政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/49547
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    Title: 財務報表公布日後過度反應之實證研究—以臺灣一般產業上市公司為例
    Authors: 張傑銘
    Contributors: 康榮寶
    林柏生
    張傑銘
    Keywords: 過度反應
    Date: 2008
    Issue Date: 2010-12-08 13:33:41 (UTC+8)
    Abstract: 本研究主要目的是在探討我國上市公司財務報表公告後，是否存在過度反應
    的現象，亦即當公司公告其財務報表時，股票報酬率是否會產生反轉現象。研究期間是民國93 年至95 年，研究資料是一般產業上市公司的日報酬資料。本研究利用市場模式來計異常報酬，採取季報、半年報及年報公告之事件，區分了規模大、小；成交量大、小及電子非電子業等六種因素，觀察事件期異常報酬的走勢。利用正事件過後，異常報酬是否反轉為負以及負事件過後，異常報酬是否反轉為正，判斷是否有過度反應的現象。本研究結論為：半年報的樣本組合，例如：規模大、小，成交量大、小及非電子業，皆產生過度反應的現象，但其他的樣本組合則否。台灣市場的散戶比率仍偏高，且訊息流動的市場效率不高，機構投資者與個人散戶投資者之間的訊息不對稱程度相當高。大多數的投資者不堅持長期投資的理念，大多是短期的投資行為，投資者具有不成熟的心態，導致市場的效率性不足。
    Reference: 一、中文文獻
    1. 吳麗瑩，1988，七十六年台灣股價變動之過度反應檢定，企銀季刊，第12
    卷第2 期，頁38-53。
    2. 何冠蓁，1997，自營商投資策略與會計資訊關係之研究，國立政治大學會計研究所碩士論文。
    3. 林煜宗與洪祥文，1988，台灣股票市場投資者過度反應之研究，證券管理，頁2-10。
    4. 林欽龍，1992，台灣股市有過度反應嗎？，國立台灣大學財務金融學系研究所碩士論文。
    5. 徐曉芬，1993，台灣地區股票市場過度反應之實證再研究，私立淡江大學財務金融研究所碩士論文。
    6. 楊陳松，1997，盈餘與股價關係模式之比較研究，國立政治大學會計研究所碩士論文。
    7. 鄭耕如，1996，台灣股票市場過度應與不確定資訊假說的實證研究，國立交通大學資訊管理研究所碩士論文。
    8. 謝政能，1991，台灣股票市場過度反應之研究，國立中山大學企業管理研究所碩士論文。
    二、英文文獻
    1. Ball, R., and P. Brown, 1968. An Empirical Evaluation of Accounting Income Numbers. Journal of Accounting Research: 159-178.
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    403-415.
    45
    3. Beaver, W. H., R. Clarke, and W. F. Wright, 1979. The Association between Unsystematic Security Returns and the Magnitude of Earnings Forecast Errors.Journal of Accounting Research: 316-340.
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    5. De Bondt, Werner F. M. and Richard H. Thaler, 1985. Does the stock market overreact? Journal of Finance 40: 793-805.
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    10. Liang Youguo and Donald J. Mullineaux, 1994. Overreaction and reverse anticipation: Two related puzzles? The journal of Financial Research: 31-43.
    11. May, Robert G.., 1971. The Influence of Quarterly Earnings Announcements on Investor Decisions as Reflected in Common Stock Price Changes, Journal of Accounting Research: 119-163.
    12. Patell, J. and M.A. Wolfson, 1982. Good News, Bad News and the Intraday Timing of Corporate Disclosures. Journal of Accounting Research: 509-527.
    Description: 碩士
    國立政治大學
    國際經營與貿易研究所
    95351022
    97
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095351022
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[Department of International Business] Theses

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