政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/36989
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    Title: 台灣金融產業融資購併之個案分析
    Authors: 林建平
    Lin, Chien Ping
    Contributors: 張士傑
    林建平
    Lin, Chien Ping
    Keywords: 融資購併
    合格資本
    非合意購併
    董事忠實義務
    私募股權基金
    Leverage Buy-out
    Regulatory capital
    Hostile Merge
    Fiduciary duty of director
    Private Equity Fund
    Date: 2007
    Issue Date: 2009-09-18 20:23:39 (UTC+8)
    Abstract: 　　台新金控購併彰化銀行可以說是台灣金融業擬以融資購併方式進行合併的第一案，本研究希望透過分析此個案，了解台新金控購併的目的、資金來源與後續合併換股可能衍生之議題，為未來公股釋出，以及金融整併提供可行之方法。

    本文就融資購併理論架構說明起，以當前台灣金融政策與購併環境現況分析，這包括實際已發生的金融購併案件及金融購併法規探討，它突顯出台灣在金融合併處理上是保守的。<br>　　
    　　The M&A of Taishin Holdings Cooperation (THC) and Chang Hwa Bank (CHB) could be regarded as the first M&A (Merge and Acquisition) by LBO ( Leverage Buy-out) in Taiwan. This study, by analyzing this case, discusses the purpose, the funding source of THC and the issues after shares-exchange, which indicates the feasible methods for the release of the state holdings and the combination of the financial institutes in the future.

    The beginning of this study discusses the theory and the structure of LBO to analyze the financial policy and M&A environment in Taiwan at present, including practical M&A cases and legal problems etc., which reveals not very aggressive.
    <br>　　
    Reference: 一、法令規章
    1. 公司法，民國95年02月03日修正。
    2. 公開收購公開發行公司有價證券管理辦法，民國94年06月22日修正。
    3. 企業併購法，民國93年05月05日修正。
    4. 金融控股公司法，民國95年05月30日修正。
    5. 金融機構合併法，民國89年12月13日公布。
    6. 銀行資本適足性管理辦法，民國96年09月06日修正。
    7. 證券交易法，民國95年05月30日修正。
    二、中文部分
    1. 中央銀行季刊，金融市場部分，第二十九卷，第一期，民國九十六年。
    2. 王樂生，「融資購併與投資銀行之研究」，中央大學財務管理研究所碩士論文，民國八十七年六月。
    3. 方嘉麟、林建富、樓永堅 審定，「企業購併個案研究-台新金、彰化銀行併購」，元照出版社，民國九十六年四月。
    4. 伍忠賢，「企業購併聖經」，遠流出版社，民國八十七年八月。
    5. 任賢旺，「企業併購技巧」，憲業企管顧問有限公司，民國九十三年三月。
    6. 李禮仲，「金融控股公司間非合意併購問題法律研究」，民國九十五年二月。
    7. 周怡君，「融資購併之研究」，東吳大學法律研究所碩士論文，民國八十二年六月。
    8. 吳芳銘，「購併成長面對面中國高速經濟成長的策略」，時英出版社，民國九十五年三月。
    9. 吳怡德、葉明朗、陳美玲，「國內金融業併購之策略與個案分析」，遠東學報，第二十三卷，第一期，民國九十五年三月。
    10.陳介山，「董事之忠實義務－以企業併購法制為中心」，國立中正大學法律研究所博士論文，民國九十三年五月。
    11.陳沛柔，「私募基金當道，我國應如何因應？」，民國九十五年。
    12.陳松興、阮淑祥，「一兆元黑洞？為台灣金融重建工程把脈」天下雜誌出版，民國九十二年二月。
    13.陳漢波，「探討台灣電子產業水平購併對財務經營績效的影響-以三家電子公司為例」，民國九十二年六月。
    14.黃日燦，「法律決勝負」企業併購與技術授權，天下雜誌，民國九十三年四月。
    15.黃金印，「企業併購與企業再造－跨世紀競爭策略」，經濟情勢暨評論季刊，第四卷，第四期，民國八十八年。
    16.黃美玲，「由財務績效面探討本國銀行優質合併之研究」，中原大學企業管理學系碩士論文，民國九十年六月。
    17.張紹台、王偉芳、胡漢揚，「台灣金融發展史話」，金融研訓院出版，民國九十四年十月。
    18.張雅芳，「台灣銀行業同業購併之可行性分析-以交銀世華銀及中國商銀」，台北大學財政學系研究所碩士，民國八十八年六月。
    19.蔡鐘慶，「投資銀行業務－企業融資收購之簡介」，證券暨期貨月刊，第二十二卷，第二期，民國九十四年。
    20.賴英照，「公開收購的法律規範」，金融風險管理季刊，第一卷，第二期，75~95頁，民國九十四年。
    21.謝劍平，「投資銀行的核心業務－融資收購（LBO）之探討」，金融研訓季刊，民國八十八年。
    22.顏雅倫，「我國結合管制之檢討與前瞻－以金融產業之結合為例」，台灣大學法律研究所碩士論文，民國九十年八月。
    三、英文部分
    1. Bowyer; Linda E., “The Effect of Bank Mergers on a Bank’s Market Share”, unpublished Thesis, The University of Iowa State, 1981.
    2. Chris Matten, Managing Bank Capital: Capital Allocation and Performance Measurement, 2nd Edition, John Wiley& Sons Inc, 2000.
    3. Claus Walther Bruun, ”The Leverage Buyout Process in Private Equity”.
    4. Cornett, M. Millon and Hassan Tehranian, “Changes in Corporate Performance Associated with Bank Acquisitions”, Journal of Financial Economics, Vol. 31, April, 1992, 211~234.
    5. Fama, E. F. and M. C. Jensen, “Seperation of Ownership Control”, Journal of Law and Economics, Vol. 26, 1983, 301~325.
    6. G. William Schwert, “Markup pricing in mergers and acquisitions”, Journal of Financial Economics 41, 1996, 153~192.
    7. Jarrell, G.A., Brickley, J.A., Netter, J.M.,” The market for corporate control: the empirical evidence since 1980”, Journal of Economic Perspectives 2 (December), 1988, 49~69.
    8. Jensen, M. C. and W. Meckling, “Theory of the firm: Mangerial Behavior, Agency Costs and Ownership”, Journal of Financial Economics, Vol. 3, October, 1976, 305~306. “Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance and Takeover, “Amercian Economic Review, Vol. 76, 1986, 323~329.
    9. Jensen, M. C. and R. S. Ruback, “The Market for Corporate Control: The Scientific Evidence”, Journal of Financial Economics, Vol. 11, 1983, 5~55.
    10.Lewellen, Wilbur G., “A Pure Financial Rationale For The Conglomerate Merger”, Journal of Finance, 26, 1971, 521~537.
    11.Muller, D. C., “A Theory of Conglomerate,” Quarterly Journal of Economics, November, 1969, 643~659.
    12.Nick Leung, Tim Shavers, Jean-Marc Poullet, ”Bank M&A：Historic Opportunities, but not for The Fainthearted”, Mckinsey Quarterly 1999.
    13.Rhoades Stephen A., “Efficiency Efferts of Horizontal（in-Market）Bank Mergers”, Journal of Banking and Finance 17, 1993, 411~422.
    14.Ross, Westerfiled and Jaffe. Corporate Finance, The McGraw-Hill Companies Inc., 2005, 796-829.
    15.Shaffer, Sherrill, “Can Megamergers Improve Bank Efficiency?” Journal of Banking and Finance 17, 1993, 423~435.
    16.Simon H. Kwan & James A. Wilcox,”Hidden Cost Reductions in Bank Merges: Accounting for More Productive Banks”, Working Papers in Applied Economic Theory 99-10, 1999, Federal Reserve Bank of San Francisco.
    17.Srinivasan, A. and L. Wall, “Cost Savings associated with bank mergers”, 1992, Federal Reserve Bank of Atlanta Working Paper 92-2.
    18.Steven J. Pilliff, “Performance Changes and Shareholder Wealth Creation Associated with Mergers of Publicly Traded Banking Institutions”, Journal of Money, Credit, and banking, 28(3), 1996, 294-310.
    四、網站資訊
    1.中央銀行, http://www.cbc.gov.tw。
    2.中時新聞資料庫, http://www.tol.com.tw/CT_NS/ctsearch.aspx。
    3.台新金控, http://www.taishinholdings.com.tw。
    4.行政院金融管理監督委員會, http://www.fscey.gov.tw。
    5.黑石集團, http://www.blackstone.com。
    6.維基百科, http://en.wikipedia.org/wiki/Leveraged_buyout.
    7.聯合知識庫, http://www.udndata.com.tw。
    Description: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    93932813
    96
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093932813
    Data Type: thesis
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