政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/69202
English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  全文笔数/总笔数 : 113451/144438 (79%)
造访人次 : 51289298      在线人数 : 854
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
搜寻范围 查询小技巧：
  • 您可在西文检索词汇前后加上"双引号"，以获取较精准的检索结果
  • 若欲以作者姓名搜寻，建议至进阶搜寻限定作者字段，可获得较完整数据
    •  进阶搜寻


    请使用永久网址来引用或连结此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/69202


    题名: 中國東方航空合併上海航空購併綜效案例分析
    Synergy Analysis on Mergers and Acquisitions－The Case of China Eastern Airlines and Shanghai Airlines.
    作者: 林曉君
    贡献者: 林良楓
    林曉君
    关键词: 中國航空業
    購併
    合併綜效
    日期: 2013
    上传时间: 2014-08-25 15:17:36 (UTC+8)
    摘要: 在全球金融海嘯後，航空業飽受市場衝擊，產生嚴重虧損，為了能在激烈的市場競爭環境中生存，航空公司紛紛以策略聯盟、合併等方式提高市場佔有率、降低營運成本、強化公司的競爭力。
    中國東方航空合併上海航空是中國第一次民航上市公司的購併與重組，本研究由主併公司的角度出發，以股票報酬率及財務業務績效指標分別衡量購併活動所帶來的短期宣告效果與長期財務業務綜效影響，實證結果顯示東方航空購併上海航空的購併宣告對東方航空股東財富帶來正面影響。本研究以東方航空與上海航空合併前後四年即2006年至2013年做為研究樣本，也發現東方航空購併上海航空後，資產報酬率、營業成本率、營收成長率、總資產週轉率、負債佔資產比率及財務槓桿效果均獲得大幅改善，顯示東方航空合併上海航空具有營運綜效、市場綜效及財務綜效。
    目錄 I
    圖目錄 III
    表目錄 IV
    第一章 緒論 1
    第一節 研究背景 1
    第二節 研究目的 2
    第三節 論文架構與研究流程 3
    第二章 購併簡介與文獻探討 5
    第一節 購併的定義與類型 5
    第二節 購併的動機與支付方式 10
    第三節 購併後的整合與管理 15
    第四節 購併的綜合效益衡量 18
    第三章 研究方法 30
    第一節 研究假說 30
    第二節 變數衡量 33
    第三節 研究方法 35
    第四章 個案產業分析 37
    第一節 產業環境分析 37
    第二節 個案公司介紹-中國東方航空股份有限公司 53
    第三節 個案公司介紹-上海航空股份有限公司 58
    第四節 東方航空合併上海航空之過程 63
    第五章 東方航空合併上海航空之綜效分析 73
    第一節 購併宣告效果分析 73
    第二節 購併綜效分析 78
    第三節 東方航空與競爭對手之比較分析 82
    第六章 結論與建議 94
    第一節 研究結論 94
    第二節 研究限制 95
    第三節 研究建議 95
    參考文獻 97
    一、中文部分 97
    二、英文部分 99
    三、網頁部份 101
    參考文獻: 一、中文部分
    上海航空股份有限公司，2006，上海航空股份有限公司2006年年報，上海市。
    ______，2007，上海航空股份有限公司2007年年報。上海市。
    ______，2008，上海航空股份有限公司2008年年報。上海市。
    中國民航局，2012，2012年民航行業發展統計公報。北京市。
    中國東方航空股份有限公司，2006，中國東方航空股份有限公司2006年年報。上海市。
    ______，2007，中國東方航空股份有限公司2007年年報。上海市。
    ______，2008，中國東方航空股份有限公司2008年年報。上海市。
    ______，2009a，中國東方航空股份有限公司2009年年報。上海市。
    ______，2009b，中國東方航空股份有限公司2009年社會責任報告。上海市。
    ______，2009c，ST東航換股吸收合併上航預案。上海市。
    ______，2009d，中國東方航空股份有限公司換股吸收合併上海航空股份有限公司報告書。上海市。
    ______，2010a，中國東方航空股份有限公司2010年年報。上海市。
    ______，2010b，中國東方航空股份有限公司2010年社會責任報告。上海市。
    ______，2010c，中國東方航空股份有限公司換股吸收合併上海航空股份有限公司實施情況報告書。上海市。
    ______，2010d，關於中國東方航空股份有限公司重大資產重組實施情況之獨立財務顧問持續督導意見。上海市。
    ______，2011，中國東方航空股份有限公司2011年年報。上海市。
    ______，2012，中國東方航空股份有限公司2012年年報。上海市。
    ______，2013，中國東方航空股份有限公司2013年年報。上海市。
    中國南方航空股份有限公司，2006，中國南方航空股份有限公司2006年年報。廣州市。
    ______，2007，中國南方航空股份有限公司2007年年報。廣州市。
    ______，2008，中國南方航空股份有限公司2008年年報。廣州市。
    ______，2009，中國南方航空股份有限公司2009年年報。廣州市。
    ______，2010，中國南方航空股份有限公司2010年年報。廣州市。
    ______，2011，中國南方航空股份有限公司2011年年報。廣州市。
    ______，2012，中國南方航空股份有限公司2012年年報。廣州市。
    ______，2013，中國南方航空股份有限公司2013年年報。廣州市。
    中國國務院，2008，國務院關於推進上海加快發展現代服務業和先進製造業建設國際金融中心和國際航運中心的意見。北京市。
    中國國際航空股份有限公司，2006，中國國際航空股份有限公司2006年年報。北京市。
    ______，2007，中國國際航空股份有限公司2007年年報。北京市。
    ______，2008，中國國際航空股份有限公司2008年年報。北京市。
    ______，2009，中國國際航空股份有限公司2009年年報。北京市。
    ______，2010，中國國際航空股份有限公司2010年年報。北京市。
    ______，2011，中國國際航空股份有限公司2011年年報。北京市。
    ______，2012，中國國際航空股份有限公司2012年年報。北京市。
    ______，2013，中國國際航空股份有限公司2013年年報。北京市。
    交通部，2012，交通部運輸政策白皮書。台北市。
    伍忠賢，2002，企業併購理論與實務，新陸書局股份有限公司。
    朱淳銘，2004，企業進行購併與其公司規模關係，國立政治大學財務管理研究所碩士論文。
    汪進財，2001，航空公司營運特性與績效之比較研究，行政院國家科學委員會專題研究計畫成果報告。
    吳安妮，1992，台灣企業併購動機之實證研究，管理評論，第11卷（11月）：1-27。
    吳宗賢，2008，購併型態對股票報酬與經營績效之影響，國立成功大學會計學研究所碩士論文。
    吳琮璠，2008，從合併報表看企業併購，會計研究月刊，第269期（4月）：12。
    李睿承，2011，中國航空運輸之研究－從國內、東亞區域到全球，國立中山大學政治學研究所碩士論文。
    林永隆，1998，企業購併綜效在財務上之探討，國立中興大學企業管理研究所碩士論文。
    林嬋娟及吳安妮，1992，台灣企業併購綜效及績效之實證研究，會計評論 ，第26期：1-23。
    林顗倫，2010，全球併購與累積平均異常報酬之影響因素－台灣上市公司的實證研究，國立台灣大學商學研究所碩士論文。
    邱信彰，2006，財務績效在不同董監及法人持股結構下對併購宣告效果影響之研究，東吳大學企業管理研究所碩士論文。
    洪宏達，2003，購併活動對主併公司經營績效之影響－以台灣上市公司為例，中山大學財務管理研究所碩士論文。
    施宗憲，2008，併購支付方式之決定因素及其對公司股價之影響，國立政治大學會計研究所碩士論文。
    孫梅瑞，1999，國內上市公司從事公司購併活動對經營績效影響之研究，國立政治大學企業管理研究所博士論文。
    孫梅瑞及陳隆麒，2002，台灣地區上市公司從事購併活動對經營績效影響之研究，中山管理評論10：155-184。
    徐景星，2007，企業併購下整合策略之研究，國立政治大學經營管理碩士學程碩士論文。
    翁鶯娟，2002，購併宣告對產業內競爭對手公司股價影響之研究─以台灣上市公司為例，國立成功大學企業管理研究所碩士論文。
    莊喬木，2004，購併對主併公司及其競爭者長短期績效之影響，高雄第一科技大學財務管理研究所碩士論文。
    許淑瑋，2002，台灣企業購併後績效衡量之實證研究，國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文。
    許露云，2006，台灣上市公司購併宣告對公司股票異常報酬之影響，南華大學財務管理研究所碩士論文。
    陳匯中，1995，上市公司購併宣告對股東財富影響之研究，國立政治大學企業管理研究所碩士論文。
    黃仁正，2002，台灣上市公司併購動機,動機達成程度與經營績效之研究，東海大學企業管理研究所碩士論文。
    葉士榮，2007，主併公司併購後短期宣告效果與營運績效衡量－台灣上市公司之實證研究，國立交通大學財務金融研究所碩士論文。
    劉淑琪，2010，小規模電信業者購併之研究，國立政治大學經營管理碩士學程碩士論文。
    蕭惠元，1996，購併活動對股價行為與會計資訊之影響－以上市公司為例，東吳大學會計研究所碩士論文。
    謝佩霓，2002，企業合併綜效及其影響因素之研究，銘傳大學國際企業管理研究所碩士論文。
    謝劍平，2006，財務管理－新觀念與本土化，智勝文化事業有限公司。

    二、英文部分
    Asquith, P., R. Bruner, and D. Mullins. 1983. The gains to bidding firms from merger. Journal of Financial Economic 11：121-140.
    Copeland, T. E. and J. F. Weston. 1979. Financial theory and corporate policy, 2ed, Addison-Wesley Publishing Company.：41-58.
    Draper, P. and K. Paudyal. 1999. Corporate takeovers： mode of payment, return and trading activity. Journal of Business Finance and Accounting 26：521-558.
    Ghosh, A. 2001. Does operating performance really improve following corporate acquisitions? Journal of Corporate Finance 7：151-178.
    Ghosh, A. and P. C. Jain. 2000. Financial leverage changes associated with corporate mergers. Journal of Corporate Finance 6：377-402.
    Lewellen, W. G. 1971 A pure financial rationale for the conglomerate merger. Journal of Finance 26, No.2：563-574.
    Mueller, D. C. 1969. Theory of conglomerate mergers. The Quarterly Journal of Economics：643-659.
    Rhoades, S. A. 1993. Efficiency Effects of Horizontal Bank Merger., Journal of Banking& Finance 17：411-422.
    Roll, R. 1986. The hubris hypothesis of corporate takeovers. The Journal of Business 59：197-216.
    Seth A. 1990. Sources of value creation in acquisitions：An empirical investigation. Strategic Management Journal 11：431-446.
    Shelton, L. M. 2000. Merger market dynamics：insight into the behavior of target and bidder firms. Journal of Economic Behavior and Organization 41：363-383.
    Shepherd, W. G. 1972. The elements of market structure, The Review of Economic and Statistics 54：25-37.
    Silhan, P. A. and H. Thomas. 1986. Using simulated mergers to evaluate corporate diversification strategies. Strategic Management Journal 7：523-534.
    Singh, H. and C. A. Montgomery. 1987. Corporate acquisition strategies and economic performance. Strategic Management Jourmal 18：337-386.
    Stapleton, R. C. 1982. Merger,debt capacity,and valuation of corporate loan. Merger and acquisitions：9-28.
    Sudarsanam, S., P. Holl, and A. Salami. 1996. Shareholder wealth gains in mergers： effects of synergy and ownership structure. Journal of Business Finance and Accounting 23：673-698.
    Weston, J. F. and K. S. Chung. 1983. Do merger make money? Jourmal of M&A 18, No.3：40-48.
    Williamson, O. E. 1977. The vertical integration of production：market failure consideration. The American Economic Review：112-123.

    三、網頁部份
    上海市證交所網站（http://www.sse.com.cn）
    中國民用航空局網站（http://www.caac.gov.cn）
    中國航空運輸協會網站（http://www.cata.org.cn）
    中國航空新聞網（http://www.cannews.com.cn）
    中國民航網（http://www.caacnews.com.cn）
    中國東方航空官網（http://www.ceair.com）
    天合聯盟網站（http://www.skyteam.com）
    民航資源網（http://www.carnoc.com）
    交通部民用航空局網站（http://www.caa.gov.tw）
    交通部運輸研究所網站（http://www.iot.gov.tw）
    星空聯盟網站（http://www.staralliance.com）
    國際民航組織官網（http://www.icao.int）
    國際航空運輸協會官網（http://www.iata.org）
    經濟部能源局油價資訊管理與分析系統（http://www.moeaboe.gov.tw/oil102）
    寰宇一家網站（http://www.oneworld.com）
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    96932227
    102
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096932227
    数据类型: thesis
    显示于类别:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

    文件中的档案:

    档案 大小格式浏览次数
    index.html0KbHTML2527检视/开启


    在政大典藏中所有的数据项都受到原著作权保护.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - 回馈