政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/53807
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    题名: 財務槓桿效果的理論與實證研究：靜態與動態Panel方法的應用
    其它题名: On the Theory and Empirical Tests of Leverage Effects：A Reexamination Using Static and Dynamic Panel Analysis
    作者: 杜化宇
    贡献者: 政治大學財務管理系
    行政院國家科學委員會
    关键词: 槓桿效果;EGARCH 模型;動態panel 模型;GMM 方法;Bootstrap 方法
    日期: 2006
    上传时间: 2012-10-22 11:10:36 (UTC+8)
    摘要: 本研究目的在重新探討波動度不對稱效果是否與企業財務比率與規模大小相關(即 所謂的槓桿效果假說)，但不同於前，我採用在倫敦交易所交易的選擇權作為資料，並 以選擇權上市的企業作為探討的對象。本研究首先使用選擇權定價模型證明了槓桿效果 的成立。在實證方面，我將採用Pooling OLS，靜態Panel 與動態Panel 等幾種模型來作 分析。我考慮了兩個動態Panel 的模型搭配了GMM 的分析方法。首先，我使用Arellano and Bond (1991)的雙步驟GMM 估計法。此方法允許企業間可存在異質性，並能有效改 善靜態計量方法的效率性。其次，我採用Dahlberg and Johansson (2000) 所建議的GMM Bootstrap 方法來重新驗證上述的動態Panel 模型。過去的蒙地卡羅法的證據已證實了使 用Bootstrap 所得到的檢定結果應能有效的改善檢定的能力。
    關聯: 應用研究
    學術補助
    研究期間:9508 ~ 9607
    研究經費:400仟元
    数据类型: report
    显示于类别:[財務管理學系] 國科會研究計畫

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