政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/67131
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    題名: 銅價與美國貨幣政策之關聯性研究
    A Study on the Relationship between Copper Price and U.S. Monetary Policy
    作者: 洪挺晉
    Hung, Ting Chin
    貢獻者: 鄭宇庭
    鄭宗記
    洪挺晉
    Hung, Ting Chin
    關鍵詞: 銅價
    貨幣政策
    指數平滑
    迴歸分析
    LME
    QE
    日期: 2013
    上傳時間: 2014-07-01 12:10:33 (UTC+8)
    摘要: 近年來，國際經濟發展相當快速，倫敦金屬交易所(LME)的銅價由2008年12月平均每噸3,071美元，上漲至2013年11月每噸7,066.4美元，成長了超過一倍以上，銅在工業上被廣泛應用，是不可或缺的重要原料，在西元1877年時，最早出現的銅期貨契約是在倫敦期貨交易所(LME)交易，銅也是LME最早進行交易的商品之一，LME其成交量也最大，成為國際貿易上交易熱絡的商品之一。
    由於銅的生產集中於少數廠商，任何影響到主要產國或銅礦公司正常運作的消息，都可能使得銅價變動，而美國即是生產銅的重要國家之一。美國自2008年因次貸風暴引發金融危機，聯準會(Fed)便開始採取各種措施穩定金融秩序與提供市場流動性，其中最受關注的做法就是量化寬鬆(Quantity Easing; QE)的貨幣政策，而這項政策是否與銅價的變化具有關聯性，即是本研究的目的，而研究結果如下：
    一、上海期貨交易所(SHFE)與倫敦金屬交易所(LME)公告之銅價皆會受前一期 數值影響；
    二、趨勢調整後上海期貨交易所(SHFE)公告之銅價的指數平滑模型之預測力相 對較好；
    三、在美國量化寬鬆貨幣政策第一輪及第二輪實施期間，釋出資金規模對銅價呈 正向關係；
    四、在美國量化寬鬆貨幣政策第三輪實施期間，釋出資金規模對銅價呈負向影響 關係；
    參考文獻: 一、 中文文獻
    1. 王尊賢，2006，國際銅價決定機制與影響因素之實證分析，中原大學，國際貿易研究所碩士論文。
    2. 朱俊澔，2011，油價、銅價、鎳價與紙漿價格之關聯性探討，淡江大學企業管理學系碩士在職專班碩士論文。
    3. 宋定邦，2011，時間數列在銅價避險策略上之研究，國立政治大學經營管理碩士學程(EMBA)碩士論文。
    4. 李君邁，2008，中國大陸廢銅市場價格決定機制與影響因素之研究，長庚大學企業管理研究所碩士論文。
    5. 張仁和，2010，國際銅價影響因素分析與預測模式探討，東海大學管理碩士在職專班碩士論文。
    6. 張建業，2009，國際銅價與台灣電信電纜業股價之攸關性研究，東海大學管理碩士在職專班碩士論文。
    7. 張雅斐，1994，中國大陸期貨市場之研究─上海金屬交易所銅價格之個案分析，國立中央大學財務管理學系碩士論文。
    8. 莊子亮，2009，國際銅價與台股銅原料股股價報酬相關性分析，國立中正大學國際經濟所碩士論文。
    9. 陳佩玗，2010，美國貨幣政策之執行，中央銀行出國報告。
    10. 陳珮庭，2011，台灣股市、油價、銅價、匯率關係之分析，國立高雄應用科技大學商務經營研究所碩士論文。
    11. 陳啟超，2011，美國因應次貸危機之相關措施及退場機制，中央銀行出國報告。
    12. 陳詩瀅，2013，量化寬鬆政策、貨幣供給溢量與貨幣流動性，國立暨南國際大學經濟學研究所碩士論文。
    13. 黃鉞荏，2007，油價、銅價與台灣產業分類股價指數關聯性探討，樹德科技大學金融保險研究所碩士論文。
    14. 黃鴻仁，2011，運用Elman類神經網路與時間序列模型預測LME銅價之研究，國立政治大學資訊管理研究所碩士論文。
    15. 鍾政棋、徐嘉陽、林宥勝，2009，散裝波羅地海海岬型船市場與BCI指數之預測，運輸學刊21卷1期，P25-45。
    16. 羅莉莉，2004，期貨市場交叉避險策略分析-以銅商品交易為例，中原大學會計研究所碩士論文。
    二、 英文文獻
    1. Hua, R. & B. Chen, 2007, International linkages of the Chinese futures markets. Applied Financial Economics, 17(16), 1275-1287.
    2. Lewis, C. D. (1982), Industrial and Business Forecasting Methods, London: Butterworths.
    3. Valencia, C. A., 2005, An econometric study of the world copper industry(Doctoral dissertation, Colorado School of Mines).
    4. Vartanesyan, S. Z., 1993, The Short-Run Behavior of the Price of Copper : Financial Markets and Fundamentals, Thesis(Ph. D.), Dissertations, Academic-- New York University, 1-102
    5. Vial, J., 1988 , An econometric study of the world copper market (No. 112). Corporación de Investigaciones Económicas para Latinoamérica.
    6. Watkins, C. & M. McAleer, 2004, Econometric modelling of non‐ferrous metal prices. Journal of Economic Surveys, 18(5), 651-701.
    7. Zou, Y., H. L. Liu & C. F. Wu, 2004, An Empirical Analysis on the Inter-market Spreads Between Shanghai Futures Exchange and London Metal Exchange Copper Futures. Systems Engineering Theory Methodology Applications, 2, 142-146.
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    101932430
    102
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0101932430
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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