政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/50847
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    題名: 中國大陸滬深300股價指數期貨與現貨價格關係之探討
    A study of price relationship between CSI 300 index futures and spot prices
    作者: 邱仕宗
    貢獻者: 朱浩民
    邱仕宗
    關鍵詞: 指數期貨
    價格發現
    向量自我迴歸模型
    日期: 2010
    上傳時間: 2011-09-29 16:50:35 (UTC+8)
    摘要: 中國大陸自2010年4月16日推出第一支股價指數期貨商品-滬深300股價指數期貨以來，不到一年半的時間日交易量已達大約18萬口，超越已推出約13年的台灣股價指數期貨約十萬口的平均日成交量，由此可見中國股價指數期貨的發展潛力與日俱增。另外隨著中國大陸經濟的快速成長，大陸金融市場也逐漸成為國內外大型機構投資人重要的投資市場，而期貨又是投資、避險及套利不可或缺的金融商品。因此本論文將從期貨與現貨的價格關係出發，幫助投資人了解其基本的價格關係，未來進一步可更深入進行相關研究。
    本論文選取時間為2010年4月16日至2011年3月15日共220筆日資料，研究方法以向量自我迴歸模型為主，配合ADF、PP單根檢定、共整合檢定、因果關係檢定、衝擊反應函數分析和誤差變異數分解進行中國滬深300指數現貨和期貨之前的價格關係探討。
    實證結果顯示：(一)中國滬深300指數現貨和期貨不存在共整合關係；(二)根據因果關係檢定，中國滬深300指數現貨為期貨之「因」；(三)在向量自我迴歸模型中，證明現貨較期貨有較佳的價格發現能力；(四)在衝擊反應函數分析和誤差變異數分解模型中，結果為現貨對於期貨的解釋能力較期貨對現貨的解釋能力高。
    隨著中國金融市場快速成長，中國股價指數期貨相信會是未來不可或缺的投資商品之一。但目前台灣地區針對中國股價指數期貨的相關研究較少，希望藉由這篇論文的撰寫，未來能帶動更多研究者進行更深入的研究。
    關鍵詞：指數期貨、價格發現、向量自我迴歸模型
    參考文獻: 一、 中文參考文獻
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    描述: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    98352005
    99
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0098352005
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[金融學系] 學位論文

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