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    政大機構典藏 > 商學院 > 企業管理學系 > 學位論文 >  Item 140.119/36562
    Please use this identifier to cite or link to this item: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/36562


    Title: 台灣地區銀行產業上市公司投資價值之研究
    Authors: 曾國志
    Contributors: 蕭國慶
    吳政穎

    曾國志
    Keywords: 企業評價
    銀行業
    Theil`s U
    Date: 2006
    Issue Date: 2009-09-18 18:51:42 (UTC+8)
    Abstract: 在政府推動二次金融改革的政策前提之下,帶起了我國銀行業整併的風潮。銀行業透過整合與民營化,以達成金融機構大型化、國際化,來增加台灣金融產業的競爭力。國內金融機構彼此合併或外商銀行併購或入股我國銀行的活動不斷發生,而不論是透過股份轉換或是現金收購,合理的評價方式都是相當重要的。
    本研究就各種企業評價以及銀行業之相關國內外文獻為基礎,應用多種評價模式,探討現今國內上市銀行業的股價預估價值,並將其與現實股價比較。並利用預測指標Theil’s U來探討各種評價方法的預測誤差程度,以找出銀行產業中預測能力較佳的評價模式,以供投資者或企業合併的過程中,評估股價以及買賣決策之參考。
    根據相關文獻探討可以得知,企業評價模式大概可以分為:資產基礎法、收益基礎法、市場基礎法。本研究選擇台灣地區十一家銀行產業上市股票中的三家銀行做為樣本公司,選擇現金流量折現法、股價淨值比法、股價銷售比法作為評價工具。評價結果可從預測績效指標Theil’s U值發現,股價銷售比為最佳預測模式,所計算出來的U值平均為0.21最小,其次為股價淨值比、現金流量法表現較差。
    Reference: 中文:
    1. 中央銀行,「國內經濟金融情勢(民國95 年第3 季),總體經濟」,中央銀行季刊第28卷,第4期,民國96年。
    2. 中央銀行,「國際經濟金融情勢(民國95 年第3 季),總體經濟」,中央銀行季刊第28卷,第4期,民國96年。
    3. 中央銀行,金融統計月報12月版,民國95年。
    4. 台灣經濟新報,上市上櫃基本財務報表,台灣新報TEJ統計資料庫,民國96年。
    5. 台經院研究分析報告,銀行業現況與展望,台經院產經資料庫,民國96年。
    6. 李堯賢、曾南鈞、李芳倫,「臺灣地區商業銀行評價模式評估效率之研究」,台灣銀行季刊第54卷,第1期,民國92年。
    7. 邱建欽,「台灣地區上市公司股票評價模式之研究-以機電業為例」,政治大學企業管理研究所碩士論文,民國89年。
    8. 吳啟銘,企業評價-個案實證分析,智勝文化事業有限公司,民國90 年。
    9. 林炯垚,「企業評價-投資銀行實務,禾豐企業發展文教基金會」,民國88 年。
    10. 陳俊良,「企業價值評估與創造策略之研究—以統一超商為例」,政治大學經營管理研究所碩士論文,民國91年。
    11. 陳隆麒等譯,McKinsey& Company, Inc. Copeland, Koller, Murrin,事業評價:價值管理的基礎,華泰文化,民國91年。
    12. 陳隆麒,當代財務管理,修訂二版,華泰文化,民國93年。
    13. 許詩鐸,「實質選擇權用於銀行合併評價-以台新、大安銀行為例」,真理大學管理科學研究所碩士論文,民國91年。
    14. 張威嶺,「國內上市金融控股公司投資評價之研究」,國立政治大學企業管理研究所碩士論文,民國93年。
    15. 楊蓁海,「我國銀行授信行為與景氣循環的關係:兼論新版巴賽爾資本協定的順循環影響效果暨其因應之道」,中央銀行季刊第28卷,第1期,民國96年。
    16. 蔡宜廷,「商業銀行之財務預測與評價」,國立台灣大學會計學研究所碩士論文,民國91年。
    英文:
    1. Copeland, T., T. Koller, and J. Murrin, “Valuation : Measuring and Managing the Value of Companies”, 3rd Edition., Wiley, 2000.
    2. Gerard Caprio, Luc Laeven, and Ross Levine, Governance and Bank Valuation, World Bank Policy Research Working Paper 3202, February 2004.
    3. Palepu, K. G., V. L. Bernard, and P. M. Healy , “Business Analysis and Valuation: Using Financial Statements” 3rd Edition, South-Western, 2004.
    4. Sanjeev Buojraj and Charles M. C. Lee, Where is My Peer, Journal of Accounting Research, Vol.40, 2002.
    5. Stephen Beiner, Wolfgang Drobetz, Markus M. Schmid and Heinz Zimmermann, An Integrated Framework of Coporate Governance and Firm Valuation, European Financial Management, Vol.12, 2006.
    6. Stephen H. Penman, Handling Valuation Models, Journal of Applied Corporate Finance, Vol.18, 2006.
    7. White, G. I., D. Fried, and A. C. Sondhi, The Analysis and Use of Financial Statements, Wiley, John & Sons, Incorporated, 1997.
    Description: 碩士
    國立政治大學
    企業管理研究所
    94355010
    95
    Source URI: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0094355010
    Data Type: thesis
    Appears in Collections:[企業管理學系] 學位論文

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