政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/50902
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    題名: 臺灣短期利率指標異常報價之實證研究
    An empirical study on the abnormal quotation patterns of Taiwan short term interest rate
    作者: 李克恭
    貢獻者: 張元晨
    李克恭
    關鍵詞: 臺灣短期利率指標
    6165
    日期: 2010
    上傳時間: 2011-09-29 16:55:11 (UTC+8)
    摘要: 短期利率指標為IRS等利率衍生性商品定價重要依據，應具有公正性及代表性，國內長久以來以Thomson Reuters 6165頁面報價利率為指標，惟工商時報於2009年3月25日報導此指標於IRS定價日遭銀行聯手作價壓低利率以賺取利差，除6165之公正性遭到市場質疑外，金管會及中央銀行亦關心此事件，票券公會為導正6165可能遭操縱之現象，爰順勢委託集保結算所編製新短期利率指標TAIBIR。
    6165是否真如市場揣測及工商時報之報導，有金融機構意圖影響定價，爰收集2008及2009年各金融機構於6165之報價，經繪製各金融機構報價利率與6165定價利率走勢圖，再以統計檢定方式及迴歸分析方法探討各別報價機構之行為。
    經實證研究發現有數家銀行應有意圖影響6165定價之異常報價行為，另說明TAIBIR設計改善6165可能被操縱之機制應屬有效，俾貨幣市場參與者及相關學術研究引用短期利率指標之參考。
    第一章 緒論
    第一節 研究動機 1
    第二節 研究背景 3
    第三節 研究目的 8
    第二章 文獻探討
    第一節 異常報價或價格操縱之相關研究 10
    第二節 臺灣短期利率指標之研究 12
    第三章 研究方法
    第一節 研究對象與資料來源 14
    第二節 研究期間 20
    第三節 研究方法 21
    第四章 實證結果及分析
    第一節 樣本分析 25
    第二節 迴歸結果 32
    第五章 結論與研究限制
    第一節 結論 45
    第二節 研究限制 46
    第三節 TAIBIR防止利率操縱之設計 47
    第四節 後續研究之建議 48
    參考文獻 49
    參考文獻: 一、中文文獻
    林坤瑲 (2005)，「臺灣短期利率指標之研究-Telerate與SIRIS之比較」，臺灣大學國際企業學研究所碩士論文。
    許鈴佩（2001）「我國短期利率期貨之發展與投資策略」，臺灣期貨市場雙月刊，第3卷第2期，頁42-65。
    張子瑜 (2009)，「TAIBOR與臺灣利率指標之研究」，東吳大學國際經營與貿易學系碩士班國際貿易金融組論文。
    陳姿穎 (2009)，「TAIBOR與LIBOR利率的連動分析」，世新大學管理學院財務金融學系碩士論文。
    蕭翠玲 (2009)，「國際因應次貸危機措施對國內改進流動性管理之借鏡」，中央銀行國際金融參考資料，第57輯，頁46-94。
    Jasse (2006)，「專訪臺大財務金融系暨研究所教授李存修：以短期利率指標提振利率期貨」，期貨人，第19期，頁72-75。
    工商時報2009/3/25 A12版、2009/4/13 A8版及2011/3/17 A8版報導。
    二、英文文獻
    Abrantes-Metz Rosa M, Kraten MichEL, Metz Albert D and Seow Gim S, 2008, LIBOR Manipulation? Working paper.
    Comerton-Forde Carole and Putnins Talis J., 2008, The prevalence and underpinnings of closing price manipulation, Working paper.
    Mackenzie Donald, 2008, What’s in a number? The importance of LIBOR, Real-world economics review 47, 237-242.
    Poskitt Russell, 2008,The Stigma hypothesis: Strategic quote behavior in the LIBOR fixing, Working paper.
    三、網站
    中央銀行網站 http://www.cbc.gov.tw
    中華民國銀行公會網站 http://www.ba.org.tw
    日本銀行公會網站 http://www.zenginkyo.or.jp/en
    英國銀行公會網站 http://www.bba.org.uk
    香港銀行公會網站 http://www.hkab.org.hk
    新加坡銀行公會網站 http://www.abs.org.sg
    臺灣集中保管結算所網站 http://www.tdcc.com.tw
    臺灣期貨交易所網站 http://www.taifex.com.tw
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    97932213
    99
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0097932213
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

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