政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/37418

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Title:	引入總體因子之信用計量模型 The CreditMetrics Model with Macro Factors
Authors:	吳亞諾 Wu, Ya-No
Contributors:	鍾經樊 Chung, Ching-Fan 吳亞諾 Wu, Ya-No
Keywords:	信用風險信用計量模型排序普羅比模型經濟資本壓力測試 Svensson 四因子模型 CreditMetrics Ordered Probit Model
Date:	2008
Issue Date:	2009-09-19 13:41:55 (UTC+8)
Abstract:	在金融海嘯之後, 信用風險的重要性益發為銀行金融業所重視。為深入探索此議題, 本文以 CreditMetrics(TM) 模型為基底, 設定台灣 458 間上市櫃公司為虛擬資產組合, 做出其資產組合價值分配與資產組合損失分配, 以估量信用風險的大小, 提供銀行業計提資本時一個適當的方向。在模型上, 本文採納 CreditMetrics(TM) 考量交易對手資產報酬率相關性的優點, 此點使我們交易對手評等的移轉產生相關性, 不致低估信用風險; 並修正其以外部評等機構所提供的無條件移轉矩陣為模型參數的設定, 使用排序普羅比模型 (Ordered Probit Model) 在移轉矩陣上引入總體因子, 搭配 Svensson 四因子模型所估計的放款殖利率, 做出條件情境的的經濟資本, 增加資本計提的準確度。此外, 為了解總體因子的重要性, 本文將之與評等因子做比較。實證結果發現, 加入總體因子會對信用風險造成一定程度的衝擊, 銀行業實不宜再以無條件情境做為計提資本的標準。而在評等與曝險額呈現正相關的條件下, 評等因子的重要性比起總體因子有過之而無不及。銀行業在計提資本時, 與其費盡心思在模型中納入總體因子, 也許應該先看看評等是否已經納入考量。
Reference:	Bluhm,C., L. Overbeck and C. Wagner (2003) ,“An Introduction to Credit Risk Modeling,” FL:CHAPMAN and HALL/CRC. Gupton, GregM., Finger, Christopher C. andMickey Bhatia (1997) ,“CreditMetrics(TM) Technical document,” Morgan Guaranty Trust Company. Wilson, T. (1997a), “Portfolio Credit Risk, Part I,” Risk, 10, 113-117. Wilson, T. (1997b), “Portfolio Credit Risk, Part II,” Risk, 10, 56-60. 張大成、楊佳寧 (2002), 「銀行放款暨債券殖利率曲線的推估–信用價差的衡量及運用」, 貨幣觀測與信用評等。沈大白、楊佳寧 (2001), 「試估銀行放款信用價差–台灣企業信用指標之應用」, 貨幣觀測與信用評等。黃嘉龍 (2008), 「組合資產之信用風險管理: 理論與應用」, 國立台灣大學經濟學系博士論文。吳靜宜 (2003), 「商業銀行如何因應總體環境建立信用計量模型」, 國立中央大學財務金融學系碩士論文。黃榮、何有世、王步祥, 「商業銀行現代信用風險度量模型比較分析與研究」, 中國衣村金融網。楊世彬 (2006), 「信用風險管理架構簡介」, 華控月刊, 39 期 3 月號。蔡嘉倩、敬永康 (2002),「BASEL ACCORD 與 QIS3 風險權數之比較」, 金融風險管理季刊, 12 月號。
Description:	碩士國立政治大學經濟研究所 96258022 97
Source URI:	http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0962580221
Data Type:	thesis
Appears in Collections:	[Department of Economics] Theses

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