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    政大機構典藏 > 商學院 > 金融學系 > 學位論文 >  Item 140.119/36713
    Please use this identifier to cite or link to this item: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/36713


    Title: 信用風險之違約機率估計與比較
    Authors: 邵靜芬
    Contributors: 廖四郎
    邵靜芬
    Keywords: 風險中立下違約機率
    客觀違約機率
    首次通過模型
    隨機性檢定
    正確性
    Logistic Model
    Hybrid Model
    ROC
    S-K Test
    Date: 2005
    Issue Date: 2009-09-18 19:21:10 (UTC+8)
    Abstract: 本研究主要是希望針對採市場資訊的Merton Model、利用財務比率為變數的Logistic Model及混合用市場資訊及財務比率資訊的Hybrid Model做區別力的比較;且觀察出考慮提前違約是否能增加區別效力。進而將模型細分為:
    (一)以Merton Model為基礎所估出的風險中立下違約機率及客觀違約機率,及尚有為了修正Merton Model公司只會在負債到期日時才發生違約的基本假設的首次通過模型。
    (二)採用Altman Z-Score所採用的五個判定公司的財務比率作為Logistic Model的基本變數。
    (三)模型五、六、七除了利用Altman Z-Score所採用的五個判定公司的財務比率作為Logistic Model的基本變數。尚將風險中立下違約機率、客觀違約機率及首次通過模型違約機率分別當作的另一個解釋因子,形成同時結合市場資訊及財務資訊的Hybrid Model。
    同時,採用了判別隨機性的Chi-Square Test、解釋力的Pesudo R2、區別力的S-K Test及ROC曲線、正確性的Brier Scores,此五個指標作為做為樣本內及樣本外模型的驗證方法。
    經由驗證,得到的結論是同時包含市場資訊及財務資訊的模型較佳,且有考慮公司於負債到期日前就發生違約的因素對預警模型的判別效力有提高的正向作用。
    Reference: 英文文獻:
    1、Aziz, M. Adnan and Dar, Humayon A.(2006),“Predicting Corporate Bankruptcy:Where We Stand?,”Corporate Governance,pp.18-33.
    2、Basel Committee on Banking Supervision (2004, October),“An Explanatory Note on the BaselⅡ IRB Risk Weight Function.
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    4、Farmen, Tom E. S., Westgaard, Sjur and Wijst, Nico van der(2004),“An Empirical test of Option Based Default Probabilities using Payment Behavior and Auditor Notes.”
    5、Finger, Christopher C.(2001),“The One-Factor CreditMetrics Model In The New Basel Capital Accord,” RiskMetrics Journal,Vol.2,pp.9-18.
    6、Grover, Jeffrey and Lavin, Angeline M.(2001,February),“Financial Ratios, Discriminant Analysis and the Prediction of Corporate Bankruptcy:A Service Industry Extension of Altman’s Z-Score Model of Bankruptcy Prediction,”Grover conducted at the 2001 meeting of the Southern Finance Association Annual Meeting.
    7、Joseph, Maurice P.(2005),“A PD Validation Framework for Basel ⅡInternal Rating-Based Systems.”
    8、Kulkarni, Amit, Mishra, Alok Kummer and Thakker, Jigisha,“How Good is Merton Model at Assessing Credit Risk?Evidence from India.”
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    11、Sobehart, Jorge, Keenan, Sean and Stein, Roger(2001)“ Benchmarking Quantitative Default Risk Models:A Validation Methodology,”Moody’s Investors Service.
    12、Sobeheart, Jorge R., Stein, Roger M.(2000), “Moody’s Public Firm
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    中文文獻:
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    2、林妙宜(民91),“公司信用風險之衡量”,國立政治大學金融研究所碩士論文
    3、李欣怡(民94),“以修正KMV模式為基礎探討上市上櫃公司違約風險”,國立東華大學國際經濟研究所碩士論文。
    4、林公韻(民94)“信用違約機率的預測-robust logistic regression”,國立政治大學金融研究所碩士論文。
    5、薛人瑞與陳漢沖(民93),“新巴塞爾協定之君約機率量化研究”,貨幣觀測與信用評等。
    6、行政院金管會銀行局與中華民國銀行公會(民94)。銀行自有資本之計算與有資本標準之國際通則:修正版架構(ISBN 986-7506-37-5)。臺北市:新巴塞爾資本協定共同研究小組編譯。
    7、曾令寧與黃仁德(民93)。風險基準資本指南:新巴塞爾資本協定(ISBN 986-7506-23-5)。臺北市:財團法人台灣金融研訓院。
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    9、陳木在與陳錦村(民90)。商業銀行風險管理。臺北市:新陸書局股份有限公司。
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    Description: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    93352033
    94
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0093352033
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[金融學系] 學位論文

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