政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/49072
English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  全文笔数/总笔数 : 113648/144635 (79%)
造访人次 : 51658340      在线人数 : 436
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
搜寻范围 查询小技巧：
  • 您可在西文检索词汇前后加上"双引号"，以获取较精准的检索结果
  • 若欲以作者姓名搜寻，建议至进阶搜寻限定作者字段，可获得较完整数据
    •  进阶搜寻


    请使用永久网址来引用或连结此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/49072


    题名: 企業債務協商與處理之個案分析探討
    Business Debt Negotiation and Settlement - A Case Study
    作者: 彭普明
    贡献者: 姜堯民
    彭普明
    关键词: 財報分析
    財務危機
    債務協商
    financial analysis
    financial crisis
    debt negotiation
    日期: 2009
    上传时间: 2010-12-08 01:58:14 (UTC+8)
    摘要: 企業從創立之導入期，逐漸成長茁壯，進入成長期、成熟期、到衰退期，在其生命週期過程中的每一個階段，都必須面對內外環境急遽變遷的嚴酷考驗，及「適者生存、不適者淘汰」的殘酷事實挑戰。最能適應環境變化之企業，才有生存機會，否則將走入歷史之命運。
    企業之突然崩潰、清算倒閉，其影響所及除股東、員工、客戶、供應商、債權人等關係人外，國家整體產業結構、經濟、及社會大眾亦難倖免，甚至全球各國都將遭受波，如2007年之美國次貸風暴，衍生為全球之金融海嘯，造成全球經濟大蕭條，其嚴重性，不可小覬。
    企業發生財務危機，除因突發性之重大意外事故或災害外，都是經過日積月累過程所產生的結果。企業「財務危機的生命週期」可分為(1)醞釀之潛伏期、(2)爆發之發生期、(3)擴大之惡化期、(4)財務危機之處理期，及(5)經財務危機處理後之觀察期。
    企業若能在「財務危機的生命週期」早期階段予以解決，對企業之傷害最輕。成功的財務危機處理，不僅能化解危機，甚至還能夠反敗為勝，利用危機創造利基，但依歷史資料觀察顯示，陷入財務危機之企業，後續能成功繼續存活者，畢竟仍為少數。
    本研究以財務報表及財務比率等財務資訊，分析探討一家已營運三十餘年的老店何以發生財務危機之情事？其可能之徵兆或原因為何？該個案企業又如何面對？如何透過債務協商解決財務危機？於財務危機處理之債務重組與營運重組後之財務績效是否獲得改善？是否脫離財務危機之陰霾？
    本研究就個案之分析探討所獲結論：一、個案企業透過債務協商與處理之「債務重組」及內部控管與營運效能提升之「營運重組」後，應已脫離財務危機之風險。二、企業面臨財務危機時之債務協商與處理能否成功之重要因素：1.債務協商與解決的基本之道：(1)高階經營管理者及其團隊之誠信與誠懇度、(2)財務透明度、(3)產業或產品之能見度、(4)公平性－公平對待各債權人。(5)主動性、積極性與及時性。2.債務協商與解決的協助機制：(1)推請有舉足輕重之債權金融機構(債權人)出面整合、(2)善用政府、金融機構與公會輔導機制、(3)善用專家顧問之協助機制、(4)盡量整合各項不同債務成一，減少個案之要求與干擾。3.自助人助－加強內部控管及開源節流措施之營運重組：(1)提升本業營運效能，加速營運體質改善、(2)縮減支出，降低成本，提升獲利水準、(3)處分變賣不具效益或效益不佳或閒置之資產，回收資金、(4)檢視及爭取內部或外部可能之「續命仙丹」資源、(5)衡量本身營運與財務能力，主動提出還款計畫供協商。
    The business cycle is usually divided into four stages: build-up, expansion, maturity and recession. A business will inevitably encounter the severe tests in rapidly changing environment and need to deal with the challenges for “Survival” at every stage of the life cycle. Some can survive if well adapt to the change of environment, otherwise disappear.
    The collapse and bankruptcy of businesses will affect not only its related parties such as shareholders, employees, clients, vendors and debtors but also the national industrial framework, economy, society and even the whole world. For example, the sub-prime crisis of the United States in 2007 caused the worldwide spreading of financial storm and resulted in global recession. No one could slight such severity.
    It usually takes a long period of time for a company to dip into financial crisis unless there is a sudden occurrence of accident or catastrophe. The life cycle of business financial crisis can be described as follows: (1) the latent period, (2) the occurrence period, (3) the deterioration period, (4) the recovery period and then (5) the post-crisis observation period.
    A business will only get the lightest damage if problems can be solved at the early stage of life cycle of business financial crisis. The successful financial management can not only minimize the damage of financial crisis and in some cases can even turn defeat into victory. However, it is a very rare case according to the past records...
    This study, based on the financial information is to analyze and discuss how an over-30-year-old company dipped into financial crisis? What were the signs to reveal upcoming crisis or reasons to make it happened? How did the company deal with the crucial challenges and how did the company solve the financial problem through debt negotiation and settlement? Did the financial performance of the company improve after settlement of financial crisis? And did the company get away from the haze of financial crisis?
    The conclusions of this case study are summarized in two aspects. First of all, it is believed that the company has recovered from the financial crisis after completing the negotiation for debt restructure, reinforcing the internal control and enhancing operational efficiency through reorganization. Secondly, there are some important factors to make the debt negotiation successful. Fundamentally, it requires honest and sincere attitudes of top-management, financial transparency, visible industry future, fairness to respective debtors and aggressive initiative with timely response. In addition, a successful negotiation mechanism should also need a leading debtor to integrate the various opinions, the proper use of guidance and assistance mechanisms of government, financial institutions and industrial association, the proper use of guidance and assistance mechanisms of the specialists and consultants, and consolidation of debts and liabilities into one negotiation system to simplify the negotiation process. Finally, the company facing the financial crisis has to self-help first by taking all possible measures in achieving more effective internal control and cost saving through the operational restructure programs. The programs have to be able to improve the operational efficiencies, to reduce the expenditure and operational cost-down to lift up the profitability, to dispose idle or low-value asset for generating cash, to strive for the possible internal and external resources for sustainable operation and to initiate the repayment plan based on the financial capability.
    中文摘要 I
    英文摘要 III
    目錄 V
    表目錄 VII
    圖目錄 IX
    第一章　緒論 1
    第一節 前言 1
    第二節 研究動機 1
    第三節 研究範圍與目的 2
    第四節 研究流程與架構 3
    第二章　文獻回顧 5
    第一節 企業財務危機的定義 5
    第二節 企業財務危機的發生成因 6
    第三節 企業財務危機的處理與解決 9
    第四節 財務報表分析 11
    第三章　個案企業發生財務危機的可能徵兆或原因 15
    第一節 以財務報表及財務比率之財務資訊分析探討 20
    第二節 本章小結 29
    第四章　個案企業的產業環境與企業沿革及其經營策略 38
    第一節 石化工業的發展概況 38
    第二節 我國石化工業的發展概況 41
    第三節 個案企業的經營環境與營運策略之分析探討 47
    第四節 本研究對個案企業的財務危機與營運提出經營策略之分析建議 53
    第五章　個案企業財務危機的債務協商與處理 56
    第一節 成立專案小組－任務編組與分工 57
    第二節 債務協商之整合與重組 63
    第三節 本章小結 78
    第六章 個案企業財務危機處理後的財務績效改善情形 83
    第一節 以財務報表及財務比率之財務資訊分析探討 83
    第二節 本章小結 94
    第七章　結論與建議 109
    第一節 結論 109
    第二節 建議 112
    第三節 研究限制 114
    參考文獻 117
    附錄 120
    附錄一：本研究整理之財務比率 120
    附錄二：中華民國銀行公會會員自律性債權債務協商及制約機制 131
    附錄三：香港勤業(Deloitte)所出具獨立財務評估報告之內容大綱 133
    附錄四：個案企業海外無擔保可轉換公司債之特別重設調降轉換價格之承銷商評估意見 135
    參考文獻: 一、中文部分：
    1 丁金輝(2006)，「跨越企業危機：避開經營鴻溝與投資地雷」，台北：財訊出版社股份有限公司。
    2 王順靜(2008)，「產業變革、技術創新與企業經營績效－台灣觸控面板廠商個案財務五力分析」，國立台北大學企業管理學系研究所碩士論文。
    3 中華民國的石油化學工業(2009)，台北：台灣區石油化學工業同業公會。
    4 田弘茂等(2000/9)，「上市(櫃)公司發生財務危機之案例分析與因應措施之研究」，台北：台灣證券交易所。
    5 朱延智(2005)，「財務危機管理Financial Crisis Management」，台北：五南圖書出版有限公司。
    6 行政院金融監督管理委員會(2008)，「公開發行公司年報應行記載事項準則」。
    7 何素素(2002)，「財務比率分析應用於企業診斷之研究-以台灣地區上市櫃公司為例」，私立大葉大學事業經營研究所碩士論文。
    8 吳美慧(2009)，「再造東隆五金：轉危為安，浴火重生重整實例」，台北：財信出版有限公司。
    9 吳娟娟(2002)，「財務績效指標之重要性分析研究－以台灣化學工業上市公司為例」，私立中原大學會計學系研究所碩士論文。
    10 林財源(1995)，「財務報表分析」，台北：三民書局。
    11 陳杏如(2000)，「應用財務比率分析台灣造紙業獲利能力之研究」，國立台灣大學森林學系研究所碩士論文。
    12 陳政弘(1999)，「問題公司之診查、重整與再生之探討」，國立中山大學管理學院高階經營碩士班碩士論文。
    13 郭敏華(2009)，「企業分析與評價」，台北：新加坡商聖智學習亞洲私人有限公司太灣分公司。
    14 陳惠玲、黃政民(1995)，「財務報表分析與企業信用評等」，台北：台灣經濟新報文化事業股份有限公司。
    15 高偉柏(2001)，「企業財務危機預測」，國立中山大學財務管理學系研究所碩士論文。
    16 陳瑞琦(2001)，「上市公司財務危機預測與防治研究-以傳統產業為例」，國立政治大學企業管理研究所碩士論文。
    17 陳輝吉(1996)，「財務危機手冊」，台北：麥田出版股份有限公司。
    18 張沐雲(2006)，「從公司治理論企業重整經濟法律規範」，私立逢甲大學經營管理碩士在職專班碩士論文。
    19 黃國賓(2005)，「從過度投資因素探討企業財務危機」，國立高雄第一科技大學金融營運管理學系研究所碩士論文。
    20 康榮寶、陳曉珮(2000/4)，「財務問題公司之財務報表分析與建立財務預警制度之研究」，台北：財團法人中華民國證券暨期貨發展基金會。
    21 張漢傑(2007)，「破解財務危機」，台北：梅霖文化事業有限公司。
    22 張漢傑(2009)，「財報的祕密」，台北：梅霖文化事業有限公司。
    23 會計研究月刊第280期(2009)，「掙脫財務困境」，台北：財團法人中華民國會計研究發展基金會，p51~p67。
    24 經濟部技術處(2009)，「2009~2010石化產業年鑑」，台北：財團法人工業技術研究院產業經濟與趨勢研究中心。
    25 賈譯真(2003)，「台灣地區上市公司之財務結構分析－以台灣營造，電子業為例」，私立中華大學科技管理研究所碩士論文。
    26 劉介宇(2002)，「企業經營過程所產生資金缺口之性質及其因應－以1997至1998年間出現財務危機企業為案例」，國立交通大學經營管理研究所博士論文。
    27 鄭文英、李勝榮、葉憲弘(2006/3)，「台灣上市上櫃電子公司經營財務階段判別模式之建立」，風險管理學報第八卷第一期p.71-96。
    28 蔡振義(2001)，「企業危機變革-財務困境企業之轉折變革-以台灣地區上市櫃公司為例」，私立義守大學管理研究所碩士論文。
    29 龔俊吉(2004)，「財務困難公司經營權更換後之經濟附加價值變動分析－以Y公司為例」，國立中山大學管理學院高階經營碩士學程碩士在職專班碩士論文。
    二、英文部分：
    1 Beaver W.H.(Autumn 1996), Financial Ratios as Predictor of Failure, Supplement to Journal of Accounting Research, p71-111.
    2 Deakin E.B.(Spring 1972),A discriminate analysis of business failure, Journal of Accounting Research,p167-179.
    3 Donald Sull著，洪慧芳譯(2009)，「The Upside of Turbulence：Seizing Opportunity in an Uncertain World，哪些企業不會倒」，台北：天下雜誌股份有限公司。
    4 Ian I. Mitroff(2001), Managing Crises Before Happen, New York：American Management Association, p34.
    5 Noelia Romero Castro* and Juan Piñeiro Chousa(2006), Department of Finance and Accountancy, University of Santiago de Compostela, Spain, An Integrated Framework for the Financial Analysis of Sustainability, Business Strategy and the Environment Bus. Strat. Env. 15, p322–333。
    6 Nudell Mayer & Norman Antokol(1988), In Case of Emergency：A Handbook for Effective Emergency and Crisis Management, MA：Lexington Books,p 21.
    7 Otto Lerbinger( 1997), The Crisis manager：facing risk and responsibility, Lawrence Erlubaum Associates, New Jersey , p4-7.
    8 Simon A. Booth(1993), Crisis management strategy：Competition and change in modern enterprises, London：T, J. Press Ltd,. p86-88.
    三、相關網址：
    1 台灣證券交易所，http://www.twse.com.tw
    2 公開資訊觀測站，http://newmops.tse.com.tw
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    96932237
    98
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0096932237
    数据类型: thesis
    显示于类别:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

    文件中的档案:

    档案 大小格式浏览次数
    index.html0KbHTML2642检视/开启


    在政大典藏中所有的数据项都受到原著作权保护.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - 回馈