政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/36711
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    Title: 利率保本型連動式債券與匯率雙出局保本票券之設計與分析
    Authors: 吳黃蘋
    Contributors: 陳松男
    吳黃蘋
    Keywords: 利率連動
    匯率連動
    delta
    Date: 2003
    Issue Date: 2009-09-18 19:20:57 (UTC+8)
    Abstract: 本篇論文藉由對結構型債券的介紹、評價以及分析，使投資人更加瞭解投資結構型債券所會面臨到的報酬以及風險;另外提供發行券商評價結構型債券的評價方法（例如Hull-White利率三元樹及蒙地卡羅法）以及發行結構型商品所會面臨的風險與可行的避險方法。
    本篇論文介紹兩個連動債券，分別是利率連動保本型商品以及匯率連動保本型商品。我們使用Hull-White利率三元樹評價利率連動保本型商品，並計算出避險參數Delta及Vega，藉由避險參數可知道利率變動對連動型債券價值的影響，並根據所算出的Delta值，進行產品的動態避險。避險方法除了動態避險之外，我們可以拆解利率連動保本商品收益率結構，複製商品的報酬以進行避險。評價匯率連動商品時，我們使用蒙地卡羅法評價雙出局匯率保本型商品，並拆解此保本商品提供發行商一個可行的避險方法。本篇論文使發行商瞭解設計連動債券所需注意的要點，並分析可能的風險以及可行的避險方式，以確保發行商的獲利。
    發行商推出新結構型商品時，需考慮三個因素：1.投資人是否會受吸引進而購買2.產品是否會為發行商帶來利潤3.產品推出後的避險策略。發行商發行結構型商品時，三種要素要同時兼顧，缺一不可。
    Reference: 陳松男博士：”金融工程學：金融商品創新選擇權理論”
    Hull , J., and A. White. “Pricing Interest Rate Derivative Securities.” Review of Financial Studies, 3, 4 (1990), pp.573-592.
    Hull , J., and A. White. “Efficient Procedures for Valuing European and American Path-Dependent Derivatives.” Journal of Derivatives, 1, 1 (Fall 1993), pp.21-31.
    Hull , J., and A. White. “Numerical Procedures for Implementing Term Structure Models I：Single-Factor Models.” Journal of Derivatives, 2, 1 (Fall 1994a), pp.7-16.
    Hull , J., and A. White. “Using Hull-White Interest Rate Trees.” Journal of Derivatives, 3, 3 (Spring 1996), pp.26-36.
    Description: 碩士
    國立政治大學
    金融研究所
    91352023
    92
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091352023
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[Department of Money and Banking] Theses

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