政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/36560
English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  全文笔数/总笔数 : 113485/144472 (79%)
造访人次 : 51392694      在线人数 : 551
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
搜寻范围 查询小技巧：
  • 您可在西文检索词汇前后加上"双引号"，以获取较精准的检索结果
  • 若欲以作者姓名搜寻，建议至进阶搜寻限定作者字段，可获得较完整数据
    •  进阶搜寻
    政大機構典藏 > 商學院 > 企業管理學系 > 學位論文 >  Item 140.119/36560


    请使用永久网址来引用或连结此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/36560


    题名: 電子業上市公司海外籌資對股價影響之研究
    作者: 莊振隆
    贡献者: 陳隆麒
    楊子江
    莊振隆
    关键词: 海外籌資
    GDR
    ECB
    日期: 2003
    上传时间: 2009-09-18 18:51:25 (UTC+8)
    摘要: 隨著國際金融環境的發展，資本市場日趨全球化，使全國金融市場間關係更加密切資金流動更為頻繁；然而政府為了引導國內證券市場朝向國際化與自由化之方向前進，由於當時國內經濟快速成長，景氣熱絡，加上台灣企業初次進入國際金融市場，稀有性高，造成一時之間洛陽紙貴，隨著國內證券市場國際化程度加深，越來越多表現優異的國內企業傾向於海外市場募集資金。赴海外發行有價證券已蔚為風潮，目前以海外可轉換公司債以及海外存託憑證為企業界在進行海外籌措資金時最常使用之金融工具。
    本研究以1996年至2003年間進行海外籌資宣告之電子業上市公司中所蒐集之97件宣告事件為研究樣本（其中31件為宣告發行海外存託憑證，66件為宣告發行海外可轉債），利用事件研究法之市場模式進行統計分析，評估宣告事件對於公司價值之影響，並比較兩種海外籌資工具分別對公司價值影響程度。根據實證分析結果，可歸納出下列四點結論：
    1.電子業上市公司宣告進行海外籌資活動對公司股價並沒有異常報酬產生，對公司價值沒有影響。
    2.電子業上市公司宣告發行海外存託憑證對公司股價產生不顯著正的異常報酬。
    3.電子業上市公司宣告發行海外可轉換公司債對公司股價產生不顯著正的異常報酬。
    4.電子業上市公司發行海外可轉換公司債的宣告效果較海外存託憑證的宣告效果小。
    參考文獻: 中文部分
    沈文和，台灣上市電子公司赴海外市場募集資金之研究，國立高雄第一科技大學財務管理研究所碩士論文，2002年6月。
    李又新，台灣企業國際融資宣告對股價之影響，輔仁大學管理學研究所碩士論文，1994年6月。
    冷必成，發行可轉換公司債對公司價值的影響與贖回政策之探討，國立政治大學財務管理學研究所碩士論文，1996年6月。
    吳建達，發行海外可轉換公司債對公司價值之影響，國立中山大學企業管理研究所碩士論文，1995年6月。
    李昭瑩，海外存託憑證與普通股之間價格傳遞關係-台灣之實證研究，國立政治大學財務管理學系碩士論文，1996年6月。
    林祝英、劉正義，企業研發投資對融資、股利政策與成長機會之影響-以電子資訊業為例，風險管理學報，第五卷，第三期，pp.319-339，2003年11月。
    林靜容，我國可轉換公債發行之決定因素，國立中央大學財務管理研究所碩士論文，1991年6月。
    胡志榮，發行海外存託憑證對標的股價之影響：台灣之實證研究，長庚醫學暨工程學院碩士論文，1997年6月。
    陳春山、李啟賢，證券發行實務精華-制度、法令、契約，五南圖書出版公司，1994年。
    陳隆麒，當代財務管理，台北：華泰文化事業公司，1999年。
    游志偉，企業融資宣告與股價關係之實正研究：以台灣股票上市公司為例，國立中山大學企業管理研究所碩士論文，1992年6月。
    曾珊慧，上市公司發行海外可轉換公司債之研究，國立政治大學企業管理研究所碩士論文，1995年6月。
    程南生，海外籌資方式對公司價值之影響，淡江大學國際貿易學系國際企業學碩士班碩士論文，1998年6月。
    溫福星，首度上市上櫃公司高階主管持股、初次投資宣告與公司價值關係之研究，國立政治大學企業管理學系博士學位論文，2002年1月。
    廖清芳，上市公司現金增資與發行海外存託憑證對股價影響之實證研究，國立台灣大學國際企業學研究所碩士論文，1996年6月。
    廖峰儀，發行海外存託憑證對台灣上市公司價值之影響，朝陽科技大學財務金融系碩士論文，2002年6月。
    劉仲宙，台灣地區發行海外存託憑證對標的股票價格變動之研究，國立政治大學企業管理研究所碩士論文，1995年6月。
    蔣瑞夢，我國海外存託憑證發行之決定因素及其影響公司價值之實證研究，私立中國文化大學國際企業管理研究所碩士論文，1994年6月。
    黎珈瑋，我國資訊電子業發行海外有價證券之公司特性與決策研究:以海外存託憑證與海外可轉換公司債為例，國立東華大學國際企業研究所碩士論文，2002年6月。
    蕭雯耿，可轉換公司債發行決定因素之探討，國立成功大學企業管理研究所碩士論文，1998年6月。
    謝燦鴻，海外可轉換公司債與海外存託憑證的比較研究，國立東華大學國際經濟研究所碩士論文，1998年6月。
    顏建銘，台灣海外存託憑證與其國內對應股票之訊息傳遞效果，國立政治大學企業管理研究所碩士論文，2000年6月。
    羅禎昌，現金增資公告對股票價格影響之實證研究，國立政治大學企業管理研究所碩士論文，1987年6月。
    英文部分
    Alexander G.J and Stover R.D. and Kuhanu D.B., 1979,”Market Timing Strategies in Convertible Debt Financing ”, Journal of Finance 34, pp143-155.
    Alexander G.J., C. Eun, and S. Janakiramanan, 1988, “Inter-national Listing and Stock Return: Some Empirical Evidence.”, Journal of Financial and Quantitative analysis 23, pp.135-151.
    Chi, Chung-Hyun,1988,”American Depositary Receipts (ADR) Issues by Japanese Corporations: The Information Value on the U.S. Market(United States)”, Ph.D. dissertation, The George Washington University.
    Dann, L.Y. and W.H. Mikkelson,1984,”Convertible Debt Issuance, Capital Structure Change and Financial-Related Information: Some New Evidence.”, Journal of Financial Economics 13,pp.157-186.
    Foerster, S. and Karolyi, G.A., 1999, “The Effects of Market Segmentation and Illiquidity on Asset Prices : Evidence from Foreign Stocks Listing in the U.S.” Journal of Finance, pp.981-1013.
    Hannum, John Eyre, 1985, “Convertible Bond Valuation and Issuance (Option, Debt)”, The University of North Carolina at Chapel Hill,pp.2607.
    Kuhlman, B.R. and Radcliffe, R.C.,1992, “Factors Affecting The Equity Price Impacts of Convertible bonds.”, Journal of Applied Business Research, pp.79-86.
    Krans, A. and R. Litzenberger, 1973,”A State-Preference Model of Optimal Financial Leverage.”, Journal of Finance, pp.911-922.
    Myers, S. and N. Majluf,1984,”Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have” Journal of Financial Economics 13, pp.187-221.
    Modigliani, Franco and Merton H. Miller, 1958,”The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment,”American Economic Review 48,pp.261-297.
    Miller, Merton and Devin Rock, 1985,”Dividend policy under asymmetric information.”, Journal of Finance 40, pp. 1031-1051.
    Modigliani, F. F., and M. H. Miller, 1963, ”Corporate Income Taxes and The
    Cost of Capital: A Correction,” American Economic Review, 53(June), pp. 433- 443.
    Mohan, Santhosh Baleball, 1990, “An Analysis Of Convertible Debt: Theory and Evidence (Debt)”, Indiana University, pp.1713.
    Stulz, R.M. and Y.C. Kim, 1992,”Is There a Global Market for Convertible Bonds?”, Journal of Business 65, pp.75-91.
    Sundaram, A.K. and D.E. Logue, 1996 , “Valuation Effect of Foreign Company Listing on U.S. Exchanges”, Journal of International Business Studies, pp.67-88.
    描述: 碩士
    國立政治大學
    企業管理研究所
    91355060
    92
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0091355060
    数据类型: thesis
    显示于类别:[企業管理學系] 學位論文

    文件中的档案:

    没有与此文件相关的档案.



    在政大典藏中所有的数据项都受到原著作权保护.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - 回馈