1997~2007」，國立政治大學國家發展研究所碩士論文2009年7月。
    8.陳建淑，「台灣、新加坡與香港境外金融中心資產規模實證研究：兼論香港回歸及台灣與大陸直接通匯之影響」，國立成功大學企業管理研究所碩士論文，2003年6月。
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    11.黃阿旺、宋秋來、黃寶霞，「新加坡發展資產管理中心經驗暨亞洲通貨單位（Asian Currency Unit, ACU）規範及運作」，中央銀行出國考察報告，2010年2月。
    12.劉美紅，「本國與外國OBU分行經營績效之研究」，朝陽科技大學財務金融系碩士班2005年7月。
    13.許耕維，「開放證券商辦理離境證券業務提升國際競爭力」，《證券暨期貨月刊》，第三十二卷第二期，4-13。
    14.莫鳳圓，「證券業(OSU)辦理外匯業務相關法規」，中央銀行外匯局，104年3月。
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    16.「國際金融業務條例」部分條文修正總說明，2013，金融監督管理委員會。
    17.「國際金融業務條例施行細則」條文修正草案，2013，金融監督管理委員會。
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    20.中央銀行官網：http://www.cbc.gov.tw/mp1.html。
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    27.新加坡金融管理局官網：http://www.mas.gov.sg/。
    28.英國智庫Z/Yen Group官網：http://www.zyen.com。
    Description: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    101932187
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0101932187
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[Executive Master of Business Administration] Theses

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