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    政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 學位論文 >  Item 140.119/66469
    Please use this identifier to cite or link to this item: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/66469


    Title: 價值投資:選股策略之投資績效
    Value Investing:A Investment Performance of Selection Strategy
    Authors: 朱詩桓
    Chu, Shih Huan
    Contributors: 朱浩民
    朱詩桓
    Chu, Shih Huan
    Keywords: 選股策略
    價值投資
    多元迴歸分析
    Date: 2013
    Issue Date: 2014-06-04 14:41:57 (UTC+8)
    Abstract: 本研究旨在建立一套客觀且系統化的選股策略,期能協助散戶投資人在眾多投資標的中篩選基本面表現較出色的公司,文章以賴靖宜(2011)所提出之S-Score為基礎架構,參考Piotroski(2000)所提出之F-Score以及近期與投資組合相關的文獻,將S-Score採納之財務指標加以修改,除了傳統財務比率外,尚考慮盈餘管理與盈餘穩定性,以及董監事與經理人持股比率等變數作為篩選好公司的要件。並採取得分制與排名制兩種不同的評價方式,建立一套系統化的選股指標,協助投資人在眾多投資指標中篩選基本面表現穩健之公司,接著再根據股價淨值比進一步辨識好公司中處於適合投資的價位,以獲得較高報酬率與相對較低的投資風險。實證結果發現,以得分制篩選出來的「好公司」,再搭配高淨值市價比的「好價格」下,可獲得超過市場指數的報酬,並顯著高於全體樣本投資組合的平均報酬,顯示經過篩選能有效區別獲利較高的樣本公司。然而以排名制篩選出來的「好公司」,再搭配高淨值市價比的「好價格」下,並無法獲得超過市場指數的報酬,顯示無法有效的篩選出值得投資的標的。在得分制與排名制的比較上,採取得分制所篩選出來的投資標平均複合報酬率,在5%的顯著水準下,顯著高於採取排名制所篩選出來的投資標的。結論為採取得分制的評價模式優於排名制,散戶投資人可根據財務資訊為投資人建立一簡單有效的投資組合,就是藉由得分制篩選出「好公司」再配合淨值市價比篩選出「好價格」,接著買入持有以獲取利潤。
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    二、 英文部分

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    Description: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    100352025
    102
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0100352025
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[金融學系] 學位論文

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