政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/60279
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    Title: 運用實質選擇權觀念分析手機ODM產業研發投資價值
    A real options perspective on R&D project evaluation in Mobile Phone ODM industry
    Authors: 龔化中
    Kung, Hua Chung
    Contributors: 郭維裕
    Kuo, Wei Yu
    龔化中
    Kung, Hua Chung
    Keywords: 實質選擇權
    手機產業
    代工產業
    研發投資財務分析
    Real Options Approach
    R&D project evaluation
    ODM
    Mobile Phone Industry
    Date: 2010
    Issue Date: 2013-09-05 13:58:22 (UTC+8)
    Abstract: 本文的研究主題為利用實質選擇權的觀念，來協助手機ODM廠商計算並評估各種專案的投資效益，或採取適當的方法提高投資效益。

    實質選擇權很適合用來分析具有高度不確定性的計畫的投資價值。一般的廠商自行做研發，是新產品研發的實質選擇權買方。但ODM廠商是幫客戶做研發，產品開發專案的決定權通常在客戶手上，ODM廠商變成新產品研發的實質選擇權賣方。所以要計算ODM廠商的研發專案的投資效益，會和傳統的方法不太一樣。

    本文設計出一種分析方式，將ODM廠商提供的”設計與製造的整合服務”中間隱含新產品研發的選擇權賣權的成本估計出來。這些成本，會導致整個ODM的研發計畫的投資價值下降，尤其當產品風險高的時候更嚴重。研究結果發現風險愈高的產品越不適宜由ODM廠商來開發。風險較低的成熟產品則非常適合交給ODM廠商來開發。

    另外本文利用這種分析方法，比較各種型式的手機專案的預期投資價值與機會成本，以提供管理者在比較與選擇不同專案時參考。也利用這種方法來分析手機ODM廠針對智慧型手機研發上的各種策略對投資價值的影響，以提供管理者在排定策略優先次序時參考。
    The Real Options approach has recently been growing in popularity in the valuation of R&D projects. It can help to evaluate the chances and risks of R&D investment by reflecting the values of of timing and operational flexibility. In most cases, these investments can be treated as “buying Real R&D Options”. However, the R&D projects of ODM (original design manufactor) companies are quite different. They “sell Real R&D Options” to their Brand-Name customers.

    To sell Options will increase the risks, so it’s definitely not free. This research utilizes the Real Options concept to evaluate the cost of these Real Options sold by Mobile Phone ODM companies to their customers. With this information, ODM companies can have a reasonable finaicial analysis before they sign the contacts based on market risks and opportunities.

    Futhermore, in this study we design a method to compare different types of projects based on the Real Options analysis. Companies can prioritize projects based on the results of the analysis. We also propose several approachs to increase the value of these R&D investments by reducing the cost of the Real R&D Options they sold.
    Reference: 1. 翁韶遠、薛榮棠（2008），「應用實質選擇權評估線上遊戲代理費用支付之合理性—以某遊戲公司為例」
    2. 劉常勇（2004），「研發投資評估與實質選擇權」，財金資訊
    3. 吳顯東（2005），「技術預測輕鬆上手」
    4. 林均燁、曹育綦、蘇鈺閔（2010），「運用IDEF0 探討產品創新研發流程之研究」
    5. 鄭凱孜、葉乃菁、殷正華、林海珍、劉建君、郭光輝（2005），「微流體生物晶片技術地圖及分析」
    6. 郭明洲（2010），「2010 年通訊產品製造業分析」，台灣經濟研究院產經資料
    7. 郭明洲（2009），「2009 年台灣行動電話製造業分析」，台灣經濟研究院產經資料
    8. 林易萱（2010），「富士康三大困境恐拖累鴻海」，商業周刊第1173 期，2010 年5月17 日
    9. 姜堯民、黃劉乾（2005），「BOT 案附屬事業放棄選擇權的價值」，住孛學報，Vol.14，No.2，pp.83-106
    Description: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    95932076
    99
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095932076
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[Executive Master of Business Administration] Theses

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