政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/67492
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    題名: 企業購併個案-控制權價值研究-以揚智科技股份有限公司為例
    Business Acquisition Case- A Case Study on the Value of Corporate Control for Ali Corporation
    作者: 蘇玲君
    貢獻者: 吳啟銘
    蘇玲君
    關鍵詞: 經濟附加價值
    控制權價值
    控制權溢價
    日期: 2008
    上傳時間: 2014-07-14 11:34:12 (UTC+8)
    摘要: 本研究旨在探討個案公司-揚智科技(股)公司(揚智)，聯發科技股份有限
    公司(聯發科)於2004年6月28日自宏碁股份有限公司取得揚智之控制權，就個
    案公司之股東的角度，分析個案公司控制權移轉後企業價值改變情形，探討
    購併後企業價值是否增加，及價值增加的來源，再進一步評估控制權價值。
    首先探討個案公司所屬產業-IC設計業之產業分析，再以經濟附加價值(EVA®)
    為財務衡量工具，分析探討個案公司於控制權移轉後是否產生正的超額報
    酬，及進行盈餘品質分析探討購併後之盈餘品質情況、進行財務決策分析等，
    並進一步探討控制權價值是否高於所支付之控制權溢價。
    研究結果顯示揚智被購併後之企業價值增加，揚智於購併後產生正的超
    額報酬，也逐年提高再投資率，價值增加來源為營業利潤率提升。聯發科取
    得揚智之控制權後控制權價值為正數，控制權價值高於所支付之控制權溢
    價，揚智於購併後產生正的超額報酬，購併後大部分盈餘指標趨勢為先惡化
    後轉好，顯示購併後盈餘品質漸佳。個案公司控制權移轉後之企業價值高於
    購併前原營運策略下之企業價值，聯發科取得個案公司之控制權價值與控制
    權溢價相比，並無買貴跡象。
    參考文獻: 一、 中文部分
    1. 王吉輝 (2008)，「企業購併個案研究-以軟性印刷電路板個案為例」，
    國立政治大學商學院經營管理碩士學程財務管理組碩士論文，未出版，
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    2. 王泰昌、劉嘉雯，2000，經濟附加價值的意義與價值，中華管理評論
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    3. 任賢旺（2004），「企業併購技巧」，台北：憲業企業顧問有限公司。
    4. 司徒達賢（1995），「策略管理」，遠流出版事業股份有限公司。
    5. 司徒達賢，（2001），「策略管理新論—觀念架構與分析方法」，智勝
    文化事業有限公司。
    6. 林柏全（2008），「解讀聯發科的成長密碼」，國立交通大學管理學院
    碩士在職專班經營管理組碩士論文。
    7. 吳啟銘，2000，企業評價：個案實證分析，台北：智勝文化事業有限公
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    8. 施振榮，宏碁的世紀變革，天下(2004)。
    9. 章長原（2004），「全球半導體市場趨勢與台灣IC 設計產業經營績效
    之關連性研究」，中原大學企業管理學系碩士論文。
    10. 陳慧聰、賴秉彥、張國雄（民94），「國際企業管理全球策略觀點與
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    11. 薛明玲、廖烈龍、林宜賢，企業併購策略與最佳實務(2006)，財團法
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    12. 薛明玲（2003），企業併購－完全實務手冊，財團法人資誠教育基金
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    13. 羅德興（2004），「IC 設計產業生態之競合與演化關係之研究」，中
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    二、 英文部份
    1. Brigham Eugene F., Joel F. Houston (1978), 「Fundamentals of
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    2. J. Fred Weston, Juan A. Siu, Brian A. Johnson (2004),
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    松譯(2004), 「企業併購與重組」, 雙葉書廊有限公司。
    3. Stephen A. Ross, Randolph W. Westerfield, Bradford D. Jordan
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    4. Tom Copeland, Tim Koller, and Jack Murrin（2000），「Valuation：
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    公司。
    三、參考網站：
    1. 公開資訊觀測站 http://newmops.twse.com.tw/
    2. 台灣證券交易所，http://www.twse.com.tw
    3. 台灣經濟新報系統，http://www.tej.com.tw
    4. 台經院產經資料庫
    http://tie.tier.org.tw/tie/index.jsp?data_base_id=DB001
    5. 拓璞產業研究所，http://www.topology.com.tw
    6. 揚智科技股份有限公司之公司網站，
    http://www.ali.com.tw/t_chinese/about/index.html
    7. 維基百科，http://www.wikipedia.org
    8. 聯發科技股份有限公司網站，
    http://www.mtk.com.tw/Chinese/about.htm
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    95932225
    97
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095932225
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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