政大機構典藏-National Chengchi University Institutional Repository(NCCUR):Item 140.119/35413
English  |  正體中文  |  简体中文  |  Post-Print筆數 : 27 |  全文筆數/總筆數 : 113648/144635 (79%)
造訪人次 : 51677209      線上人數 : 528
RC Version 6.0 © Powered By DSPACE, MIT. Enhanced by NTU Library IR team.
搜尋範圍 查詢小技巧：
  • 您可在西文檢索詞彙前後加上"雙引號"，以獲取較精準的檢索結果
  • 若欲以作者姓名搜尋，建議至進階搜尋限定作者欄位，可獲得較完整資料
    •  進階搜尋


    請使用永久網址來引用或連結此文件: https://nccur.lib.nccu.edu.tw/handle/140.119/35413


    題名: 企 業 分 割 策 略 效 益 -以閎暉公司為個案探討
    作者: 黃郁卿
    Huang ,Yu Ching
    貢獻者: 顏錫銘
    Yen, Simon H.
    黃郁卿
    Huang ,Yu Ching
    關鍵詞: 企業分割
    分割策略
    分割
    企業重組
    價值創造
    Spin-Off
    Restructuring
    日期: 2004
    上傳時間: 2009-09-18 14:57:36 (UTC+8)
    摘要: 經營透過多角化來分散企業風險，然隨著全球經濟自由化之趨勢，世界貿易已朝全球化發展，為因應重大變化及日益增加之競爭壓力，過度併購、過度的多角化，企業可能面臨組織僵化，以致無法發揮經營效益，甚至市值也會有折價的現象。

    企業在為提昇本身競爭力之可行策略，合併分割及收購等行為，進行產業調整與企業之轉型，發揮企業經營效率。企業毋須維持大者恆大的局面，企業亦可藉著分割的模式而達成增加企業價值的目的。

    透過企業分割的方式，以增加企業價值與股東財富，使其企業分割後的總市值大於原來合在一起的市值。換句話說，企業分割有效的創造出純粹經營，具有明確產業範圍的公司，也是母公司轉移資產控制權至子公司手上的一種低成本方式。

    在我國未引進公司分割制度之前，在實務上企業僅能採取變通、迂迴之方式，因應工商界對於企業併購之殷切需求，於民國91年2月6日公佈實施企業併購法，立法目的係為利於企業以併購進行組織調整，發揮企業經營效率。主要內容涵蓋範圍包括企業合併收購及分割。企業利用分割進行組織再造與重整之例子時有所聞，由此可知，公司分割制度確實能符合企業之需要。

    本研究主要目的透過個案探討，並就個案分析分割之目的與組織變動之價值變化，且就當公司從事分割活動時，其策略是將公司獲利的事業體分割出去或是將公司績效表現不好的事業體分割出去，分割後公司經營績效的變化、企業價值的展現、對分割策略有其正面的效益為本研究重點。
    參考文獻: 一、中文部分
    李正明，『企業重整與公司價值創造—以AT&T為例』，國立中央大學財務管理研究所碩士論文，2001年06月。
    李施慧，『企業分割上市，真能母憑子貴？』，錢雜誌，2004年06月。
    吳春敏，『企業分割與簡易上市之實務研析』，國立台灣大學財務金融學研究所碩士論文，2004年01月。
    林信昌、張志榮，『分割，高科技業回春妙方』，經濟日報，2004年02月26日。
    洪宏達，『購併活動對主併公司經營績效之影響—以台灣上市公司為例』，中山大學財務管理學系研究所碩士論文，2003年07月。
    郭櫻枝，『企業分割策略之研究—以康師傅分割飲料事業個案為例』，國立高雄應用科技大學商務經營研究所碩士論文，2004年06月。
    陳譓伊，『發行公司分割之理論與實務』，國立台北大學法律系研究所碩士論文，2002年06月。
    黃振東，『公司分割在資本市場籌資之策略分析』，淡江大學國際企業學研究所碩士論文，2003年06月。
    黃營杉，『策略管理』，華泰文化事業股份有限公司，第四版二刷，1999年05月。
    許翠瑄，『探究企業為什麼要進行分割？』，卓越雜誌，2003年12月。
    張世賢，『公司部門間分割、合併決策對企業價值關係之研究—四項式方法論』，國立台灣科技大學財務金融研究所碩士論文，2004年6月。
    劉昶靜，『分割活動對公司經營績效的影響』，國立高雄第一科技大學財務管理研究所碩士論文，2004年07月。
    劉曉慶，『大小迷思，分割或合併誰勝？』，聯合新聞網，2005年02月02日。
    賴信夫，『藉由企業分割創造企業價值—以電信事業為例』，國立中央大學財務管理學系研究所碩士論文，2001年06月。
    謝劍平，『財務管理新觀念與本土化』，智勝文化事業有限公司，再版三刷，2000年07月。
    二、英文部分
    Cusatis, P.,Miles , J. A. and Woolridge, J.R.,“Some new evidence that spinoffs create value”, In Chew Jr., Donald H., The new corporate finance, McGraw-Hill 3rd.ed.2001,pp.592~599.
    Cieri, R. M., Ganske, L. G. and Lennox, H., “Breaking Up is Hard to Do：Avoiding the Solvency-Related Pitfalls in Spinoff Transaction”, The Business Lawyer,vol.54,February 1999, at 534.
    Cusatis, P., Miles, J. A. and Woolridge, J.R.,“Restructuring Through Spin-offs: The Stock Market Evidence“, Journal of Financial Economics, June 1993,Vol.33,No.3,pp.293-312.
    Cornell, J., Minichiello, M.C., and Hare, K.P.,“Spin-Off Research”, Spin-Off Advisor, LLC, Vol.6, 2002,pp.1-32.
    Daley, L., Mehrotra, V., and Sivakumar, R. “Corporate Focus and Value Creation: Evidence form Spinoffs” Journal of Financial Economics,vol.45,1997,pp.257-281.
    Frank, K. E. and Harden, J. W.,“Corporate Restructurings: A Comparison of Equity Carvo-outs and Spin-offs”, Journal of Finance & Accounting Vol.28, no.384,2001,pp.503-529.
    Giillan, S. L., Kensinger, J. W., Martin, J. D.,“Value creation and corporate diversification: the case of Sears,Roebuck &Co.”, Journal of Financial Economics 55,2000,pp.103-137.
    Gertner, R., Powers, E. and Scharfstein, D., “Learning about Internal Capital Markets from Corporate Spin-offs”, Journal of Finance,Vol.57,No.6,2002,pp. 2479-2506.
    Johnson, S.A., Klcin, D. P. and Thibodeaux, V. L., “The Effects of Spin-Offs on Corporate Investment and Performance”, Journal of Financial Research, Vol.19, 1996,pp.293-307.
    Nippani, S., Liu, P., and Schulman, C.,“The Clientele Effect Of Spinoffs －Further Evidence From The Effective Date Of Corporate Divestitures”, Journal of Business Administration Online, Spring 2003, Vol.2 No.1,pp.1-14.
    Stewart III G, B. and Glassman, D. M.,“The motives and methods of corporate restructuring”, In Chew Jr., Donald H., The new corporate finance, McGraw-Hill 3rd.ed.2001,pp.529~543.
    Tuna, I., “Determinants and consequences of equity restructurings: How are tracking stocks different to equity carve-outs and spin-offs?”, Job Talk Paper, University of Michigan Business School,2002,pp.1-29.
    Thompson, T. H., Apilado, V. and Depken II, C. A., “The Wealth Effects Of Two-Stage Combination Carve-Outs And Spin-Offs”, JEL Classification:G32 G34,2004,pp.1-17.
    描述: 碩士
    國立政治大學
    經營管理碩士學程(EMBA)
    92932712
    93
    資料來源: http://thesis.lib.nccu.edu.tw/record/#G0092932712
    資料類型: thesis
    顯示於類別:[經營管理碩士學程EMBA] 學位論文

    文件中的檔案:

    檔案 描述 大小格式瀏覽次數
    93271201.pdf43KbAdobe PDF2991檢視/開啟
    93271202.pdf70KbAdobe PDF2928檢視/開啟
    93271203.pdf71KbAdobe PDF21142檢視/開啟
    93271204.pdf118KbAdobe PDF21483檢視/開啟
    93271205.pdf135KbAdobe PDF21956檢視/開啟
    93271206.pdf240KbAdobe PDF222106檢視/開啟
    93271207.pdf629KbAdobe PDF25639檢視/開啟
    93271208.pdf89KbAdobe PDF21308檢視/開啟
    93271209.pdf81KbAdobe PDF21315檢視/開啟


    在政大典藏中所有的資料項目都受到原著作權保護.


    社群 sharing

    著作權政策宣告 Copyright Announcement
    1.本網站之數位內容為國立政治大學所收錄之機構典藏，無償提供學術研究與公眾教育等公益性使用，惟仍請適度，合理使用本網站之內容，以尊重著作權人之權益。商業上之利用，則請先取得著作權人之授權。
    The digital content of this website is part of National Chengchi University Institutional Repository. It provides free access to academic research and public education for non-commercial use. Please utilize it in a proper and reasonable manner and respect the rights of copyright owners. For commercial use, please obtain authorization from the copyright owner in advance.

    2.本網站之製作，已盡力防止侵害著作權人之權益，如仍發現本網站之數位內容有侵害著作權人權益情事者，請權利人通知本網站維護人員(nccur@nccu.edu.tw)，維護人員將立即採取移除該數位著作等補救措施。
    NCCU Institutional Repository is made to protect the interests of copyright owners. If you believe that any material on the website infringes copyright, please contact our staff(nccur@nccu.edu.tw). We will remove the work from the repository and investigate your claim.
    DSpace Software Copyright © 2002-2004  MIT &  Hewlett-Packard  /   Enhanced by   NTU Library IR team Copyright ©   - 回饋