政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/59364
English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  全文笔数/总笔数 : 113318/144297 (79%)
造访人次 : 51008558      在线人数 : 924
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
搜寻范围 查询小技巧：
  • 您可在西文检索词汇前后加上"双引号"，以获取较精准的检索结果
  • 若欲以作者姓名搜寻，建议至进阶搜寻限定作者字段，可获得较完整数据
    •  进阶搜寻


    请使用永久网址来引用或连结此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/59364


    题名: 價值型與成長型投資風格於台灣股票市場實證
    An Empirical Study of Value Investing and growth investment style in Taiwan’s Stock Market
    作者: 彭添得
    Peng, Tien Te
    贡献者: 周冠男
    彭添得
    Peng, Tien Te
    关键词: 價值型股票
    成長型股票
    樂透型股票
    value stock
    growth stock
    lottery type stock
    日期: 2012
    上传时间: 2013-09-02 16:12:58 (UTC+8)
    摘要: 本研究以投資風格為主軸,探討2001年七月到2010年六月間台灣股市的股票區分價值股(value stock)與成長股(growth stock),並篩選樂透型股票(lottery type stock)其具備低股價與高的公司特有風險,探討整體台灣股市依據相關分類的報酬率與風險並探討影響投資報酬率與風險的主要原因。結論如下:
    以市價/淨值比、本益比與殖利率分類上，投資績效是價值股優於成長股，以市價/淨值比的價值效益最明顯,同時市價/淨值比之價值股表現亦高於其它分類組合。市價/淨值比、本益比與殖利率分類的二因子分類, 投資績效是價值股優於成長股，以市價/淨值與本益比兩因子做分類的價值效益最明顯。同時市價/淨值與本益比之價值股表現亦高於其它分類組合。不論多頭或空頭市場, 價值型的投資績效投擊敗成長型,空頭時期的價值型投資相對較抗跌,而成長型股票跌幅較市場大。 風險衡量上，樂透型股票的風險最高、成長股風險次之，價值股最低，但成長型投資績效較差，因此高風險不一定有高報酬。樂透型股票於此期間有異常超額報酬,報酬率高於價值型股票,但其風險(標準差)高於任何分類投資組合,夏普指數(每單位風險所獲得的超額報酬)則以(市價/淨值比、殖利率)分類的價值型組合最佳,主要原因為2001年六月股市屬於低檔,此期間加權股價指數上漲的50.09%,除金融海嘯期間股市大跌外,樂透型股票具備高波動性所以期間股市具備超額報酬。
    參考文獻: 一、中文文獻：
    陳慕真、周宣 譯班傑明 葛拉漢原著葛拉漢論投資財信出版社
    洪瑞泰 著 巴菲特選股魔法書 財信出版社
    許瑞泰 譯 Ashwath Damodran著如何評價一支股票 財信出版社
    杜金龍 著 價值分析在台灣股市個股應勇的訣竅 財信出版社
    陳重亨譯 Peter Lynch/John Rothchild著 彼得林區選股戰略 財信出版社
    羅耀宗譯 Howard Marks著 有關投資與人生最粽要的事
    張木屯譯 James Montier 著 弄懂投資最常見的16種心理陷阱
    陳巧玲(2004)。價值型風格投資於台灣股票市場之研究。國立政治大學財
    務管理研究所碩士論文。
    劉秉龍(2002)。成長型與價值型偷資策略之實證分析-以台灣股票市場為例
    靜宜大學學管理學系碩士論文。
    潘紹華(2006)。價值型與成長型股票之績效評估。國立屏東科技大學財務
    金融所碩士。
    吳采真(2008)。多空市場下價值股與成長股之投資策略分析。朝陽大學財
    務金融所碩士論文。
    張金龍(2006)。 台股風格投資之研究與探討。國立中央大學財務金融研究所碩士論文。
    黃志典、張瑋琍(2011) 價廉物美的投資策略。

    二、英文文獻：

    Chen Ming-Hsiang /Chen Su-Jane/ Yen Meng-Feng (2008) Lottery premium in the Taiwan Stock market。

    Alok Kumar (2009) Who Gambles in the stock market。

    Chan, L & Lakonishok, J. (2004) Value and growth investing: review
    and update. Financial analysis Journal, 71-86。

    Ahmed ,Parvez, and Sudhir Nanda.”Style investing: incorporating
    growth characteristics in value stocks” Journal of portfolio
    management”, Spring 2001. Vol 27, 47-59 。

    Gao Xiaohui & Lin Tse-chun (2011) Do Individual Investors Trade Stocks as Gambling? Evidence from Repeated Natural Experiments。

    Petra Vokatà (2012) Gambling in Stock Markets: Empirical Evidence from Europe。

    Christian J.G. Jansen (2011) Gambling Surrounding New Year – An Alternative Explanation for the January Effect。
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    100932139
    101
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0100932139
    数据类型: thesis
    显示于类别:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

    文件中的档案:

    档案 大小格式浏览次数
    213901.pdf355KbAdobe PDF21552检视/开启


    在政大典藏中所有的数据项都受到原著作权保护.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - 回馈