政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/65358
English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  全文筆數/總筆數 : 113318/144297 (79%)
造訪人次 : 51057599      線上人數 : 924
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
搜尋範圍 查詢小技巧：
  • 您可在西文檢索詞彙前後加上"雙引號"，以獲取較精準的檢索結果
  • 若欲以作者姓名搜尋，建議至進階搜尋限定作者欄位，可獲得較完整資料
    •  進階搜尋
    政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 期刊論文 >  Item 140.119/65358


    請使用永久網址來引用或連結此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/65358


    題名: 公司治理對基本財務資訊與股票報酬關係的影響：內生性轉換模型之應用
    其他題名: The Impact of Corporate Governance on the Relations among Fundamental Financial Information and Stock Returns: An Endogenous Switching Model Approach
    作者: 沈中華;林昆立
    Shen, Chung-Hua;Lin, Kun-Li
    貢獻者: 金融系
    關鍵詞: 公司治理;基本財務資訊;內生性轉換模型
    Corporate governance;Fundamental financial information;Endogenous switching model
    日期: 2008.04
    上傳時間: 2014-04-15 10:34:04 (UTC+8)
    摘要: 本研究主要檢視公司治理是否影響基本財務資訊與股票報酬的關係。我們使用Hu and Schiantarelli (1998)內生性轉換模型(endogenous switching model, ESM)的方法，而將樣本區分為好的公司治理與不好的公司治理二個區域。我們資料為台灣上市的183家製造業公司。當使用傳統線性模型時，我們發現存貨、銷貨毛利、備抵壞帳費用以及負債比率變化率的係數，出現符合預期的負向符號。但是研發費、管銷費用與員工生產力比率的係數，卻出現違反直覺的正向符號。而每股盈餘變化率、應收帳款、有效稅率以及會計師意見，則是對股票報酬沒有任何顯著的效果。然而，當我使用內生性轉換模型時，先前違反直覺的係數，已轉變成與我們的預期相符合。
    This paper investigates whether corporate governance affects the relations among fundamental financial information and stock returns using Taiwan data. We employ the endogenous switching model (ESM) of Hu and Schiantarelli (1998) and divide the sample into strong and weak governance regimes. Employing the linear model, we find that the coefficients of Inventory, Gross Margin, Provision for Doubtful Receivables and Change in Leverage Ratio show the expected negative signs, whereas Research and Development Expenditures, Sales and Administrative Expenses and Labor Force show counter-intuitive results as the coefficients are positive. Annual change in Earnings Per Share (EPS), Accounts Receivable, Effective Tax Rate and Audit Qualification do not have any significant impact on stock returns. Employing our ESM model, the previous counter-intuitive coefficients become consistent with our expectations.
    關聯: 管理評論, 27(2), 1-27
    資料類型: article
    顯示於類別:[金融學系] 期刊論文

    文件中的檔案:

    檔案 描述 大小格式瀏覽次數
    0127.pdf1353KbAdobe PDF2880檢視/開啟


    在政大典藏中所有的資料項目都受到原著作權保護.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - 回饋