政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/56834
English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  全文筆數/總筆數 : 113318/144297 (79%)
造訪人次 : 51058351      線上人數 : 857
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
搜尋範圍 查詢小技巧：
  • 您可在西文檢索詞彙前後加上"雙引號"，以獲取較精準的檢索結果
  • 若欲以作者姓名搜尋，建議至進階搜尋限定作者欄位，可獲得較完整資料
    •  進階搜尋


    請使用永久網址來引用或連結此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/56834


    題名: 黃金商品對投資績效的影響-信心指數及多空市場分析
    黃金商品對投資績效的影響-信心指數及多空市場分析
    作者: 洪榮吉
    貢獻者: 周冠男
    洪榮吉
    關鍵詞: 均異擴張檢定
    逐步檢定
    效率前緣擴張
    黃金價格
    台灣50指數
    日期: 2012
    上傳時間: 2013-02-01 16:50:46 (UTC+8)
    摘要: 本研究主係探討以投資者持有本國股票作為基礎投資組合，利用台灣五十成份股投資組合及金融期貨指數之月報酬率資料形成效率前緣，然後將本研究所選取之黃金產業GOX指數或以黃金現貨價格兩種黃金商品投資組合分別加入基礎投資組合中，觀察每個投資組合標的加入前後之投資機會集合之變化，是否基礎投資組合之效率前緣進一步向左偏移，並比較其優劣。此外進一步探討在兩種黃金投資組合加入基礎投資組合，分別在股市多頭及空頭市場時會不會產生相同的效果；並且藉由中央大學台灣經濟發展研究中心所調查訂定的消費者信心指數，以中位數區分為信心指數高或信心指數低兩組情境，並將兩種黃金商品投資組合在不同的情境依序分別加入基礎投資組合中，其基礎投資組合之效率前緣是否皆仍進一步向左偏移。實證結果發現，黃金現貨帶給基礎資產投資機會集合的貢獻，明顯優於黃金產業GOX指數，當檢定資產為黃金產業GOX指數時，「切點投資組合」差異W_1統計值上皆不具統計顯著性，整體而言當黃金產業GOX指數在加入投資組合之後，我們認為大部份的效果是來自分散原有的投資組合風險；然而黃金現貨在改善投資機會集合的貢獻上，來自「最小變異數投資組合」及「切點投資組合」的改善皆有顯著的效果。
    參考文獻: 中文部份
    一、碩士論文
    1. 王麗梅，（1992）“總體經濟因素對股票報酬之影響—臺灣上市公司之實證研究”，國立交通大學管理科研究所碩士論文。
    2. 李伊容，（2011）“多空頭市場下台灣與美國ETF之研究-以台灣50ETF及SPDR為例”，淡江大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。
    3. 林筱寧，（2009）“投資人情緒、投資人恐慌指數與股票市場報酬”，世新大學管理學院財務金融學系碩士論文。
    4. 陳淑玲，（2005）“石油價格與黃金價格衝擊對台灣加權股價指數期、現貨的影響”，國立臺北大學合作經濟學系碩士班國際企業組碩士論文。
    5. 陳淑華，（2011）“黃金價格與股價指數、石油價格及波動率指數關係之研究”，逢甲大學風險管理與保險學系碩士班碩士論文。
    6. 張雲岳，（2009）“避險基金指數是否能夠提供風險分散效果？-利用均異擴張檢定”， 國立中央大學財務金融學系碩士論文。
    7. 張雅蕙，（2007）“股價與各類消費之關係-多空頭市場之比較”，國立清華大學經濟研究所碩士論文。
    8. 鄭世偉，（2007）“以國內投資角度探討國際風險分散效益”，國立中央大學財務金融學系碩士在職專班碩士論文。
    9. 鄭高輯，（2011）“投資人情緒對投機型股票報酬之影響”，國立臺北大學企業管理學系碩士論文。
    10. 謝東谷，（2012）“加拿大Income Trust之報酬及風險探討”，銘傳大學金融學系碩士在職專班碩士論文。
    11. 謝鎮州，（2006）“股票、黃金與原油價格互動關係之研究-以台灣為例”，逢甲大學經濟學系碩士班碩士論文。
    二、期刊
    1. 李源明、王冠閔 (2008)，“黃金報酬與美元貶值之動態關係”，風險管理學報，第10 卷，第1 期，頁47~71。
    2. 雷立芬、曾振楠(2011),“多頭、空頭與盤整市場台股指數期貨價格調整係數之比較”，台灣期貨與衍生性商品學刊，第十二期，頁92~108。
    3. 葉智丞、朱靜眉、李春安(2008)，“臺灣股市投資人情緒持續反應與股票報酬關係之研究”，嶺東通識教育研究學刊，第二卷第四期”，頁121~142。
    4. 鄭婉秀、吳雅惠(2010)，“石油、黃金與美元指數期貨波動外溢效果之探討”，風險管理學報，第十二卷第二期，頁11~233。
    英文部份
    1. Bhardwaj, R. K. and L.D. Brooks.(1993) ，“Betas from Bull and Bear Market：Reversal of The Size effect”，Journal of Finanal of Finance Research,16,p269-283.
    2. Brown, W. and M. Cliff (2004).“Investor Sentiment and the Near-term StockMarket”, Journal of Empirical Finance, 11, p1-27.
    3. Chen, H.C., K.Y. Ho, C. Lu, and C.H. Wu, (2005), “Real Estate Investment Trusts: An Asset Allocation Perspective”, Journal of Portfolio Management: Special Real Estate Issue, p 46-54.
    4. De Roon, F., Nijman, T. and Werker, B.,( 2001), “Testing for mean-variance spanning with short sales constraints and transaction costs: the case of emerging markets”, Journal of Finance 56, No. 2, p721–42.
    5. De Roon, F. and Nijman, T., (2001), “Testing for mean-variance spanning: asurvey”, Journal of Empirical Finance 8, No. 2, p111–55.
    6. De Long, J.B., Shleifer, A., Summers, L., and Waldmann, R.J. (1990).“Positive Feedback Investment strategies and destabilizing rational speculation“. Journal of Finance, 45, p375-395.
    7. Fabozzi Frank J.;Francis Jack C.(1979),“Mutual Fund Systematic Risk for Bull and Bear Market;An Empirical Examination”The Journal of Finance,Vol,34,No.5,p.1243-1250。
    8. Graham,S.(2001). “The price of gold and stock price indices for the United States“, World Gold Council.
    9. Huberman, G. and S. Kandel, (1987), Mean-Variance Spanning, Journal of Finance 42,p873-888.
    10. Kan, R. and G. Zhou,( 2008), “Test of Mean-Variance Spanning”, Working Paper,University of Toronto.
    11. Kan, R., and G. Zhou, (2001), “Test of Mean-Variance Spanning”. Working Paper,University of Toronto.
    12. Kim, M. K. and B. E. Ismail (1998) , “An Accounting Analysis of Risk-Return Relationship in Bull and Bear Markets. ”, Review of Financial Economic, 7,p.173-182.
    13. Kolluri, B.R.(1981),Gold as a Hedge against Inflation:An Empirical Investigation, Quarterly Review of Economics and Business.vol.21,p13-24.
    14. Markowitz, H.M.,(1952), “Portfolio Selection”, Journal of Finance 7, p77-91.
    15. McDonald,J.G..and Solinick,B.H.(1997), “Valuation and strategy for gold stocks”,The journal of Portfolio Management 4,p9-33.
    16. Neal, Robert, and Simon Wheatley (1998). “Do measures of investor sentiment predict stock returns“”. Journal of Financial and Quantitative Analysis, 34,p23–547.
    17. Nikos K.(2006). “Commodity Prices and the Influence of the US Dollar”.
    18. Petrella, (2005), “Are Euro area small cap stocks an asset class? Evidence from mean-variance spanning tests”, European Financial Management 11, p29-253.
    19. Ronald and Kettering(2006), The Changung Relationships between Gold,Oil,and Stock Prices, Allied Academies International Conference,11, No. 1, p37-40.
    20. Silli, B., Umlauft, R., and Caruso, M.,(2005),” The Benefits of Emerging Market Diversification in Practice: Institutional v.s. Private Investors”, Working Paper, Universitat Pompeu Fabra.
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    97932211
    101
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0097932211
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

    文件中的檔案:

    檔案 大小格式瀏覽次數
    221101.pdf867KbAdobe PDF21287檢視/開啟


    在政大典藏中所有的資料項目都受到原著作權保護.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - 回饋