政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/36864
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    題名: 台股指數報酬波動性與異常交易量的關係
    作者: 陳榮逢
    貢獻者: 饒秀華
    陳榮逢
    關鍵詞: 報酬波動
    混合分配假說
    異常交易量
    價量關係
    日期: 2007
    上傳時間: 2009-09-18 19:58:47 (UTC+8)
    摘要: 價量關係一直是投資人觀察股市最直接的工具之一，但如何選擇適當的交易量變數卻是另一個難題。混合分配假說(Mixture of Distribution Hypothesis, MDH)認為交易量足以成為替代市場訊息流入的變數，但普通交易量的資訊成分過於複雜，並不能完全反應重大私有訊息的流入市場，在解釋價量關係上便稍顯不足。因此本文利用異常交易量(surprise volume)取代普通交易量，做為新的交易量變數，再加上GARCH-M的時序模型架構，試著解釋台灣股票市場的報酬波動。
    但本文從台灣市場的實證中發現，只有未經過自我相關、季節性調整的異常交易量變數，才能與報酬率波動呈現顯著的正相關，但此交易量變數並無法大幅的降低波動程度的持續性。另外，不對稱的報酬波動效果(槓桿效果)在台灣市場上相當顯著，說明了負面衝擊的效應對於報酬波動的影響會來的較大，但股票加權指數報酬並不具有風險溢酬的特性。
    參考文獻: 一、國內部分
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    6. 徐合成（1994），「台灣股市股票報酬率與交易量關係之實證研究--GARCH 模
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    7. 陳東明(1991)，「台灣股票市場價量關係之實證研究」，國立台灣大學商學研究所碩士論文。
    8. 陳立國(1992)，「台灣股市價量關係之研究」，國立台灣大學財務金融研究所碩士論文。
    9. 許溪南、黃文芳 （1997），「台灣股市價量線性與非線性關係之研究」，管理
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    10. 許家豪（1998），「股票市場交易量與報酬波動因果關係實證分析」，國立中正大學企業管理學系碩士論文。
    11. 郭先城（2002），「檢視影響股價報酬因素：以美國、日本及台灣為例」，淡江大學財務與金融研究所碩士論文。
    12. 廖家群（1995），「台灣股市個別交易價量關係之實證研究」，國立台灣大學財務金融研究所碩士論文。
    13. 劉邦杰（2002），「台灣上市公司股票交易筆數與平均每筆交易量對股價波
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    二、國外部分
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    描述: 碩士
    國立政治大學
    國際經營與貿易研究所
    95351014
    96
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0095351014
    資料類型: thesis
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