政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/49020

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Title:	追蹤誤差、價格偏離度和成交量之研究-以寶滬深300(0061)、恆中國(0080)及恆香港(0081)為例 The studies on tracking error, deviation and volume-W.I.S.E.PolarisCSI300 ETF, Hang Seng H-Share Index ETF and Hang Seng Index ETF
Authors:	彭靖
Contributors:	朱浩民 Chu, Haumin 彭靖
Keywords:	追蹤誤差價格偏離度成交量寶滬深300 恆中國恆香港
Date:	2009
Issue Date:	2010-12-08 01:57:03 (UTC+8)
Abstract:	本研究依據國內、外學者對指數股票型基金(ETF)所做之相關研究架構，探討寶滬深300(0061)、恆中國(0080)以及恆香港(0081)分別自2009年8月17日及2009年8月14日上市以來之交易表現，主要實證結果為：一、在追蹤誤差方面，香港聯交所的標智滬深300(2827)和台灣證交所的寶滬深300(0061)、恆中國(0080)及恆香港(0081)之淨資產日報酬平均低於其標的指數日報酬，但均顯著不為零；除寶滬深300(0061)外，其餘3檔ETF追蹤誤差均不大，寶滬深300(0061)在層層之商品關聯架構下，無法有效複製滬深300指數之表現，產生極大的追蹤誤差。二、在折溢價方面，寶滬深300(0061)折價溢價出現比例無顯著不同，就資產淨值減去市價之衡量方式而言，大部分交易情形為-0.3元(溢價)至0.2元(折價)進行交易；恆中國(0080)與恆香港(0081)樣本期間多以折價情形交易，恆中國(0080)折溢價幅度為-5元(溢價)至15元(折價)，恆香港(0081)則以-5元(溢價)至20元(折價)間進行交易，3檔ETF仍存在套利空間。三、在折溢價持續性方面，寶滬深300(0061)、恆中國(0080)以及恆香港(0081)之折溢價情形均持續存在，存續時間為兩日。四、在成交量方面，寶滬深300(0061)平均每日交易量為6,131張，成交量顯著受標的指數市場波動度與淨值市價差額影響；恆中國(0080)與恆香港(0081)日均成交量分別只有154張及21張。此外，迴歸檢定後發現，市場波動度與套利價差會顯著影響恆中國(0080)成交量，恆香港(0081)之成交量則只受套利價差影響。
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Description:	碩士國立政治大學金融研究所 97352010 98
Source URI:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0973520101
Data Type:	thesis
Appears in Collections:	[Department of Money and Banking] Theses

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