政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/54585
English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  全文筆數/總筆數 : 113451/144438 (79%)
造訪人次 : 51254267      線上人數 : 946
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
搜尋範圍 查詢小技巧：
  • 您可在西文檢索詞彙前後加上"雙引號"，以獲取較精準的檢索結果
  • 若欲以作者姓名搜尋，建議至進階搜尋限定作者欄位，可獲得較完整資料
    •  進階搜尋
    政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 學位論文 >  Item 140.119/54585


    請使用永久網址來引用或連結此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/54585


    題名: 「未來事件交易所」的選舉預測分析
    Analysis of Election Prediction of xFuture
    作者: 辛栢緯
    貢獻者: 朱浩民
    辛栢緯
    關鍵詞: 預測市場
    未來事件交易所
    未平倉量
    羅吉斯迴歸模型
    日期: 2011
    上傳時間: 2012-10-30 11:24:15 (UTC+8)
    摘要: 選舉事件在台灣一直是屬於重大事件，民眾對於選舉事務都非常關心。根據童振源等人(2009)和Forsythe, Rietz and Ross(1999)，透過預測市場的機制來預測選舉結果非常準確，所以近年來預測市場也變得越來越熱門，新聞媒體也開始大幅報導未來事件交易所的預測結果。本論文將透過實證的方式探討除了價格之外，加入與未平倉相關的資訊是否能夠幫助我們更有效地預測選舉結果，並以此建議未來事件交易所揭露網站內的期貨未平倉合約量這項資訊，以提供交易人參考。
    本論文使用資料為未來事件交易所中關於2008年總統選舉、立委選舉以及2010年五都市長選舉的資料，資料期間皆為各選舉的最後兩個交易日的資料，採用的變數有最後交易日的合約加權平均價格、最後交易日的合約未平倉量、最後交易日的合約成交量和最後交易日之價格漲跌及未平倉量增減的相乘項，並利用羅吉斯迴歸來幫助預測分析。
    研究結果顯示：(一)與過去的研究結果相符合，未來事件交易所中選舉期貨合約的價格能有效幫助預測選舉的結果；(二)未平倉量和成交量均無法幫助預測選舉結果，這可能是由於未來事件交易所使用虛擬貨幣進行交易以及保證金制度，使得部分交易人在交易成交後不再關注自己的部位或是損益所導致；(三)利用最後交易日價格漲跌及未平倉量增減所得到的相乘項對於預測選情有顯著的幫助，當相乘項越大的時候，候選人當選的機率也隨之越小。
    一般期貨交易中，透過未平倉合約量這項資訊可幫助交易人得到更多的資訊。而未來事件交易所的選舉期貨合約之未平倉量雖然無法提供額外的資訊，但是仍然建議可以將這項資訊揭露以供交易人參考。此外，相乘項在預測選情時能提供顯著的幫助，因此在交易上或是預測上都可以參考這項資訊以做出更佳的判斷。
    參考文獻: 一、 中文參考文獻
    1. 王濟川、郭志剛(2003)，Logistic迴歸模型：方法及應用，初版，台北：五南圖書。
    2. 林佳蓉(2003)，成交量與未平倉量對期貨價格波動性之關聯性¬-台灣期貨市場之實證，國立成功大學企業管理研究所碩士論文。
    3. 李文興(1997)，期貨與選擇權，三版，台北：聯經。
    4. 李國彰(2009)，期貨未平倉量與波動率對價格變動的影響-門檻值模型之應用，銘傳大學經濟學系碩士在職專班碩士論文。
    5. 陳安琳、高蘭芬、湯惠雯(2006)，「選舉賭盤之價格形成」，選舉研究，13：2，145-166。
    6. 童振源、林馨怡、林繼文、黃光雄、周子全、劉嘉凱、趙文志(2009)，「台灣選舉預測：預測市場的運用與實證分析」，選舉預測，16：2，131-166。
    7. 謝百庭(2008)，大額交易人未平倉部位與期貨指數報酬、波動率關係探討，國立中正大學財務金融研究所碩士論文。

    二、 英文參考文獻
    1. Bhuyan, R. and M. Chaudhury(2005), “Trading on the Information Content of Open Interest: Evidence from the US Equity Options Market,” The Journal of Derivatives & Hedge Funds, 11(1), pp. 16-36.
    2. Bhuyan, R., P. A. Cheshier and D. H. Travis(2010), “LEAPS of Faith: A Trading Indicator Based on CBOE S&P 500 LEAPS Option Open Interest Information,” Journal of Investing, 19(2), 85-95.
    3. Erikson, Robert S. and Christopher Wlezien(2008), “Are Political Markets Really Superior to Polls as Election Predictors?” Public Opinion Quarterly, 72(2), 190-215.
    4. Forsythe, Robert et al. (1992), “Anatomy of an Experimental Political Stock Market,” The American Economic Review, 82(5), 1142-1161.
    5. ____________________ (1995), “Using Market Prices to Predict Election Results: The 1993 UBC Election Stock Market,” The Canadian Journal of Economics / Revue canadienne d`Economique, 28(4a), 770-793.
    6. Forsythe, Robert, Thomas A. Rietz and Thomas W. Ross(1999) “Wishes, Expectations and Actions: A Survey on Price Formation in Election Stock Markets,” The Journal of Economic Behavior and Organization, 39(1), 83-110.
    7. Liew, K. Y. and R. D. Brooks (1998), “Returns and Volatility in the Kuala Lumpur Crude Palm Oil Future Market,” The Journal of Futures Markets, 18(8), 985-999.
    8. Oliven, Kenneth and Thomas A. Rietz(2004) “Suckers Are Born but Markets Are Made: Individual Rationality, Arbitrage, and Market Efficiency on an Electronic Futures Market,” Management Science, 50(3), 336-351.
    9. Rhode, Paul W. and Koleman S. Strumpf(2004), “Historical Presidential Betting Markets,” The Journal of Economic Perspectives, 18(2), 127-141.
    10. ________________________________(2007) “Manipulating Political Stock Markets: A Field Experiment and a Century of Observational Data,” University of North Carolina, Mimeo.
    11. Rosenbloom, E. S. and William Notz(2006) “Statistical Tests of Real-Money versus Play Money Prediction Markets Electronic Markets,” Electronic Markets, 16(1), 63-69.
    12. Servan-Schreiber, Emile et al. (2004), “Prediction Markets: Does Money Matter?” Electronic Markets, 14(3), 243-251.
    13. Van Bruggen, Gerrit H. et al. (2006), “Institutional Forecasting: The Performance of Thin Virtual Stock Markets.” ERIM Report Series Reference No. ERS-2006-028-MKT.
    14. Wolfers, Justin and Eric Zitzewitz(2006), “Interpreting Prediction Market Prices as Probabilities,” National Bureau of Economic Research, NBER Working Paper No. 12200.
    描述: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    99352018
    100
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0099352018
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[金融學系] 學位論文

    文件中的檔案:

    沒有與此文件相關的檔案.



    在政大典藏中所有的資料項目都受到原著作權保護.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - 回饋